燃料电池企业 亿华通承担了“科技冬奥”重点专项中“氢能出行”关键技术研发和应用示范项目，今年上半年各项测试项目按期顺利完成。同时，公司成立了冬奥会保障工作办公室，全力保障冬奥会氢燃料电池车辆系统及产品的无故障运行。2022年北京-张家口冬奥会计划投入燃料电池车辆总计约3000 辆，截至目前两市保有量总计805 辆，其中亿华通系统供货比例高达90%以上。

北京冬奥主火炬采用氢燃料 将由中集氢能装备保障 读创 11-16 17:34深圳商报官方帐号 关注 读创/深圳商报记者 陈发清 日前，中集安瑞科控股有限公司宣布，旗下中集氢能高压气氢事业部在石家庄基地成功交付4台氢气管束式集装箱，将用于北京冬奥会。其中北京冬奥主会场火炬、接力火炬和场馆氢能源公交车的氢能储运，都将由中集装备保障。 据悉，本届北京冬奥会的火炬科技亮点之一是采用氢作为燃料。除了环保属性外，还考虑到冬奥会火炬接力需要在低温的环境中运行，氢燃料的特性保证了火炬能在极寒天气中使用。 而中集氢能本次交付的4台氢气管束式集装箱，每台主体为7支大容积无缝钢瓶，工作压力20MPa，共可以充装氢气4600立方米，是国内运输氢气量较大的管束式集装箱，其运输、储存的氢气可以满足北京冬奥主会场火炬所需的能源供应。另外，中集氢能石家庄基地投放市场的氢气储运产品，也广泛地应用于冬奥会期间汽车燃料电池以及其他储能设备等方面。 据了解，中集氢能在气体储运装备制造领域处于国内领先地位，研发的多项产品填补国内、国际市场空白，迄今已为北京冬奥会供应30多台氢气管束式集装箱，可满足200多辆氢燃料公交车的运行。同时，该公司还为本次冬奥会加氢站提供10多台50MPa储氢瓶组。 国家能源局表示，2022年北京冬奥会将实现100%清洁能源供电，而本次冬奥会无论是氢能源公交车还是氢能火炬，都表达着北京将借助冬奥会等场景，开展氢能示范应用的决心。 事实上，氢能产业发展已纳入《北京市“十四五”时期高精尖产业发展规划》重点发展的“绿色能源产业”。北京正把握京津冀协同发展、北京冬奥会和冬残奥会示范应用、区域产业结构转型三大机遇，开展绿色氢能全场景示范应用。 中集安瑞科执行董事兼总经理杨晓虎表示，非常高兴这次能为北京冬奥会提供氢气储运产品，中集氢能一直致力于提供最优质、最全面的各类储氢、运氢、加氢装备，助力氢能在交通、发电、供能和工业等多领域全场景示范推广应用，推动全产业链技术进步与产业规模化、商业化发展，从而助力中国的碳达峰和碳减排目标的达成。 审读：喻方华

今天涨停丨

氢能这显然是一个类似于“卡脖子困境”的技术瓶颈，不过，它也正是中集安瑞科核心能力的用武之地。 作为天然气设备领域里的长期深耕者，中集积累下来的技术优势，正是大力发展储氢瓶业务的基础。 天然气，是目前能源类较为接近氢气的气体之一，相比传统石化能源，它能够能减少二氧化硫和粉尘排放量近，在成本上，则与煤气价格接近，热值上也相当，而且更为安全，不宜积聚成爆炸性气体。 可以说天然气是现阶段最理想的清洁能源之一，逐步取得市场的认可，需求不断增加，成为碳减版图的重要一环。 同样作为清洁能源的氢气，在物理性质和化学性质与天然气有着相近之处，而且在储运的发展路径也极为相似，那就是从气态到液态的转变。这使得天然气设备龙头安瑞科在氢能产业的融合上占据先机。 更为关键的是，中集安瑞科在全产业链布局完善，在低温运输设备、高压气体运输设备、LNG、CNG、LPG 储存设备中国市场份额第一。这使得中集安瑞科可以将其业务模式在氢气上复制推广。 Image 这意味着，在研发氢气瓶上，中集安瑞科具备着天然的先发者优势。 从2006年开始，在中集安瑞科对能源替代趋势的判断下，开始了氢能储运技术的研发，通过在2010年的上海世博会的加氢车初步展露头角。 Image 而在2013年海南文昌航天发射中心承担液氢储存装备任务是一个技术分水岭，上文曾经提到液氢技术瓶颈极高，但安瑞科凭借先进的制造技术和坚韧不拔的精神成功突破瓶颈，并且之后顺利承担了科技部液氢装备863工程。 根据公司官网数据，截止2020年底公司已累计为国内加氢站提供45MP储氢容器30座以上，累计出口美国加拿大、韩国加氢站45MP储氢容器200座以上。 不过，这并不意味着中集安瑞科可以停下对技术的攻关。2021年3月，公司宣布与Hexagon设立合营公司。 挪威Hexagon作为全球最先进的四型高压储氢瓶技术的持有者和制造商之一，在材料、工艺和技术上处在行业一流水准。与安瑞科成立合资公司，强强联合，这使得安瑞科有望成为IV型瓶的国产化生产线的先驱者。 合资公司将设立年产能约为10万个储氢瓶的生产线，如顺利达产，对应2025年30.95万个储氢瓶的市场总量，公司有望在2025年实现储氢瓶市场约32.31%的市场份额。 而在更深远的全产业链上，中集集团通过安瑞科，形成了具备纵深的布局。 2021年5月27日中集安瑞科与鞍钢能源科技成立合资公司，分别占据50%股权，这使得安瑞科打通了上游绿氢的制造环节，合资公司将启动焦炉气制液化天然气（LNG）联产氢气项目。生产的氢气纯度在业界属于上游水平。 2020年7月29日中集安瑞科与宝武集团签订战略合作协议，在钢铁巨头+用钢大户的合作的基础上向清洁能源层面过渡发展。 “钢企”+“氢企”的合作模式为大型企业战略合作做出了典范，双方将围绕上海市氢能发展规划，共筑国家级氢能产业示范区，打造氢能产业“一园两廊”的发展模式。 Image 这种从核心设备压缩机到储氢瓶、加氢站、到运输车的储运全面布局，显然意味着一个未来的可能——中集的氢能业务，顺延至氢能业务生态链建设。

“氢能第一股”盈利难 　　作为“终极能源解决方案”，氢能在资本市场上备受追捧。2020年8月10日，素有氢能第一股之称的亿华通登陆科创板，其发行价为76.65元/股，而最新收盘价达到274.32元/股，大涨257％。亿华通IPO过会时，市值仅为40亿元，如今直逼200亿元。 　　亿华通成立于2015年，由清华大学车辆与运载学院欧阳明高院士团队培育，专注于氢燃料电池发动机系统技术研发与产业化。公司分别与宇通、福田、中通、申龙、苏州金龙等企业合作，联合推出客车、物流车、乘用车、叉车、有轨电车、固定电源等全系列产品。 　　截至上半年末，亿华通的在研项目共有25个，总投资规模达5.78亿元，累计投入2.43亿元。值得一提的是，亿华通还承担了2022年冬奥会氢能关键技术研发和应用示范项目。此外，公司已形成358项专利，其中包括157项发明专利、184项实用新型专利、17项外观设计专利，并取得91项发动机控制相关软件着作权。 　　亿华通成立海珀尔，建设年产能6000吨可再生能源制氢厂和加氢站，是全亚洲地区最大的可再生能源制氢项目。 　　即便身披种种光环，亿华通的业绩却显露难色。财报数据显示，2020年和2021年前三季度，公司归母净利润分别亏损2252.36万元、7203.11万。2019年至2021年前三季度，其扣非净利润分别亏损1411万元、4037万元、8415万元。 　　不难看出，在产业链初期，亿华通的氢能之路并不顺畅。2015年至2021年上半年，亿华通经营性现金流净额为-0.09亿元、-0.8亿元、-1.7亿元、-0.8亿元、-1.7亿元、-2.3亿元、-1.82亿元。 　　记者注意到，2018年至2020年，亿华通获得的政府补助金额分别为1231万元、2031万元和1363万元。而2020年，燃料电池补贴政策突然生变，财政部、工信部等部门联合发文，将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励，对燃料电池车的资金鼓励由全国范围缩小到“部分符合条件的城市”。根据政策，示范期暂定为四年。 　　亿华通坦言，如果公司现有布局的氢能重点城市未能入选示范城市，或未来在其他示范城市的业务推广不及预期，以及相关奖励标准存在一定的不确定性，将会对公司的燃料电池发动机系统业务产生不利影响。 　　张翔也告诉《国际金融报》记者，“目前氢能对政策的依赖性很大，如果没有国家的补贴，企业是无法盈利的，并且积极性不高。总体来说，氢能产业跟这个光伏产业、新能源汽车产业类似，初期的发展需要政策性补贴的扶持。如果氢能想要大规模的发展的话，就涉及到基础设施建设的问题，但由谁来投资并没有明确。”

港股市场中的氢能股，升幅比起美国同业更强劲，但却是实务实干，兼具备盈利。例如位于产业中游的中集安瑞科(03899.HK)，年内股价已累计升逾一倍，对应市盈率24.3倍。对比港股(恒生指数)整体市盈率16.7倍而言，该股目前估值显然 “优于大市”平均水平，主要与这类公司本身业务已早在盈利阶段，不是单纯的概念炒作，所以即使在恒指此前跌势比较明显的七八九月份，该股仍呈再向上一级形成平台式的走势。而且近年在内地氢能加速发展，营收更在增速阶段在望，称得上是“稳中求胜”。在氢能产业发展下，加氢站作为连接上下游的枢纽，有关设备、建设及运营商可望最先受惠。

行业内的专家显然对中集业务和核心能力都非常了解，以中集集团目前的业务结构，假如中集启动一个应用场景，将可以带动中集众多业务的发展，包括中集车辆、安瑞科车载储氢瓶、中集融资租赁、安瑞科加气站工程及配套装备、安瑞科长管拖车/站内储氢瓶、中集物流及中集来福士海上制氢业务等，在集团内部就可以构建一个氢能产业集群。

到了2021年，公司保持了强劲增长的态势，净利润连续出现了大幅度的增长，并在第三季度再次刷新了历史记录。 中集集团企业的净利润在A股氢能源概念板块101家上市公司中，排名第2位。 净利润的排名只能说明该企业的规模在氢能板块中排名第二，如果要对比公司的盈利能力，还要看净资产收率这个指标。 A股共有4000多家上市公司，如果想快速地比较出这些企业盈利能力的高低，就得使用净资产收益率这个指标。 净资产收益率是股东衡量企业盈利能力的指标，它是净利润与股东权益的比值。 2021年第三季度，这家公司的净资产收益率高达19.83%。这说明管理层用股东的100元钱，9个月后就能赚到19.83元的净利润。 而该企业的盈利能力在A股氢能源概念板块101家上市公司中，排名第11位。

超万亿氢能源赛道蕴含无限商机 氢能产业是一个拥有极高应用前景和商业价值的产业，与锂电池产业链相比，氢能源产业链更长，复杂度更高，理论经济价值含量更大。根据国际氢能委员会最近发布的报告，预计到2030年，全球氢能领域的投资将激增至5000亿美元。国际氢能委员会预测，到2050年，全球氢能产业将创造3000万个工作岗位，减少60亿吨二氧化碳排放，创造2.5万亿美元的市场规模，并在全球能源消费占比达到18%。