- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-03-28
中信证券(600030) 事件:3月23日公司发布16年年报:报告期内,公司实现营业收入380亿元,同比下降32.2% ;归属于母公司净利润103.7亿元,同比下降47.7% ,对应每股盈利0.86元;归母净资产1426.96亿元,同比増长2.56% ,对应每股净资产11.83元,报告期内,R〇AE7.36%。 业绩点评: 受经营环境影响,证券行业2016年业绩出现了整体下滑。2016年行业整体收入下降43.0% ,净利润下降49.7% ,ROE为8.1%。公司与行业表现大体一致。今经纪业劳深化服劳,以量换价经纪业务收入94.95亿,同比増速为-48% , 好于行业(-61% ),主要系公司佣金率下降幅度(-7.7% )远小于行业降 幅(-24.1% ),但公司2016年平均交易额的市占率下降了 11.3% ,至 5.67%。这与公司2016年深化客户服务体系密切相关,似乎说明了公司 经纪业务目标由"交易"转向了 "资产"。 投行业劳持续领先2016年公司实现投行业务收入53.89亿元,同比増长 20.36% ,其中股/债承销额/境内并购交易规模市场份额分别位列行业 No.1/No.2/No.1。公司资产证券化业务继缴保寺行业领先,承销金额903 亿元,同比増长32%。公司的客户优势以及综合服务能力未来将进一步巩 固公司业务竞争力。 资管规模行业第一,将受益于养老金入市截至2016年底,公司资产管理 规模1.64万亿,同比増长53%。公司的核心竞争力在于机构客户的资产 管理业务,定向理财贡献了公司75%的收入。中信证券作为21家中唯一 的一家证券公司入选基本养老保险基金证券投资管理机构,将受益于养老 金入市。 创新型资本中介业劳布局广,优势明显全年利息收入23.5亿,同比降 16% ,低于行业35%的降幅。其中两融余额627亿,位列行业第一;股 票质押余额590亿,位列行业第二。此外,公司在创新型资本中介业务的 布局与海外投行看齐,与国内同行相比,优势明显,例如机构客户的柜台 衍生品业务、股权衍生品业务、债券做市、海外固定收益大宗商品业务 自营投资系统成熟,投资策略不断多元化2016年公司实现投资收益86 亿元,同比下降57.6% ,若算上可供出售金融资产的公允价值变动,同比 下降65.6%。此外,公司直投去年表现靓丽,2016年金石投资实现净利 润16.7亿元,同比増长306% ,未来随着IP〇的加速,业绩将进一步释放。 整合海外两子,国际业劳进入下一发展速度从16年下半年开始公司便着手推动中信国际和中信里昂合并,中信国际属于综合性平台,包括固定收 益和股权衍生品等资本中介型业务,中信里昂定位全球,主要业务是现金 股票代理。因此业务整合有非常大的空间,此外管理费用也将大幅下降。 盈利预测:根据我们的盈利预测模型,中信证券2017/18E EPS分别为 1.06/1.22元;BPS分别为12.59/13.43元。公司当前股价对应17年PE 为 15.35x ,对应 17 年 PB 为 1.29x。 投资建议:我们维持公司19.63元的目标价以推荐评级。 风险提示:行业经营环境恶化,投行项目释放不及预期、国际化业劳拓展不及预[中国中投证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
董虫短线操作盈利要点: 1、涨了记得卖,跌的记得分批买。 2、把涨的补到跌的个股上。轮番赚钱。 3、仓位7成左右过夜,3成做T,大盘震荡势,不用担心。 短线操作三大交易原则 第一,股票涨了,什么价格卖出都是对的! 第二,5日线上方做多,跌破5日线,回避风险需果断! 第三,买入股票后[2017-03-28 09:20:11
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧