美的和格力，谁是空调一哥？

曾念

(发表于: 美的集团股吧更新时间: 2022-07-06 14:03:01)

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美的和格力，谁是空调一哥？

美的在财报中援引奥维云网数据显示，2021年美的家用空调市场份额均排名行业第一；而格力援引《产业在线》2021年度家用空调内销销量数据，称格力空调以37.4％的份额排名行业第一，实现27年领跑。看起来都是行业第一

在空调市场，两家都号称是市场第一，基本是平分秋色，但是金融市场，$美的集团(SZ000333)$ 的市值一直都高过$格力电器(SZ000651)$ 一些，为什么会这样呢？笨鸟就从几个财务指标的角度，来简单对比一下两家公司，看是否能够找出其中的原因。

首先是看营收指标：近10年的数据显示，美的的营收一直高于格力，12年美的营收1025.98亿，高于格力的993.16，此时差距并不大，仅仅高出3.3左右。但是10年之后的2021年，美的的营收已经是10年前的2倍，而格力的营收却增加了不到1倍。从市场的增速来看，美的是远超格力的。如果按照这样的增速继续发展，美的迟早会变成好几倍于格力的市场规模。对比现在两家公司的市值，正好和营收差不多呢~

再从净利润方面分析：即使是美的营收超过格力，但是净利润也才从2020年超过格力而已，对比一下毛利率，美的和格力的差距并不是很大，说明大家的生产成本差距并不大（同行业本身的原材料价格都差不多）。但是净利率差距却很大，2012年，营收差不多的情况下，美的净利润32.59亿，格力73.80亿，格力是美的的1.26倍差距巨大。所以在10年前，格力的市值应该是大于美的的。

但是美的近10年的净利润每年都是增加的，而且平均增速在27%以上，而格力电器的净利润在15年、19年和20年3年都是下滑，总体净利润增速在13.5%恰好为美的的一半左右。说明美的在扩大自己营收的同时，也在提升自己的盈利能力，不能说超过格力，但是差距在明显缩小。数值来说，格力的总体净利润是超过美的，但是按照过去增速以及未来预期来说，美的还是在净利润方面要超过格力。

再看多元化方面：笨鸟主要看的是多元化发展，虽然都是做空调业务，但是美的走的是多元化发展，除了空调，还有冰箱、洗衣机、电磁炉、电饭煲等业务，空调只占总体业务量的42%左右，空调业务销量为1418.79亿元，大于格力的1317.12亿元，在主营业务方面格力已经被被美的超过。

格力的业务分布，空调和其他业务加起来占比已经超过了90%，格力的其他业务主要为材料销售和废品销售，相比美的来说差距巨大。美的国际市场营收占比40%以上，而格力国际业务只占12%。所以从多元化来看，美的也是远胜格力。

最后对比一下未来发展：虽然格力电器多元化走的并不是特顺利（比如之前手机业务、收购银隆等），但是在21年的年报显示绿色能源、智能装备和工业制品这三块业务增速可观，这三块业务明显超过美的的其他业务增速，这无疑是一个好消息。但是相对来说还没有形成规模，和美的的其他业务来说差距很大，但是董小姐还说格力还会坚持做手机，这个就让笨鸟有些失望了难道之前的手机业务教训还不够吗？

格力的未来发展，优势在于选择了好赛道（新能源车和锂电池），而且短期看来增速可观！美的的未来发展，胜在相对成熟（营收和空调旗鼓相当），而且和主业相关性较强（都是家用电器为主）。

综上所述，大家更看好谁呢？

以上看法仅代表个人观点，不构成投资建议。

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刘桃妾

看好美的

2022-07-04 17:17:48
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隆可皎

明珠离职之日就是格力起飞之日！

武袍妞：她就是不离呢？

花杳做：等着进棺材吧

鲍讼佛：你是不是也姓董？或者姓王？ok王的王？不然没道理说话如此没教养啊……

2022-07-04 17:20:52
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毋昔衣

怎么吹，空调都是选格力。

云活：美的商誉273个亿，未来会计提商誉，库卡业绩不行

暨刀冶：但股票还得选美的

2022-07-04 17:22:33
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相砍

好空调格力造！不吹牛，今年我家八个空调全是买美的，这么支持你，股票也买你，希望不要让我失望

路旃耳：有眼光。

2022-07-04 19:19:51
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危梧匠

如果不算价格格力算老大，如果算价格美的集团算老大。

2022-07-04 19:51:36
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宿吊

格力老太太的嘴炮世界第一，这个大家没争议吧？其他指标吗就不要分析了，

溥丹峻：你老了还有她这样有人格魅力吗

梁劭岫：论嘴炮，在专家机构吹美的污格力面前，董明珠应自愧不如，否则，格力每股收益比美的高，分红比美的多，股价却只能是美的近一半。

严峙南：跟老瓜谈人桔魅力，你有病！

濮浙床：冬老瓜付是一个又当又立坊的老瓜付！[怒][怒][怒]

慎讼：对你有魅力，这我信，但你的人格标准有点低，小徳子，小李子也崇拜帘后听政老太太，但从不谈人格，你还不如他们（或叫牠们）

麴支执：你说的对，光自吹自擂自夸自恋没用，要别人，别机构认可，市场认可，光做秀自吹自擂。

2022-07-04 20:18:30
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尤香桶

毛利相当不等于成本相当，格力空调销售价格都比美的贵，毛利相当说明格力空调制造成本高于美的，一分钱，一分货。营收差距大，净利差距不大，体现两家企业在三费差别上。

酆券爹：笑死了，还有一个叫销售费用！这个才是灰色地带

瞿女拿：嗯，这个是利润调节器

2022-07-04 22:28:56
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倪星第

格力就是不确定因素多一会搞这一会搞那哪有投资大佬敢投资本市场玩的就是信心

2022-07-05 06:40:46
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饶凡姻

格力空调在客户中的地位依然第一！

2022-07-05 07:26:50
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濮白闭

我替董姐建议你先交一下智商税

2022-07-05 09:41:29
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麴支执

产品好并不一定股票好，老瓜太张扬，机构都避而远之，只有外资在自娱自乐，但基本上还以出为主！

2022-07-05 10:49:52
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张珩

兄弟，用股价说明就可以了

2022-07-05 12:44:50
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