【西藏天路】黄金矿储存量惊人，铜矿储存量超过铜陵有色和云南铜业……　　　　　　西藏天路股份有限公司（以下简称“公司”或“西藏天路”）与西藏联诚矿业开发有限公司（以下简称“联诚矿业”）合资成立新公司收购联诚矿业合法持有的西藏林芝工布江达县汤不拉铜钼矿详查探矿权和西藏那曲那曲县旁嘎弄巴铅矿普查探矿权，上述两个矿业权评估值为18,392.59万元，交易价格为12,125万元，溢价率为-34.08%。　　　　本次收购将显著增加公司对矿产资源的占有和控制，是落实公司制订的“提升建筑业、做强建材业、发展矿产业”的适度多元化发展战略中科学发展矿产业的关键一步；将有利于调整和优化公司主营业务结构，扩大公司产业规模，提升公司盈利水平，实现国有资产保值增值，支持和带动西藏相关产业加快发展。　　　　另外西藏天路（600326）作为控股方，与自治区地堪局地质二队合作勘查开发位于尼木县境内的冲江及冲江西铜矿，完成了地勘详查报告编写及内部审查工作，并已通过国土资源部专家组评审。　　　　经考证，西藏天路（600326）拥有的冲江及冲江西铜矿隶属于驱龙铜矿的一部分，初步探明储量铜矿约200～300万吨，金矿储量约90～110吨！随着探矿的不断深入，这个储量很可能不断扩大。　　　　　　西藏天路（600326），黄金资源储量惊人！　　　　　　一、公司基本概况　　　　西藏天路主营公路工程基础设施的建设，主要承担区内的公路、桥梁建设任务，其桥梁施工能力、工程施工质量、高等级公路施工市场占有率、工程机械设备的先进程度及拥有量，在区内一直处于领先地位。　　　　公司根据“巩固建筑业、配套建材业、大力发展矿产业”的发展战略，2007年通过非公开发行4,800万股普通股股票，投资西藏高 争建材股份有限公司第二条日产2000吨水泥熟料生产线项目和收购公路工程总公司持有高争股份的股权，使公司持有高争建材股份的股权增至71.82％，实现了公司建筑、建材业协同发展的格局。　　　　根据公司发展战略，公司正确把握形势，立足资源优势，因地制宜，因势利导，突出发展特色优势矿产业。公司自2007年5月以来，就投资控股开发西藏自治区拉萨市尼木县冲江及冲江西铜矿事项，与西藏自治区地质矿产勘查开发局第二地质大队共同积极推进合作勘查开发进度，重点利用钻探等工作手段查明冲江矿区矿体的分布形态、规模、品位变化、矿石质量、分布深度等情况，同时开展地形测量和水文工程地质工作，确定首采地段，勘探程度为详查。公司努力将自身打造成为以特色资源为依托的集建筑、建材、矿业开发为一体的大型现代化企业。　　　　　　二、公司投资亮点　　　　公司投资亮点主要有二　　　　其一、公司受益国家4万亿基建投资，水泥＋工程是两大闪光点。在国家今后几年4万亿基建投资的大背景下，水泥、工程建筑等上市公司受益最多。西藏天路的公路及桥梁施工能力、公路建设市场占有率、工程机械设备的先进程度及拥有量，在西藏自治区内一直处于领先地位，行业竞争力突出。同时，公司享受国家和地方的诸多优惠策，加上青藏高原特殊的地理条件，区外施工企业难以与其竞争，公司垄断优势明显，公司修建的道路延伸到了西藏的各个角落，成为了连接青藏高原的纽带。也正因为有这种区域优势，西藏天路在未来几年的基建投资中有望独享这块大蛋糕，成长前景值得期待。另外，公司2008年10月投资的高争建材股份有限公司第二条日产2000吨水泥熟料生产线建设项目有负荷试车，在回转窑烘炉运行正常的情况下，11月实现有负荷试生产，设计、厂家以及安装单位在有负荷试生产运行过程中随时发现和处理各种问题，以确保整个系统的安全正常运行。有负荷试生产完成且二线生产达标达产后，公司将实现年产120万吨水泥的生产目标，成为西藏自治区规模最大、最具实力的水泥生产国有骨干企业和建材行业龙头企业。　　　　其二、公司是目前两市中潜在的有色金属大户。早在07年时候，公司就极具战略眼光的组建了西藏天路矿业开发公司，公司首期出资3600万元，占据控股权。07年4月，公司与西藏自治区地质矿产勘查开发局第二地质大队签订冲江及冲江西铜矿合作风险勘查开发意向书，公司以矿山后续勘探及开发资金投入占90％股份。公司向地质二队支付前期地质勘查补偿费1500万元并全部承担后续勘探及开发预计需要投入的费用11亿元，根据规划，双方将在2-3年内将冲江铜矿建成一期年产2万吨、二期年产3万吨规模，未来项目全部达产后铜精矿达到5万吨/年的规模。冲江铜矿一期达产后，公司每万股所含年产铜精矿量将接近目前江西铜业和云南铜业的水平；冲江铜矿二期达产后，每万股所含年产铜精矿量将是铜业类上市公司中最高的。截止10年中报，勘查钻探工作进展顺利。　　　　　　三、西藏天路有色金属价值探寻　　　　1、矿藏资源丰富　　　　目前，西藏天路矿藏资源主要是冲江及冲江西铜矿。该矿位于拉萨市尼木县北西方向的麻江乡与帕古乡交界的冈底斯山脉和念青唐古拉山脉接合部位，海拔4300米。整个矿区东南行32公里可达尼木县城，从尼木县城往南10公里与国道318线相连，经过麻江乡、羊八井与国道109线青藏公路相连，向东120公里可达西藏自治区首拉萨市，距离青藏铁路130公里。矿区常年可通汽车，交通方便。据有关报道，西藏天路矿业开发公司准备开发的资源拥有200-300万吨铜矿与90-110吨金矿，金矿相当于目前一线黄金上市公司山东黄金目前的储量。西藏自治区地质矿产勘探开发局副总工程师陆彦在接受新华记者专访时说：“目前西藏矿产资源潜在经济价值在1万亿元以上，这是一笔巨大的资源财富。随着西藏地质勘探工作深入，这个数字还将增长。”因此开始介入西藏矿产资源开发的西藏天路，未来发展前景更值得期待。　　　　2、投资安全性分析　　　　1）西藏天路是西藏国资委间接持有上市公司的比例最大的公司，这种股权优势使公司容易得到西藏国资系统的青睐，从而在未来仍有继续获得资源开发项目的潜力。　　　　2）西藏地区矿业公司的项目开发大多受制于运输瓶颈和资金。但铁道部表示，2020年前西部将有六条铁路开通。分别是青藏铁路延伸线拉萨至林芝段、拉萨至日喀则段，格尔木至敦煌，格尔木至库尔勒，西宁至张掖，格尔木至成都。其中前三条线路未来两三年就可以开工，而后三条线路最迟也将在2020年开通运营。西藏天路属下的矿藏正好位于拉萨至日喀则段，而此段铁路2010年9月26日破土动工，工期4年，投资133亿。同时，西藏天路自身又主要承担区内的公路、桥梁建设任务。因此，西藏天路开采矿藏，可以一箭双雕：既受益于资源，又成全了工程建设这个主营业务。比起西藏地区其他矿业开采公司，西藏天路具有得天独厚的条件。　　　　至于资金，西藏天路是上市公司，有正当的融资渠道。加上大股东是西藏国资委。一旦日后有经营需要，其融资应该不成问题。　　　　3）世界屋脊的财富故事，不是一般人所能想象的。万亿矿藏，这是西藏自治区去年8月公开披露的西藏已探明矿藏潜在价值。10亿吨铁矿石、4000万吨铜和4000万吨铅，美国时代周刊评价为"估值在1280亿美元。"对于如此巨大的矿产价值，开发矿产服务西藏已得到中央和西藏自治区的一致认可。目前市场上已经流传有“西藏159亿撬动十大矿区”的说法。其中，冲江铜矿距离拉萨市100多公里，是“十大矿区”中交通最为便利的一个。　　　　　　西藏天路（600326），黄金和铜矿储量全国第一，后市空间无限！　　　　600326地处西藏拉萨，拉萨市成矿地质条件优越，主体处于冈底斯铜多金属成矿带中段和那曲——当雄——亚东地热活动带中段，独特的地质发展史和良好的成矿条件孕育了丰富的矿产资源，在西藏占有举足轻重的地位。而西藏自治区地质矿产勘探开发局副总工程师陆彦在接受新华社记者专访时说：“目前西藏矿产资源潜在经济价值在1万亿元以上，这是一笔巨大的资源财富。随着西藏地质勘探工作深入，这个数字还将增长。”因此开始介入西藏矿产资源开发的西藏天路，未来发展前景更值得期待。　　　　据不完全统计，拉萨市已发现矿种５０多种，大型以上矿床近２０处，中小型矿床及矿点约２４０处，其中，优势矿种主要由铜、铅、锌等，均为国家紧缺的有色金属。目前，拉萨市通过地质勘查查明铜储量达２０００万吨以上，铅锌储量达１５００万吨以上，铁储量达１０００万吨以上。 　　　　西藏铜矿资源全国第一，仅西藏天路冲江及冲江西铜矿两矿，就拥有150万吨储量。　　　　西藏金矿资源西部第一，仅西藏天路拥有就有用山东黄金一样的储量。　　　　西藏锂矿资源全世界第一，西藏天路国资背景有望分得一杯羹。　　　　西藏天路董事长多吉罗布进一步指出，矿产方面，公司今年将完成野外勘探工作，水泥方面，公司投资建设的高争第二条生产线已顺利投产。　　　　据越声理财向进的报告披露，根据其它机构调研报告信息显示，西藏矿业公司准备开发的资源可能拥有200万吨铜矿与90吨金矿，金矿相当于目前一线黄金上市公司山东黄金目前的储量，可谓震撼异常。西藏天路准备开发的资源可能拥有200万-300万吨铜矿与90-110吨金矿，金矿相当于目前一线黄金上市公司山东黄金的储量。一旦这两处矿产投入开采，即便是没有黄金这一项，所产生的经济效应就极为可观。　　　　西藏地区可能确实有丰富的矿产，但当地的气候、地质条件和交通等因素使得这里的资源开采难度较大，相对成本也较高。不过，从公开资料披露的信息来看，西藏天路投资控股的尼木县矿区的交通和开采难度情况较好。冲江铜矿矿床属于大型斑岩性铜矿，和云铜下属的多个铜矿属于同一类型。开采难度较低。预计矿区铜总资源量可达到150万吨以上，具有较好的成矿潜力和找矿远景。矿区距离拉萨市120公里，距离青藏铁路130公里。矿区常年可通汽车。即便如此，有人估算，以目前国内大部分斑岩型铜矿的开采成本2.5万元/吨计，冲江矿区的综合成本也要在3万元/吨左右。　　　　1、定向增发完成后公司将成为西藏水泥行业巨头。公司将通过非公开发行募集资金建设高争建材二期日产2000吨新型干法水泥生产线并把对高争建材的持股比例从33.69％提高到72.12％。二期项目建投产后，公司的新型干法水泥生产线将拥有日产4000吨的生产能力，在当地水泥市场占绝对统治地位,此次大涨原因于中央水泥企业整合。　　　　2、依托资源优势向矿业开采行业进军将极大提升公司的价值。公司将与西藏地质勘测二大队合作开发冲江及冲江西铜矿，公司占70％权益。该矿区目前已探明储量150万吨，未来将形成年产5万吨的生产能力，投产后将极大地提升公司的每股收益。　　　　3、路桥建设业务短期内面临一定挑战，未来仍将稳定增长。虽然新竞争者的涌入和原材料成本上升使路桥业务出现业绩下滑，但随着国家对西藏地区基础建设规模的大规模投入，局面将逐渐好转。　　　　4、当地府是西藏天路未来发展的强力依托。公司是西藏国资委下属唯一上市国有控股企业，从府支持其进入采矿业就可看出，地方府将其扶持为当地大型支柱企业的愿望的非常强烈的。策支持与区域性资源优势相结合将为公司未来发展打开广阔空间。　　　　5、受益西藏产业大整合：09年西藏国资委将继续推动包括“建筑建材集团”在内的重点发展产业四大集团的组建工作，力争取得实质性突破。政策方面包括设立了5亿元的产业发展和国有企业改革基金，以及资金、土地、财税、融资等方面的相关政策加以扶持。其中建材行业，通过调整产业结构和地区布局，上大压小，以新型水泥干法生产线代替和淘汰立窑等落后生产能力。目前对公司控股公司组建集团框架设想已进行论证，初步设想是组建“建工建材集团公司”。　　　　6、税收优惠：从01年1月1日起，西藏自治区内企业统一执行15%所得税税率。公司从批准成立之日起，按15%税率缴纳企业所得税。　　　　矿业开发业务能否顺利进行是决定公司价值的关键。从我们估值分析中可以看到，矿业开发业务对公司未来业绩能否大幅度提升起决定性作用。目前公司该业务的发展已进入实质性操作阶段，可行性较高。综合考虑各项因素，我们认为西藏天路一年内的目标价格应在30～35元之间。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。