低位减持是公司股东很常见的一种低成本套利手段，关于低位减持的真实解读，说白了就是股东低位交出筹码给机构甚至是亲戚代持，降低税费，放出利好，股价拉升后再卖出，所以短期才会有非理性下滑。大宗交易成“返利”新通道低位卖股反胜过高位减持，这其中暗藏怎样的逻辑？根据2008年证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。在受让方顺利过户后，即可随时在二级市场抛售。另外，对个人转让限售股所得，按照“财产转让所得”适用20%的比例税率征收个人所得税，每次限售股转让收入减去股票原值和合理税费后的余额，为应纳税所得额。采取曲线减持法，大宗交易成交价格比高管认可的公司市价折价越多，逃税数额也就越大。

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