股指早盘高开后小幅冲高，随后骤然跳水，期间沪指振幅逾5个点。9:49之后，大盘在煤炭、有色、银行、石油等权重板块的抬升下企稳回升，沪指在3200点附近窄幅震荡。截至11:30，上证指数报3199.56点，涨幅2.39%，上涨74.56点，成交额2097亿；深证成指报10973.12点，涨幅1.98%，成交额2852亿。创业板指报2273.02点，涨幅0.73%，成交额720亿。两市成交额较前一日大幅回升。 盘面上看，煤炭采选、钢铁行业、稀缺资源、黄金概念、券商、有色金属、航母概念、稀土永磁、页岩气等板块涨幅居前；ST概念、文教休闲、北斗导航、网络安全、大数据、国产软件等板块跌幅居前。 熔断机制暂停后，对于影响市场下跌的两个因素不用过度担心。一是减持解禁担忧有望减弱。1月7日，证监会正式发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，明确了对上市公司大股东减持规模、减持预披露制度及减持方式等相关事项的详细规定，提出“大股东在三个月内，通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%”。随着政策文件的出台，市场对1月8日集中抛售的担忧有望消减。二是汇率贬值与“811”不同，且市场下跌有所反应，后续仍需跟踪。“811汇改”人民币连续贬值时，A股并没有立即下跌，而是人民币贬值引发多个新兴市场国家货币跟随贬值，而且幅度更大（如哈萨克斯坦、俄罗斯、马来西亚、巴西、土耳其等），全球投资者担忧97年东南亚金融危机重现，全球股市一起暴跌。2015年11月来，美联储加息背景下，人民币开启了新一轮趋势贬值，美元兑人民币中间价从6.33贬值至6.59，累计贬值3.9%，美元兑人民币离岸汇率升至6.76，累计贬值5.6%。不过与“811汇改”后不同的是，11月以来，除了根廷比索暴跌45%、俄罗斯卢布贬值13%以外，墨西哥比索、巴西、土耳其等新兴市场国家并未跟随贬值。所以，汇率问题仍需跟踪，但无需过分担忧，2016年3月可能是更重要的关注窗口，美联储如果加息，可能引发新兴市场金融市场的波动。

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