天通股份的概念太多，5G、军工、光伏、半导体、LED。。。都是当前炙手可热的题材，而且我认为天通这些不仅仅是概念，而是有实实在在的产业且在各赛道都形势喜人。我个人来看，天通最有爆发力的还是与保利协鑫绑在一起的颗粒硅项目，从现在信息看，保利协鑫的颗粒硅至少在未来五年内还是独家（其他只有极少企业生产极少量，基本可以忽略），因此颗粒硅的前景很大程度影响着天通的业绩爆发程度和未来的二级市场炒作。

今天（3月9日）保利协鑫又出了一个利好公告，大致是说颗粒硅在下游用户使用验证中各项指标再获突破。颗粒硅的核心竞争力有两点，一是低污染(相对传统西门子法），二是低成本。两个优势，低污染属于中长期利好，取决于国家碳中和政策执行的力度。而成本则是刺激股价比较实在的因素。但正如雪球小花爸分析的那样，颗粒硅的成本不能仅仅看本身的成本，还要看下游企业使用的成本，而从使用效率看，CCZ将是颗粒硅的必然方向。

本人查了一些CCZ和RCZ的相关资料，目前制约国内CCZ拉晶技术大规模生产的瓶颈主要三条，摘录如下：

1、移动式自动复投技术的掌握。移动式自动复投技术是CCZ与RCZ的核心差异，只有掌握了移动式自动复投技术，才有可能从RCZ升级到CCZ技术。CCZ所用熔液质量很大一部分取决于熔液表面温度。此外，随着提拉速度的提升，熔液-晶体的界面会产生更多的热量。因此控制熔液表面温度控制和热传导的技术也是限制CCZ效率进一步提升的因素之一。

2、硅料。CCZ技术对复投料的要求极高，需要使用高品质颗粒硅或块状硅作为原料，目前看FBR（硅烷流化床法）生产的高品质颗粒硅产品具备且是CCZ的最佳用料。

3、坩埚寿命。CCZ直拉法生产成本的降低依赖于坩埚寿命的延长。目前国产的石英坩埚寿命在250小时左右，一次可拉8-10根。国外的石英坩埚寿命可达500小时左右，但是售价昂贵，约三万美元一只。因此CCZ直拉法要达到理论最佳的生产效率的大规模工业应用需要，还需要提升国产坩埚的使用寿命。

我个人认为，第三条是否使用进口石英坩埚主要取决于生产成本（价格高与拉晶多的对应关系），若下一步国内石英坩埚寿命能进一步提高（比如能达到350小时以上），则基本可以用国产替代也能达到最优效率。第二条正是保利协鑫目前在做的，而第一条则主要是拉晶设备制造商的使命和机遇。从逻辑看，这个自动复投技术是需要相应的颗粒硅来用于实验的，从这点看，由于保利协鑫对颗粒硅的独占性，天通与保利协鑫的合作研制CCZ技术，大概率会走在行业的前列。

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