最近很多人看着华发跑输大盘，不免泄气。资本市场就是这样，情绪化问题严重。华发的价值没有变化。1.手握800万平米土地储备，没有看见跌价的信息。反而不断兑现以前涨价的效果，比如苏州姑苏院子卖37000元，基本该项目不会亏损了，（这个项目是华发最悲剧的地王项目，不亏损就不错），上海华发主导的静安华府卖87000元以上，已经比华润主导的贵2000元。广州荔湾2个项目，其中一个卖37000元，比1年多前同样项目贵6000元。珠海基本也是，华郡这个100万平米项目从15000元到现在18000多元，别墅30000-40000元。都兑现了涨价。2.华发1000亿总资产。杠杆比例足够高。也说明公司投资价值足够大，公司150亿市值，120亿净资产，1000亿总资产，而且资产质量还不错，这为未来的弯道超车奠定了基础。记得几年前的华夏幸福弯道超车带来股价完全独立行情。期待未来的华发也能独立行情（相对一般地产股）。3.论估值。老调重谈。公司手握300亿潜在利润。未来年均40亿以上利润足以支撑7年。50亿支撑6年。相对于万科之类的陷入买地恶性循环的快周转类地产公司有极大的优势。4.港珠澳大桥的影响。目前香港房价15万均价水平，澳门10万，深圳6万（关内8万以上)，深圳前海10万，珠海只有均价18000元，横琴均价40000元，属于典型的价格洼地。记得2016年东莞和惠州房价也是暴涨，尤其惠州，有溢出效应的作用。珠海存在这个可能。提示：该大桥投资可是1000亿以上。属于超级国家工程，1000亿投资的大桥没点后续配套措施不可能。5.从历史股价看，华发股份上市10年，股价才涨1倍。完全没有体现房价上涨的作用。10年周期看华发现在的股价还是底部。买底部的股票安全。从净资产看未来每年增加3-4元每股净资产，等于30%增长率。就涨这个就值得捂股5年。个人观点，只供参考。

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