下游市场需求持续增长叠加上游供应紧张，驱动锂电PVDF赛道进入市场爆发期。在市场端，新能源汽车和锂电储能市场爆发式增长带动锂电池出货量大幅增长，助推锂电PVDF粘结剂市场需求进入放量期。其中LFP电池装机电量进一步增长以及4680电池产业化提速，有望带动PVDF市场需求进一步提升。在供给端，锂电池级PVDF技术壁垒高，国内锂电级PVDF产能和市场份额主要集中在少数几家外资企业手中。由于国内符合锂电池用PVDF产能有限，且普通PVDF产能短时间内无法转换成锂电池级PVDF，叠加原材料R142b建设受严格管控扩产缓慢，导致国内锂电PVDF产能新增产能释放缓慢，供应缺口短期内难以弥补。供需错配压力下，锂电PVDF市场价格从2021年初的11万元/吨攀升至2022年3月的44.5万元/吨左右，同比暴增304%。原材料R142b的市场报价也突破18万元/吨，较2021年累计涨幅近10倍。为保障原料供应稳定以及维稳价格，头部动力电池企业通过签署供货长单锁定PVDF供应产能，其它电池企业也在加快国产PVDF的规模导入。瞄准新一轮市场需求放量和国产替代进口的机会，国内PVDF企业纷纷宣布扩充产能，并加快新建产能释放和产品测试验证工作，同时还吸引一批新晋企业布局，刺激PVDF市场竞争快速升温。锂电PVDF市场需求激增PVDF在锂电池中用途广泛，在粘结剂、分散剂、电解质、隔膜涂层、隔膜、电解质中均有应用，其中最重要的是用作正极粘结剂和隔膜涂覆材料。PVDF添加量在LFP正极和三元正极需求占比分别为3.5%和1.5%，1GWh锂电池PVDF用量约50吨，LFP电池比三元电池的PVDF用量更多，动力电池装机电量增长将直接带动PVDF市场需求激增。一方面，受Model 3/ Y、比亚迪汉/宋/唐、宏光mini EV等配套LFP电池的爆款车型销量激增带动，2021年国内LFP电池装机量65.4GWh，同比增长204%。其中，宁德时代CTP+LFP电池、比亚迪刀片+LFP电池和蜂巢能源短刀片+LFP电池大规模应用，将带动PVDF需求量进一步提升。另一方面，特斯拉4680电池将PVDF用量从2%提升至8%，4680电池商业化有望进一步扩大PVDF在三元电池领域的应用空间。2022年伊始，国内新能源汽车市场保持高增长态势，动力电池企业订单延续饱和状态，新建产能项目接连落地或开工，对上游锂电材料产生强劲需求。GGII数据预测，到2025年全球新能源汽车渗透率将达到25%以上，预计将带动全球动力电池出货量超过1550GWh，同时储能市场拐点也将加速到来，预计2025年全球储能电池出货量将达到416GWh。若叠加轻型车、低速车、重卡、船舶等场景需求，2025年全球锂电池需求合计有望超过2TWh。届时，上述应用场景的锂电池出货将带动PVDF市场需求超过10万吨。国产PVDF扩产提速下游市场需求高速增长，优质产能供应紧张压力下，动力电池企业加强对PVDF的供应布局。3月2日，联创股份（300343）公告称，子公司华安新材正式进入宁德时代供应链体系，主要为宁德时代及其关联公司（青海时代、溧阳时代、时代上汽、四川时代等）其提供锂电池级PVDF产品。2021年12月11日，联创股份与宁德时代签署《合作框架协议》，协议有效期到2024年12月31日。在华安新材锂电池级PVDF 质量、价格、交付等满足宁德时代要求的情况下，宁德时代保证每年采购华安新材锂电池级PVDF的数量为PVDF年总产量的80%。双方已经按照此约定条款执行并完成2月份产品交付。 其中，R142b采购量2021年12月底前合计不低于1700吨；2022年度不低于7200吨。锂电池级PVDF的采购量依据宁德时代届时生产量确定。以1吨PVDF需要1.8-2吨（若不考虑回收需2-2.3吨）R142b产能测算，7200吨R142b可生产3600-4000吨PVDF，对应生产动力电池约72-80GWh。有消息称宁德时代2022年锂电池排产超400 GWh，对应PVDF需求量超2万吨。此次长单锁定联创股份锂电池级PVDF和R142b产品，凸显出其在维稳PVDF供应方面的紧迫性。除了宁德时代之外，国轩高科也与川恒股份达成战略合作，双方拟在氟系电池材料（包括但不限于六氟磷酸锂及PVDF）领域开展合作。上述电池企业的布局目的是为保障其PVDF供应稳定，导入国产PVDF成为其维稳供应链的重要举措。GGII出具的《2021年中国锂电池行业市场调研分析报告》显示，目前国内锂电PVDF市场由阿科玛、索尔维、吴羽、大金等外企主导，国内具备锂电PVDF产能的企业较少，且国产PVDF与进口产品在产品性能上存在一定差距。巨大市场需求下，包括东岳集团、联创股份、巨化股份、中创环保、昊华科技、中化蓝天、三爱富、孚诺林、德宜新材料、深圳新星、天霖新材料、永和股份、璞泰来、理文化工等企业，纷纷投建PVDF项目，竞逐锂电PVDF赛道。值得注意的是，由于锂电PVDF技术瓶颈较高，项目建设周期长且容易受原材料R142b产能供应掣肘，这意味着国产PVDF想要大规模替代进口面临着多重压力和挑战。

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