兴发集团的增长亮点太多了，不断发掘会有不断的惊喜。1、磷矿石——产能415万吨/年，2022年底可达615万吨/年，权益储量约8亿吨，上游资源供应充足；2022年毛利约3亿。2、草甘膦——现有产能18万吨/年，明年2季度末新增5万吨/年产能，草甘膦价格供需紧张，预计价格将维持在高位小幅波动，年底涨到10万/吨，明年大概率维持均价8万左右；2022年毛利约80亿。3、有机硅——36万吨/年的产能，预计2023年内蒙兴发40万吨/年的产能建设完成后达到年产76万吨产能，同时向上游收购金属硅企业，向下发展硅橡胶、硅油、气凝胶等新产品，具有上下游一体化成本优势和“磷硅艳协同”优势；2022年毛利约30亿。4、二甲基亚砜——权益3万吨/年，价格4万/吨；2022年毛利约1亿元。5、湿电子化学品——IC级硫酸2022年约4.5万吨，IC级磷酸2022年约1.5万吨，IC级氢氟酸2022年约1.5万吨；2022年毛利约1亿元。6、磷盐——随着黄磷的景气提升，磷盐按2020年28亿营收的1倍计算，毛利按2020年22%的一倍计算；2022年毛利约20亿元。7、磷铵——随着磷肥的景气提升，磷盐按2020年15亿营收的1倍计算，毛利按2020年8%的一倍计算；2022年毛利约5亿元。8、新材料——10万吨磷酸铁，磷酸铁锂，黑鳞，气凝胶。均属于未来增量，忽略不计，可以给估值溢价。2022年毛利约155亿元，以今年3季度的平均毛利率30%、净利率18%推算，2022年总营收约515亿，净利润约90亿。按照磷矿15、磷肥10、新材料25加权平均算18倍市盈率，对应市值1600亿。

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