成为白云山的股东已经有三年，对白云山这支股票还是有较深的理解。所以老白云山在此给大家提个醒，广药是座金矿，但白云山不是。1.看企业发展。广药集团2016年上半年，总口径销售收入同比增长26.58%，利润总额同比增长28.07%。而旗下的白云山2016年半年报，销售收入同比增长3.60%;利润总额同比增长9.96%。2.看未来热点-王老吉广药集团拥有王老吉品牌，而白云山只是王老吉的品牌代理商，白云山每年白云山按净销售额的2.1%支付给广药集团作为商标许可使用费(注意是销售净额，不是销售利润），仅2015年一年，就要向广药集团支付商标许可使用费共8.2亿元，而这一年王老吉带给股东的利润又是多少呢。在王老吉未注入白云山之前，白云山每年花在营销广告以及线下推广的费用是以亿来计算的，而这些措施对品牌产生的附加效益，今后都会在“王老吉”品牌注入白云山时，以王老吉的高溢价资产注入来计算，赚的是谁，吃亏的是谁，一目了然。王老吉官司涉及赔偿金额29个亿，广药集团才是王老吉品牌的拥有者，白云山不过只是另一个从前的“加多宝”，赔偿款又能有多少是属于白云山的呢?3.未来热点--土地赔偿款广药集团搬迁，土地赔偿款确实是一个亮点。但公告里面早已经说明，白云山在上市前并没有把土地计入上市公司资产，所以土地赔偿款是广药集团所有，而土地上的建筑物赔偿才归属白云山。赚的是广药，吃亏的又是白云山。因为工厂搬迁，对企业生产的影响绝对非同一般，而另外买地购置设备盖厂房的资金，又哪是广药施舍的一点赔偿款才够。4.白云山的千亿市值广药提出了白云山的千亿市值，能实现吗？也能，也不能。白云山只有一个庄家，这个庄家就是广药集团。广药集团最近几年一直在把白云山当成一个提款机，增发融资得到的钱财实际上是使得广药集团利益最大化的前提下，才惠及到白云山本身。白云山的董秘曾说，白云山涵盖的业务实际已经是广药集团的主营业务，也就是说广药集团除白云山外已经没具体实际业务。而白云山和广药无论是在营收和利润方面，差距都相当大，广药多出来的这部分营收和利润何而来，到哪而去，想必已经是不说自明。广药集团曾经放了一个关于“王老吉”资产注入的鸽子，到期限仍未注入。对于没有诚信的企业，千亿市值的承诺，广药也可以继续放一个鸽子。当然广药也可以做到千亿市值，这对广药来说不算难事。白云山是广药的调控工具，只要他想白云山利润高点，关联交易就可以做，按需要来操作。而且还有王老吉等一系列老字号品牌都还没注入白云山，2017年这些品牌资产注入，想必是一场增发股本后的高溢价的资产注入，股本多了，千亿市值还难实现吗？5.白云山何时能成为一家伟大的公司白云山能成为一家伟大的公司只有一条途径，广药集团不留余地的整体上市，然后混改，走市场化道路，但这个还要多久，我想很久，很很久。白云山就是这样的一个股票，去留无意，看庭前花开花落。

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