近些年世界资源并购频发。五矿是大买主这一。请看下面的公开报道： 一、中国金属矿业最大境外并购案诞生 五矿收购秘鲁铜矿 中国企业在海外矿业并购中再下一城。 五矿集团旗下上市公司、市值仅90亿港元的五矿资源4月14日宣布，将与另两家中资公司组成财团收购嘉能可旗下秘鲁Las Bambas铜矿项目全部权益，作价58.5亿美元，成为中国金属矿业史上迄今实施的最大的境外收购。也是继2008年中铝斥资143亿美元购买力拓12%股权之后，中国企业在海外矿业并购中最大的一笔。 邦巴斯项目位于秘鲁南部的Apurimac地区，是目前全球最大的在建铜矿项目，该项目未来5年可出产约45万吨铜精矿，开采寿命为18年，而完成该项项目之后，中国五矿有望成为中国最大的铜矿山生产企业和全球前十大铜矿山生产商之 一。 不过该交易还需要秘鲁政府、中国政府以及五矿资源股东大会的批准，顺利的话，可能在今年第三季度完成交割。而在此项收购中，五矿资源公司、国新国际和中信金属分别持股62.5%、22.5%和15%。此外，中方财团还需向嘉能可支付其从今年1月起至今在该项目中投入的额外约4亿美元的资本开支，其中国开行将作为委托牵头安排方，工行及中行也将参与银团投资。 收购价接近报价上限去年9月，根据《华尔街日报》报道，五矿资源及江西铜业曾于去年9月中旬分别向嘉能可旗下秘鲁邦巴斯项目提交非限制性报价。 嘉能可称，2013年12月31日，LasBambas的总资产为44.2亿美元。由于该项目目前仍处于生产前阶段，截至2013年12月31日财政年度的亏损总额为2万美元。同时，嘉能可还称，截至3月开发成本已经达到4亿美元。预计在2015年下半年开始生产前还需要投入24亿美元。 而此前国际机构对邦巴斯项目估值不一，其中BMO Capital Markets估价为65亿美元，而LiberumCapitalLtd.为44亿美元。业内人士分析称，58.5亿美元的价格接近嘉能可方面的报价上限，虽然五矿财团还将承担铜矿今年迄今所有开发费用，不过仅60亿作价并不算吃亏，因当前的评估并未包含其他伴生矿的价值。 根据五矿资源公告，Las Bambas项目公司在矿区拥有多达41项采矿特许权，涵盖总面积达到3.5万公顷。五矿董事会表示，“收购如此具规模的采矿司法权区内的世界级资产的机遇是千载难逢”。 而去年加拿大First Quantum Minerals曾以48亿美元的价格收购Inmet旗下的Cobre Panama铜矿项目，该项目的铜矿石储量为300万吨，年产铜32万吨，资本开支则与Las Bambas相近，为64亿美元左右。 对海外铜矿开拓动作少 近年来，中国钢企纷纷到海外拿铁矿项目，但是作为世界上最大的铜进口国，近年来仅有五矿和中铝少数几家企业赴海外收购优质铜矿，而十几个规模以上的海外铜矿项目的开发进展并不理想。 随着近年铜价不断下滑，全球投资者对铜矿并购的热情也在不断降温。根据普华永道提供的数据，去年铜矿的并购交易金额占全部矿业并购成交的13%，而全球排名前二十的矿业并购交易中有四宗涉及铜矿，其中三宗金额较小。而 Dealogic的数据显示，自2007年起中国企业海外铜矿并购交易共有41宗，涉及交易金额高达293亿美金。根据数据统计，2003年国内铜产量大约在665万吨，产能在900万吨左右，而国内每年将至少有20万吨的铜矿需求缺口，因此尽可能多的在海外获得优质铜矿也成为促进海外并购的最大动力。 需要注意的是，目前中铝在秘鲁的铜矿特罗莫克铜矿虽然已拿到环评报告，但还是因为当地政府称其污染环境，按指示停工了一周。分析认为，五矿收购成功后，期开发过程中的人员安置、当地投资环境和政策制约等方面是否也将面临类似问题也需要考虑。此外，今年3月初以后，市场对铜价预期看空，此后铜价大幅跳水，分析认为，由于国内铜价短期疲弱难改，未来项目建成后国内铜市是否好转，供应失衡问题是否消化，能否带来预期的收益，都还存在一定不确定性。二、五矿集团，宏达股份下面的西藏宏达多龙矿业更大更好 五矿集团有实力哦。 报道没有提到项目的资源总储量。但提到：“邦巴斯项目项目未来5年可出产约45万吨铜精矿，开采寿命为18年”，也就是初期每年10万吨，考虑后来产能扩大，按300万吨金属储量计算好了。大体与加拿大First Quantum Minerals曾以48亿美元的价格收购Inmet旗下的Cobre Panama铜矿项目的储量相当。人家收购花48亿美元，你花58.5亿美元（按14年汇率小400亿人民币），表明上是有点小贵。但是，矿山的具体情况不同，贵贱是难以真实比较的。 不过，我有一个更好收购标的推荐给你：西藏宏达多龙矿业。请看报道： 1、中铝、四川宏达获西藏多龙矿区探矿权2012-08-27 来源: 中国国土资源报　 共有 0 评论8月26日下午，国土资源部、西藏自治区人民政府、中国铝业公司、四川宏达集团有限公司在西藏拉萨市签署合作框架协议，加速推进西藏多龙矿集区整装勘查。国土资源部部长、组书记、国家土地总督察徐绍史，西藏自治区委副书记、自治区人民政府主席白玛赤林　　国土部首次与矿企合作 中国铝业、四川宏达获探矿权 SMM网讯：8月26日下午，国土资源部、西藏自治区人民政府、中国铝业公司、四川宏达集团有限公司在西藏拉萨市签署合作框架协议，加速推进西藏多龙矿集区整装勘查。国土资源部部长、组书记、国家土地总督察徐绍史，西藏自治区委副书记、自治区人民政府主席白玛赤林出席签字仪式。 据介绍，多龙地区是全国最有希望取得找矿重大突破的关键地段之一，业内普遍看好。这次合作将全面推行地质找矿新机制，树立“绿色矿业，和谐发展”的理念，积极创新整装勘查推进模式，充分发挥政府、企业和地勘单位的优势，加速推进多龙矿集区实现重大找矿突破，加快藏西北国家级铜矿基地建设，致力于促进西藏区域经济跨越式发展和民生改善。 国土资源部总工程师钟自然在致辞时表示，这是国土资源部第一次与省级人民政府以及大型矿业企业共同签署整装勘查合作协议，目的是探索中央、地方和企业在矿产勘查领域的协调联动机制，加速引入商业性矿产勘查，促进找矿快速突破。 据悉，合作有效期至2017年12月。根据合作协议，合作范围位于西藏多龙整装勘查区，与中国铝业公司合作范围涉及色那等9个探矿权；与四川宏达（集团）有限公司合作范围涉及多不杂等3个探矿权。合作协议提出了预期目标和成果，明确了四方各自应承担义务和享有权利，提出每年举行会商，并确定西藏自治区国土资源厅为日常协调联络机构。 注：根据宏达股份公告：宏达合作范围为地质五队已取得的多龙矿区，即多不杂铜矿、波龙铜矿和多不杂西铜矿的探矿权区块范围（勘查许可证号分别为：T54120080502007937、T54120090202024166、T54120090202024175）内的矿产资源的探、采、选。宏达股份、宏达集团分别占股30%、21%，形成控股。2亿资金基本到位。 2、矿藏储量惊人 公开报道1:西藏多龙有望成为世界级铜金矿基地 已发现5处特大型铜矿床点2013-12-31 13:44:21 中国选矿技术网 　　“一个世界级的铜金矿基地的雏形在这里已然显现。 ...... 目前，多不杂铜矿床估算332+333+334铜资源量273.57万吨，伴生金资源量85.1吨，波龙铜金矿估算333+334铜金属资源量369.79万吨，金177.93吨。 ...... 公开报道2:西藏多龙成为我国首个千万吨级铜矿(2014-07-29 10:34:42)　 （中国矿业报 于德福）记者日前从中国铝业公司获悉: ...... 目前，西藏地勘局与四川宏达公司合作的多不扎、波龙两个矿床已获得643万吨铜矿资源. ...... 3、探明储量至少比你收购的大一倍哦 取最低数字：多不扎、波龙两个矿床已获得643万吨铜矿资源。比你已经收购的那个邦巴斯项目储量已经多一倍哦。还有一处探矿点多不扎西还在探哦。 不但铜多，还附带有金矿，而且不小，两个矿区加起来就超过260吨伴生黄金储量。搂草打兔子，白整260多吨黄金。 怎么样，喜欢大的，这个大不？ 三、价格好商量 1、标的价格测算 就以以多不扎、波龙两个矿床探明储量为标的，还没探明的多不扎西矿就白送了。 就以你买的邦巴斯项目同样的价格测算市场价格吧，储量翻番，价格翻番，零头不计，合计不？ 600-700万吨铜矿资源，应该是800多亿亿人民币，没意见吧？ 还有260吨伴生金呢？按山东黄金、中金黄金近几年收购资源的价格，每吨黄金储量都不会低于3000万吧？毛估计80亿吧。 加起来，怎么也毛900亿人民币。 2、爱国买卖，可以讲价。 虽然与邦巴斯项目相比，两个矿的勘测、开发进度也差不了多少，但人家那个矿号称已经投入4亿美金，我们投入才不到两亿人民币，我们打8折，700亿人民币，好不？ 哦，在国内投资，你做的是爱国买卖，折扣再低些，5折，450亿人民币，好不？ 什么？宏达这样的民营企业可能搞不动这样的项目，必须你这样的国企出马？——嗯，你抓住了我们的痛处了，那好，3折，270万人民币，总算可以了吧？ 还贵？？？？好好，挥泪大甩卖，2折多一点，就收你200亿人民币！再下就亏本了。 3、还有一个办法：控股宏达股份，更便宜 五矿，如果你还嫌贵，那就只有一个办法了，把宏达大股东26%多一点的股份收了。 按现在宏达的价格，宏达大股东持有的5.4亿股市值也就不到30亿了。 看了看五矿下面的五矿发展、五矿稀土，盘子都还不大，价格也都还在16、7块，增发个两亿股换取宏达的控股权，应该不难哦？？？？？ 这样，你最多名义上花上30亿，就轻轻松松搞定了：把多龙矿业下面的世界级铜矿收入囊中，把世界第四的兰坪铅锌矿收入囊中，还有宏达下面的磷矿、钒钛矿、其它铅锌矿、铜矿、四川信托股份等等。。。。。。呵呵，海了去了。五矿，你赚大发了！！！

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