过去10年制药也有很多大突破。这里我是指重大技术突破或治疗理念突破。这些相应的药品都具有历史意义。而对应的公司股价又如何呢？

1：PD1。从技术上来看这仅仅又是一个没什么特点的单抗。但从生理学上这是一个全新的治疗肿瘤理念：免疫治疗IO。激活自身的T细胞来对抗肿瘤，而非之前的直接放“炸弹”消灭肿瘤。PD1开启了免疫治疗的大幕，速度最快的2家企业BMS和默克，这2家尤其是最大龙头默克这几年长牛走势也全靠Keytruda的销售节节升高。

2：Spinraza。这是第一款重磅ASO药物。让罕见病SMA终于有了治疗方案。更为关键的是验证ASO技术路线。其研发企业IONS股价有一些上涨但幅度并不大。核心原因这家企业在很早期就把Spinraza的权益卖给了Biogen。所以只能拿到比例并不高的分成，经济效益分享的不多。另一个原因SMA后续又出了AAV基因疗法还有小分子药物。激烈竞争下Spinraza很早就到了销售峰值不再增长。

3：Luxturna和Zolgensma。这是第1和第2款AAV基因疗法。Luxturna是Spark做的全球第一个AAV基因疗法，但这药技术路线探索性质更强，因为病太小众，更多的是对于技术路线的POC验证。Zolgensma则是针对SMA的基因疗法，已经销售成重磅。这2个企业Spark被罗氏高价收购，Avexis被诺华高价收购。股东都是大赢家。

4：Kymriah和Yescarta。这是2款针对血液瘤的CAR-T。验证了细胞治疗这个技术路线。CAR-T的出道是非常轰动的，因为从来没有任何药物在肿瘤上有如此夸张的疗效。我们一般看肿瘤ORR 30~40%就已经很强了，但CAR-T在血液瘤经常可以达到70~100%的有效率。Kymriah是由诺华研发的。Yescarta则是Kite研发，后来被吉利德高价收购。

5：Patisiran。阿里拉姆研发的全球第一款RNAi药物，治疗ATTR罕见病。验证了RNAi这个技术路线。后来阿里拉姆又上市了多款RNAi药物，甚至目前全球上市的所有RNAi药物目前都是这一个公司研发的。股价上涨幅度巨大，成功从小型Biotech企业进化到了Biopharma阶段。

6：Enhertu。也就是大名鼎鼎的“DS8201”。这并不是ADC第一款药，实际上Enhertu出道之前ADC已经有药物上市多年。但Enhertu属于ADC技术的重大突破，兑现了ADC技术路线的巨大潜力。Enhertu是第一三共研发的，但一半的权益在阿斯利康。第一三共已经有开启长牛的趋势。阿斯利康则一直在长牛，这里面自然也有Enhertu的功劳。

7：mRNA疫苗。这就不用多讲了，也是开启了一个全新技术路线。里面的2家企业Moderna和BioNTech大家应该都很熟悉了。

8：Lecanemab。第一款能减缓脑年痴呆病情进展的药物。这具有历史意义。虽然效果并不是很大，但具有坚实的统计学数据支撑：这药是真实有效的。这药是日本药企卫材和Biogen共享权益。Biogen因为之前研发不利和专利药到期，股价一直萎靡不振，看看这个药能不能让其重回慢牛走势。

好了这些突破不光是医学上的成就，股东大概率也是受益者。那么下一个离我们最近的大突破是什么呢？答案就是体外基因编辑药物Exa-cel。看看能不能延续这个趋势！

大多数投资都明白，医药板块具有显而易见的长期投资价值，主要体现在：

人口老龄化和健康意识提高：随着全球人口老龄化趋势加剧，对医疗服务和药品的需求也在增长。人们对健康的关注度提高，使得医药领域的消费需求增加。

创新技术和研发：医药行业不断进行创新，开发新的药物、治疗方法和医疗技术。科技的进步，如基因编辑、人工智能和生物技术等，为医药行业带来了更多机会和突破。

长期的稳定现金流：医药股通常具有较稳定的现金流。即使在经济周期下行时，人们对医疗保健的需求也相对稳定，使得医药公司能够持续稳定地运营。

严格的监管环境：医药行业受到严格的监管，这可以为投资者提供一定的保护。监管机构的审批过程和合规要求对于新进入者来说是一个较高的门槛，这为已经建立起稳定业务的医药公司提供了一定的竞争优势，医药龙头公司具备深厚的护城河。

在经历了近两年的调整后，医药板块迎来公募基金大举加仓。最新数据显示，今年一季度，公募基金对医药生物行业的加仓幅度排名第二。另据统计，二季度以来，医药类ETF份额持续获得资金大额净流入。在多家券商看来，随着行业基本面的持续回暖，部分标的迎来绝佳配置时机。

回到估值方面，截至2023年6月8日，医药板块的表征指数——中证医药卫生指数最新PE仅26.54倍，处于近10年3.29%的分位数，即在近十年维度估值低于97%左右的时间。

所以，从各个角度来看，目前的医药板块都到了要加大布局的时候，越跌越买就是最简单直接的策略，往后看10年20年，这都是超额收益的源泉~~~

#A股磨底期会持续多久？#

#大行再度下调存款利率#

$药明康德(SH603259)$$爱尔眼科(SZ300015)$$通策医疗(SH600763)$

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（来源：大盘基爱好者的财富号 2023-06-08 21:13） [点击查看原文]

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