首先，像江西铜业这种大型的铜加工生产企业是必须配套期货套保来保证经营利润的。正可谓，玩期货企业会亏，不玩期货企业会亏得更多！个中原因，在此不必细述。其次，江铜四季度亏损乃期货亏损11.5亿所致。原因大家都知道，去年11月期铜短时间内大涨10000元/吨。而这种快速上涨，无论是企业还是个人都是无法预料的，做空套保亏损也在所避免。11.5亿对应江铜应该持有约2.3万手铜期货净空单！但江铜可能不止仅持有国内的空单。从江铜期货老巢金瑞期货（江铜控股)最新持仓量看，吃了亏的江铜目前已经大幅平掉了空单，并开了多单来对冲继续上涨的风险。可见，江铜已相对继续看多铜价了！但并不打算在期货里面捞一笔。期货套保在企业里是十分谨慎的，江铜不愧为铜加工的老大，坚守原则很重要，副业不能也不会乱搞的！再次，现在可以抛开期货来谈江铜的主营利润了。从年报可以看到，扣非净利润达13.9亿，同比增长超10倍！而这才是现在应该买入江铜的原因所在，但所有的报告均隐瞒了这一点！随着铜价进入上涨周期，今年一季的扣非净利润将会十分可观，而一季期铜维持高价窄幅波动，期货难有大的损失，净利润不会被吞噬。在铜价上涨周期，主营利润将有大幅增长，只要在期货套保上处理得当，江铜今年必有骄人的业绩！

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