化工行业周报：短期调整不改景气上行趋势 继续推荐需求快速增长的新能源上游材料龙头标的国盛证券10-11 10:111、看好新能源快速发展浪潮下上游相关材料戴维斯双击机会：1)R142b-PVDF:下游锂电池、光伏需求扩张速度快，拉动价格上涨。本周R142b价格已上涨至17.5 万元/吨，年初仅2 万元/吨，锂电级PVDF 上涨至40万元/吨，涂料及PVDF 上涨至30 万元/吨。建议关注：东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光；2)工业硅及三氯氢硅：关注合盛硅业、新安股份、三孚股份。3)EVA:重点推荐东方盛虹、联泓新科。4)磷酸铁锂需求拉动下磷化工产业链机会：新能源汽车及储能需求拉动下，未来磷酸铁锂需求增速快，同时带动前驱体磷酸铁需求大幅增长。建议关注川恒股份、川发龙蟒、川金诺及云天化。5)电解液及添加剂：受需求拉动电解质LiPF6、添加剂VC、FEC 存在需求缺口，价格持续上涨。建议关注电解液及添加剂龙头永太科技、奥克股份、华软科技以及向下游新材料领域延伸的华鲁恒升、卫星石化。6)三元正极材料：建议关注天原股份。7)半导体领域：半导体封装材料(华软科技)、光刻胶(南大光大、彤程新材、晶瑞股份)、半导体前驱体(雅克科技)等。军工领域：特种化学品(昊华科技)、芳纶(泰和新材)、碳纤维(光威复材)。新型显示领域：光学膜(东材科技)、有机发光材料(万润股份、华软科技)、PI 材料(瑞华泰)。2、继续推荐低估值周期景气向上弹性标的。基于景气持续性及盈利弹性当下我们重点看好：纯碱(三友化工、山东海化、远兴能源、中盐化工、华昌化工、ST 双环)、电石/烧碱(中泰化学、湖北宜化、新疆天业)、氨纶(华峰化学、新乡化纤、泰和新材)、涤纶长丝(桐昆股份、恒逸石化)、粘胶(三友化工、中泰化学)、磷化工(云天化、川恒股份、湖北宜化、兴发集团)、草甘膦(兴发集团、江山股份、新安股份)、钛白粉(龙蟒佰利，中核钛白、天原股份)。3、化工核心资产类已调整至估值合理水平，建议逐步配置。化工核心资产估值已回归合理水平，我们认为龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续，而高溢价的方向应该给到未来最确定、壁垒和竞争力最强的核心龙头。中长期我们继续看好万华化学、华鲁恒升、扬农化工、荣盛石化、恒力石化、龙蟒佰利、宝丰能源、新和成、东方盛虹、卫星石化等优质公司。4、看好天花板高，盈利稳定的消费成长股及新材料成长股：具体看好：山东赫达(纤维素醚+人造肉)、维生素(花园生物)；金禾实业(无糖添加剂龙头)、国六产业链(艾可蓝、建龙微纳、万润股份、瑞丰新材、龙蟠科技)、可降解&可再生塑料(瑞丰高材、三联虹普、金发科技、彤程新材)。

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