明阳智能已到爆发前夜

红扶

(发表于: 明阳智能股吧更新时间: 2021-12-02 21:00:16)

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明阳智能已到爆发前夜

最近明阳的热度开始逐渐高了起来，有些人觉得是炒作，比如近期有人说张传卫自掏腰包增发20个亿，占了小股东的便宜，大家希望老张既然看好公司，为什么不直接买进公司股票。我只能说大家这是炒作思维去揣测人家企业行为，首先直接买进其实对公司没有任何好处，因为公司没法拿这钱来经营的，但老张增发的钱是能用在指定项目上的。所以说老张是想把公司弄好，说白了有20亿的人在意多占人家几个亿的便宜吗？不好意思偏题了，我在这里主要从公司的技术路线和经营逻辑两方面来分析公司未来的市场地位。

首先说说明阳的技术路线，明阳是整个国内风电行业，乃至全球范围内，唯一的一家从一开始就坚定的半直驱路线的企业。当然明阳也有一定的运气成分在，老张在早期没钱没技术的时候估计也是对直驱觊觎不已，但在当年那环境下明阳真的是没有像现在那么多的周转资金，当时的主流直驱和双馈供应链都扒拉着不是金风就是国企，谁也不待见明阳。在这样的环境下明阳被逼走上了半直驱的道路，竟然被几轮抢装和海风大发展给扛过来了。很多不了解风电的可能对于半直驱没什么概念，半直驱其实是技术密度极高的技术流，所以其体积较小，整体载荷也低，跟兆瓦数非线性相关。拿轴承为例，明阳3mw和5.5mw乃至7.5mw的主轴承用的是同一个轴承，很明显，在3mw时代，明阳的轴承性价比不高的，但通用到大兆瓦了以后性价比那是大大的提高，而且在去年抢装那么紧张的情况下明阳没有为轴承发愁过，主要是其强大的通用性，供应商可以肆无忌惮的连续生产供货，不像其他家的，轴承供应商必须考虑主机厂万一换机型，或给的滚动计划不准的风险，生产意愿自然下降，价格也肯定没法跟给明阳的比。所以明阳的半直驱路线在海陆风机都已经走到5-10mw区间的时候拥有绝对优势，目前各家所谓的5.5机型或多或少都有做半直驱的探索，就像去年发生过远景工程师爬明阳风机偷师半直驱，远景这种业界技术领先型公司都觊觎的技术，你说这个没有技术优势吗？当然顺便说说明阳的叶片，明阳一直坚持大部分叶片自制，部分外协的模式，这样的模式在2020年得到了极大的回报，如果明阳还不够说明的话，去年开始异军突起的三一重能，其崛起的王牌无非就是两张，一张是其强大的吊装能力，另一张就是自制叶片，只可惜叶片稳定性真的令人糟心，而明阳在交了这么多年学费后对于质量控制还是花了大力气，也得到了客户的信任。

说完技术路线，再说说其经营模式。目前来说明阳是个大的家族企业，老张负责大的战略方向，大女儿负责财务和投资，儿子张瑞负责供应链，这个组合对于外面的经理人来说实在不太友好，可在当下的风电竞争环境下又是最具战斗力的。比如说现在主机厂有很多国企，他们很多都是靠着低价赔钱养着人，可这样的模式造就了其产品竞争力越来越弱。老大金风也在过了那么多年舒服的日子，控制权已经全面转给经理人，在技术转型上举步维艰。老二远景张雷在度过前两年的困难期后，已经完全把重心转到电池上了，风电只是一个可有可无的棋子，利润老早分给下面一起创业的那些兄弟们了，更何况最近不稳定的塔筒也让张总忧心忡忡。所以眼下明阳的经营模式比较像我们当下国内的大环境，只要最高领导人全心全意干好企业，执行力和决心都会远高于其他竞争对手。很多主机厂在供应链上喜欢说明阳的付款，可这已经是老黄历了了，当年老张兜里实在没钱，又想做大，只能像所有企业家一样拖了一些账期。而现在随着明阳的盘子滚大，资源滚动开发上持续输血，现金流已经得到了根本性的好转，所以张瑞现在底气十足，张瑞在风电供应链的口碑是非常好的，唯一的负面评价就是人家架子比较大，但人家的确有这底气。

最后，明阳现在为何是比较好的时候，因为其企业的形式像极了15年的隆基，当年隆基在国内光伏平价时也算不上老大，但其技术路线一直坚持，且老板的脾气也特别像，这有点迷信了哈。所以明阳的市值需要按照风电龙头来给，按照金风500亿的市值来说，明阳应该在1000亿以上，而且当下400亿的市值对于基金和机构是很有吸引力的，而且恰封解禁，有大量的筹码可以承接，且有较大的溢价空间。明阳在接下来的两个月会经历和去年阳光电源一样一边解禁抛盘，一路机构接盘拉升的情况，等接完后走势大家也就可想而知了。

所以结论是明阳保守按1000亿市值来算，明阳年内至少到50，如果有更多的政策加持，是否能挑战2000亿就看天意了。

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吴份柏

不知道你说的对不对，但我觉得有道理

2021-08-04 21:31:14
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秋彩沐

你的字多我暂且相信

钮型：有很多更细节的信息以后慢慢说

刘到：公司好坏和股价高低不是正相关，明阳筹码不够集中，高度有限。

2021-08-04 21:32:00
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计辰特

你字多，姑且信你

2021-08-04 21:52:42
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党械完

省委书记到中山考察，就看了明阳一家，毋庸置疑明阳是广东省重点扶持的新能源企业，在中山更是重点中的重点，也是中山最有可能迅速突破千亿市值是企业。全村的希望。

秦宏宅：村里最靓的仔

2021-08-04 22:12:02
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窦正

你的字多我暂且相信

2021-08-04 22:23:04
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荆毕

5000亿不是梦

蒋老：万亿不是梦

2021-08-04 22:30:55
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邰佩

这波看多少？

匡站：这波先到40做一个平台，然后冲60

2021-08-04 22:37:51
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慎迅

老兄，该股是否有氢概念啊

巩杏被：海风制氢有

2021-08-04 22:44:57
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鲍纱匡

前面说的很赞同，但龙头就得1000亿有点勉强了，想听听有关经营业绩推论股价这段的详解，谢谢！

2021-08-04 23:11:35
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全密呆

你是张董吗

蒯借：我是张瑞

瞿份洋：瑞哥，辛苦啦～

2021-08-04 23:17:42
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姬宕

是金子总会发光

2021-08-05 12:59:21
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董神柔

老总出来分析自己公司还从未见过

2021-08-05 14:04:47
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侯形皈

所见略同

2021-08-05 14:13:40
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和充果

故事讲的很生动[大笑][大笑]我差点信了[呲牙][呲牙][呲牙]

2021-08-05 14:19:09
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汤眉帐

跟隆基老板差了十万八千里，别给自己脸上贴金了。

2021-08-05 15:23:18
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卞水洳

[赞][赞][赞]

2021-08-05 16:20:35
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程捐畔

这个帖子很中肯啊

2021-11-26 23:14:33
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纪振奇

股价最终要靠业绩来落实，而涨速靠超预期来支撑。明阳缺后者。

2021-11-26 23:55:47
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云洽内

看看你在金风的帖子，这么快就自己打自己脸了，真不要脸。

2021-11-27 05:26:59
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凌夙

很专业呀，我相信您说的，祝您生活愉快！

2021-11-27 06:33:20
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