新开源--国内锂电PVP材料隐形龙头！1、PVP行业上市公司唯一龙头，产能1万吨

劳娟粉

(发表于: 新开源股吧更新时间: 2021-12-05 09:40:01)

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新开源--国内锂电PVP材料隐形龙头！1、PVP行业上市公司唯一龙头，产能1万吨

新开源--国内锂电PVP材料隐形龙头！1、PVP行业上市公司唯一龙头，产能1万吨，占全球30%产量。中国第一，全球第三。PVP销售价格保密，销售壁垒高，聚合有壁垒高，整体生产技术难度较高，国内其他全部产能加起来不足新开源，且其他因各种原因无扩产意向。未来国内唯一新增产能均在新开源。2、PVP是锂电池添加剂，用量越多，电池性能大幅提高，目前主流厂商均已合作。公司PVP目前8万/吨，净利润2万/吨，公司定价，满产满销，价格者得。预计未来涨价至16万/吨。下游客户对PVP对涨价不敏感（占成本约为千分之几），供需极度不平衡，持续涨价预期明显，成本固定约6万元，涨价都是纯利，且PVP从单体到聚合，销售都有保密协议。3、出售BV回款20亿，处理完贷款和各种历史问题，2022年光财务成本一项盈利6000万元，公司基本面无瑕疵。剩余账面近6亿元扩产2.4万吨PVP（已明确，未来两年均有增加产能）和投产nmp（10万吨，目前处于意向）。4、估值：医药板块历史问题处理完毕后给予50亿；pvp不涨价情况下，预计2022年pvp利润年4亿。公司pvp无对标企业，保守给予30pe，pvp2022年估值120亿。预测pvp涨价至16万元/吨，2022年pvp净利润10亿元，pvp估值300亿元。（2023年3.4万吨产能计算净利润34亿）PVP(polyvinyl pyrrolidone)中文名：聚乙烯毗咯烷酮，是一种非离子型高分子化合物，是通过其单体“N-乙烯基毗咯烷酮”（NVP），在引发剂作用下聚合而成的。由德国BASF公司研究乙炔化学的Walter Reppe教授制得，1939年被专利化，PVP具有优异的溶解性、低毒性、成膜性、化学稳定性、生理惰性、粘接能力等；我国在上世纪80年代末由博爱开源精细化工厂（新开源前生）与浙江省化工研究院共同承担了国家七五攻关项目“年产50吨 PVP”，其后逐渐实现工业化生产。磷酸铁锂电池正极浆料由固体干料和溶剂混合而成，其中，固体干料由磷酸铁锂、碳纳米管、聚偏二氟乙烯、聚乙烯吡咯烷酮（PVP）组成，溶剂用水、乙醇或氮甲基吡咯烷酮NMP用PVP作为正极导电剂碳纳米管的分散剂，可以有效的分散碳纳米管，从而制得性能优异的正极浆料。包括使用该浆料制得的电池正极的磷酸铁锂电池具有优异的倍率性能，提高了充放电的电池容量，大大降低了电池在大电流放电过程中的温度升高值，提高了电池的放电平台。除此之外，在钠离子电池正极材料的研究中，采用了PVP辅助水热合成的前驱体，其放电性能得到了极大提升。宁德时代表示目前公司已启动钠离子电池产业化布局，2023年将形成基本产业链。这将为PVP带来新的增量空间。新开源是国内PVP（聚乙烯吡咯烷酮）系列产品研发、生产与销售的高新技术企业，产销规模居国内第一、世界第三，仅次于德国BASF与美国Ashland。公司规划超越BASF成为世界第一。公司目前有PVP产能1万吨。预计到2024年能扩产至3.4万吨。目前新开源已经与新能源主流厂商合作，宁德是公司客户。关于PVP的价格问题，国内pvp价格基本上由新开源定价，因为pvp对客户销售均有保密协议，通过调研公司实际情况，目前PVP的价格是8万元/吨，新开源净利润是2万/吨。pvp在锂电池成本占比极低，客户对pvp价格不敏感。Pvp价格将持续上涨。目前新开源满产满销，无库存，属于价高者得的状态。pvp持续涨价，公司净利润将大幅增加。目前公司pvp销售主要来自医药，化妆品，和新能源。新能源领域（占比10%）占比快速提升过程中。医药，化妆品和锂电均属于消费品，且占成本比极低。对价格不敏感。目前公司pvp销售已处于价高者得状态。公司未来主要方向是切入新能源领域，后续锂电相关销售会进一步提高目前公司正在投资建设焦作市中站区pvp一期项目，建设资金约1.83亿元，建设期约28个月，建设内容主要包括年产2万吨NVP装置（NVP和PVP可以转化）、5000吨乙烯基醚综合生产车间、配套办公楼、研发中试中心、职工宿舍及配套设施。公司2021年10月27日公司发布了《博爱新开源医疗科技集团股份有限公司关于重大资产出售标的资产过户完成的公告》，正式出售了BV。公司已经收到了20亿人民币。经过调研公司合作银行，公司目前已经基本上还清了银行贷款近6亿。光财务成本节约6000万一年。#股票#

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