研报日期：2016-04-13

　　事件描述 　　金地集团发布 2016 年 3 月销售状况及 4-5 月推盘计划公告。公司 2016 年 3月实现销售金额 98.50 亿元，同比增长 143.20%，销售面积71.50 万平，同比增长 95.40%，销售均价 13776 元/平方米，同比上升 24.50%。 　　事件评论 　　销售继续创新高。公司作为全国性布局的房企，受益全国主要城市房地产市场快速回暖，2016 年3月份销售状况维持了前两个月的良好势头，销售面积和销售金额分别同比增长 95.40%和 143.20%，并继续创下历年来 3 月份的新高。 　　布局优化，量价齐升。自去年 5 月以来，公司销售情况呈现量价齐升态势，2016 年 3 月份公司销售均价同比上升 24.50%，销售额同比增长 143.21%。公司近年来扩张重点维持在核心一二线城市，项目布局不断优化，这也是公司在本轮房地产回暖中获得靓丽表现的重要原因。 　　加大推盘力度，聚焦核心一二线城市。公司 2016 年3 月份明显加大了推盘力度，推盘计划达到 26 个楼盘，相比上个月增加 9 个。公司发布的 2016 年 4 月至 5 月推盘计划显示， 相比上月计划新增的 9个楼盘中共有 6 个位于上海、南京、杭州三个房地产市场热度较高的城市。公司推盘计划紧跟当前全国房地产市场走势，未来的销售状况将维持乐观状态。 　　公司债券发行成功，票面利率低至 3.00%。公司于 3 月 23 日完成了2016 年公司债券（第一期）的发行，总计发行 30 亿元，其中品种一发行 13 亿元，期限 6 年，票面利率仅为 3.00%，品种二发行17 亿元，票面利率为 3.50%。公司自 2015 年起不断使用中期票据、公司债券工具进行融资，并且票面利率不断下降。公司积极的融资动作不仅导致综合资金成本降低，另一方面与稳健的投资策略配合，为公司发展提速。 　　维持买入评级。公司 2016 年前 3 月销售接连创下同比月份新高，并正积极加大核心二线城市的推盘，受益于地产回暖和流动性宽松的双重利好维持不变。我们预计公司 15、16 年 EPS 分别为 1.06 和 1.31 元/股，对应当前股价的 PE 分别为 11.32和 9.17 倍，维持买入评级。 　　风险提示：销售增速放缓，市场大幅波动。 今日最新研究报告

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