浅谈国新文化之投资逻辑1一．首先我不认为当下的国新文化是一家教育类的上市公司，国

缪宗船

(发表于: *ST爱富股吧更新时间: 2021-12-29 09:05:37)

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浅谈国新文化之投资逻辑1一．首先我不认为当下的国新文化是一家教育类的上市公司，国

浅谈国新文化之投资逻辑1一．首先我不认为当下的国新文化是一家教育类的上市公司，国新文化的主要利润由奥威亚贡献，那么奥威亚到底是一家什么类型的公司？奥威亚是中国国新旗下央企控股上市公司国新文化（股票代码：600636）的全资子公司。作为专业的全连接智慧教学服务商，奥威亚是一家专注于教育信息化产品研发、生产、销售及服务的高新技术企业，致力于充分应用“云+端”技术优势及人性化、智能化的设计理念，连接核心教学场景，让更多师生共享优质教育。最通俗的解释奥威亚电子科技有限公司是一家售卖设备的公司，该设备可以运用到学校公检法和部队等单位！不可否认，奥威亚具备一定的价值，但是如果要把国新文化的投资预期全部放在奥威亚上那显然也是自欺欺人的！我们对奥威亚做一个简单的测算，我个人预计2021年奥威亚贡献1.6-1.8亿之间，取最低值1.6亿对应4.47亿总股本，每股收益0.35元，考虑进入公检法和部队等的行业壁垒，给予21年30倍PE对应股价为10.5元对应市值46.9亿！二.华晟经世27%的股权，我个人认为可以忽略不计，因为当下这27%实在不能够为公司贡献多少利润，参股比例过低。这一点可以从2020年11月2日公告发出之日公司股价14.55元一路跌至21年的10元左右可以佐证市场用脚投票！三.我认为的一个安全边际源自于公司的关于股份回购实施完成的公告：2020 年 9 月 19 日，公司完成回购，已实际回购公司股份8,300,083 股，占公司总股本的 1.86%，回购最高价 12.99 元/股、回购最低价 9.51 元/股，回购均价为 11.54 元/股，交易总金额 95,821,738 元（不含交易费用）不管最终能否完成股权激励，这830万股是真金白银从二级市场上买的！那么这个11.54元的价格就具备很高的参考价值！11.54元每股对应公司总市值51.58亿.四.公司自2018年-2021年的四年时间里，股价2次站上17元，市值大约为76亿左右！鉴于同期公司没有过外延并购，决定股价的主要因素是市场情绪和对公司未来一参一控的预期！五.综上所述，2021年市场对于公司的预期改变了吗？奥威亚的业绩下降了吗？公司成功转型为一家教育类的上市公司了吗？（可以假想一下未来可能并购的企业类型）六.以上分析只是为了找到国新文化相对简单的安全边际，也可以很好的解释一下大家经常问的上市公司的市值管理问题.（我个人认为当下的市值是合理的）七.大家一定会问为什么要分析国新文化，我个人认为这是一家很简单的公司，很透明！找到底线买入预期！八.再次申明，本文不构成任何买卖建议，仅共大家讨论和分析！建立合理的预期，面对下跌不恐慌不情绪化！

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任系凰

这么勤快有何目的？

匡皋：实在是闲的…聊以自慰吧！

2021-12-28 19:02:32
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彭杷人

不敢苟同！下面的观点也仅代表个人观点，不作为什么投资依据！ 1，奥威亚是一个彻头彻尾的教育类公司，非要扯上部队和公检法系统的，那点收入不足以改变公司性质 2，奥威亚的硬件市场规模目前是同类第一，虽然技术含量不高，但是其他公司想要切进来也没有什么价值，等到同类产品切进来，需求基本饱和了 3，奥威亚的价值不在于其硬件的优势，而在于它的渠道建设，教育系统的业务门槛和渠道资源是非常高的，不是有技术就可以占有份额的，奥威亚的渠道优势加上国新文化的央企背书，未来的并购还是会以这个方向延伸 4，华晟的价值虽然27%的比例不大，但是按照它所属的行业地位，完成3年对赌基本上是没问题的，这样商誉减值的风险在未来2年是不存在的，最核心的国新投资的估值是11亿，对赌要求3年内上市，那么对应同类公司的估值，华晟上市后的价值至少在30亿左右，相当于国新的投资收益增加了300% 当然，国新文化为什么一直趴窝不动，归根结底还是央企的老毛病，管理层闯劲不够，全部求稳，不敢站在市场的最前沿，所以会失去很多预期，这是制约它目前的重要因素！

居胃：讨论讨论呗…各抒己见！大家只讨论不生气，我觉得奥威亚的最大问题在于赛道，这个赛道决定了奥威亚的发展前景，无论你认为奥威亚是纯教育类公司还是我认为的奥威亚就是一个设备类技术公司都不会改变奥威亚的绝对市场价值，奥威亚超不过50个亿的市场估值！这是市场三年来给予的回答，而且已经包含了央企背书的溢价！华晟27%的股权为什么暂时不做讨论，21年全年市场已经给了我们答案！就短期看这27%的股权和买了一份理财产品没啥大区别，当然了，华晟或许会有惊喜，这个需要时间！我们讨论的是当下的国新文化有没有被市场低估，是否值得长期投资！你说呢，仅限于讨论哈！

褚坎：哎，不争了，你这看的都是过去式，股市是要看预期的，你把奥威亚过去的赛道看未来的预期，别说50亿，按照你的逻辑20亿都不值，咱俩不在一个频道上，没法子了脸

2021-12-28 19:40:47
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乜才范

单单一个奥威亚就可以支撑这个市值，还有华晟和十几亿的现金，该值多少亿？

倪政副：仅是我个人的看法…或许并不成熟！发这些帖子一个因为最近实在太闲，一个也是想和大家讨论讨论！

2021-12-28 19:55:34
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支弓

早点滚！！1

2021-12-28 20:20:15
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谷伽兔

你很多逻辑是不对的，不要妄想在这引导预期，懂吗？今天这个局面已经说明很多问题了。我就怎么，大股东买入价格就是合理价值吗？大股东不赚钱为什么要买入呢？你怎么测算它买入的利润？这个利润是100还是200？你有什么依据？难道你比大股东还能知道内幕？很多逻辑都是笑话，你自己信就够了，不要班门弄斧了

邰平：欢迎指正

2021-12-28 21:02:05
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缪启向

哇，如果打起来多好？

艾城将：见笑了，打不起来！我不理解有的股友为啥要这么激动！虽然我在这个吧里已经看了好几年了…

2021-12-28 21:24:42
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溥上宦

用心[赞]，如果你当董秘那就[偷笑]

蔡烙晚：当不了董秘，只是因为受疫情影响，在家闲来无事！早上把单个账户持股数都算错了……惭愧惭愧

2021-12-28 21:55:02
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魏祖则

没必要激动，这死庄自己不拉，希望人家筹码扔底部！哎，太毒！也希望万年兄别来招摇！庄成本在那，时间上，我们胜

郝思崧：其实万年兄弟挺好的，给大家鼓励打气！我的观点是奥威亚是国新文化的基石，最差咱还有个奥威亚，再差也能值个10元钱！

2021-12-28 21:58:05
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柯致

见过傻13，但是没见过你这么傻13的。有你这样的散户在，任何时候买入或卖出都是可以赚到钱的。每天决定我大胆T进T出的就是看一眼：像你这一样的有没有，有多少。[大笑][大笑][得意][得意]

焦呢崔：你就是个笑话！前言不搭后语，话里都是欺骗，这世上没人是，以为别人傻的才是真正的！你有自知之明，所以天天删帖，就是怕人家翻你旧账！你是天天怕帖子被“翻一翻”不是翻一番，听人家的劝，先回去做个人吧！

2021-12-29 01:07:05
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