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这是中国唯一一家获得角膜塑形镜产品注册证的企业,同时也是A股首家视光研发生产上市公司。
2023年第一季度,这家企业的销售毛利率,也就是角膜塑形镜产品的利润空间高达78%。这说明只要公司销售100元的角膜塑形镜,就能赚回78元的毛利润。
在今年第一季度,该企业采购原材料所花费的资金出现了增长,并且还进行了扩能,所以这家公司2023年全年净利润的增长将是大概率事件,在本文的后半段翻译官会详细讲解这些细节。
目前,这家企业的股票在大幅回撤了75%以后,于近期出现了放量上涨的迹象。
大家好我是财报翻译官,今天将调研A股医疗保健概念板块中,欧普康视(股票代码:300595)这家上市公司2023年第一季度财报,下面进入今天的主题。
主营业务及核心竞争力
在该企业的财报中翻译官了解到,欧普康氏的主营业务为角膜塑形镜的研发、生产和销售。
这家企业硬性角膜接触镜的收入占比为50.03%,护理产品的收入占比为19.58%,医疗的收入占比为17%。
在该公司的财报中翻译官还发现,这家企业研发的角膜塑形镜允许近视降幅最高为600度,较市场同类产品最高500度具有较强的优势,这也彰显了其在该领域的强大竞争力。
上面看过了该公司的基本信息,下面我们再来分析一下这家企业的资产负债表,并判断出管理层在今年第一季度都做了哪些有建树的事情,以及对全年的净利润增长会产生哪些影响。
资产负债表
在该公司的资产负债表中翻译官发现,在今年第一季度,这家企业的总资产为53.83亿元,这其中有48.08亿元是股东投的,也被称为净资产,还有5.75亿元是借来的,也被称为负债。
因为股东投的钱不但不需要偿还而且没有利息,所以净资产占比越高说明公司越好。
而净资产就是该企业的成本,因为如果把公司的资产全部处置了,并还清所欠负债后,理论上说还能换回48.08亿元的现金。
虽然这家企业的成本为48.08亿元,但是如果你想收购该公司的话却得花费257.2亿元的代价。这257.2亿元既是该企业的总市值,也是这家公司的市场价格。
用这家企业的市场价格除以成本等于6倍,这就是该公司的安全边际,也被称为市净率。而在通常情况下,一家企业的市净率越大说明其风险越高,越低则说明其风险越小。
而通过对比翻译官发现,该公司的安全边际在A股医疗保健概念板块169家上市企业中排名第140位。这个名次非常靠后,说明其安全边际相对来说有些小,也说明这家公司的风险有些大。
但是我们一定要了解,安全边际小,市盈率这个倍数大也说明这家企业是市场中的热点,买入其股票的人比较多,所以产生了溢价,这样的公司市场波动也很大。
看完这家企业的安全边际,下面我们再来分析一下公司的净资产。
在分析净资产中最重要的一个环节是净利润,因为如果净利润出现上涨净资产就会提高,这样该企业的成本也会上升。
而成本提高了,公司的市场价格通常会上涨,一家企业的市场价格等于总股本乘以股价。
净资产
2022年第一季度,该公司的净利润为1.48亿元。到了2023年第一季度,这家企业的净利润就达到了1.73亿元,同比增长了17%。
而该公司目前的净利润,在A股医疗保健概念板块169家上市企业中,从低至高排列位居第19位。这个名次非常靠前,说明其规模相对来说很大。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在今年第一季度,这家公司净利润增长的主要原因是角膜塑形镜产品销售速度的加快。
角膜塑形镜产品的销售速度,要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。
2022年第一季度,这家公司销售一批已生产的角膜塑形镜产品存货,只需要118天的时间。而现在却需要139天,存货周转天数延长了17%。
通过进一步分析翻译官发现,该企业存货周转天数延长的主要原因是存货数量出现了增长。
所以抵销存货数量增长的幅度以后,在今年第一季度,这家公司的存货周转天数是下降的,这也说明该企业产品的销售速度是加快的。
通过上述分析我们了解到,在今年第一季度,这家企业的生产经营还是比较顺利的,这不仅使公司产品的销售速度加快了,还使该企业第一季度的净利润出现了增长。
上面分析了这家公司的基本表现,下面我们再来看一下该企业的负债情况。
负债
在这家公司的负债环节中翻译官发现,该企业只有短期借款却没有长期借款,而公司短期借款的金额只有600万元,同比增长了200%。
这600万元的有息负债占该企业总资产的比重只有1‰,所以该企业的有息负债率可以忽略不计,这也说明公司非常强。
除此之外,翻译官在资产负债表中还发现,这这家公司在今年第一季度的应付账款增长了68%,应付职工薪酬增长了6%。
应付账款是企业在购买原材料时所欠对方的货款,这虽然是欠款但是并不会产生利息,并且此时原材料已经送到公司的仓库中了。
而应付职工薪酬是这家公司在今年3月份应该给员工支付的工资,这两个数据的增长据说明该企业采购原材料数量在增加,同时这家公司也招聘了更多的人。
所以翻译官猜测,在2023年第一季度,这家企业有扩大产能的可能性,下面我们来分析一下该公司的资产情况来证实翻译官的猜测。
资产
在资产这个环节里翻译官发现,该企业存货和固定资产都出现了不同程度的增长。
2023年第一季度,这家公司的存货为1.45亿元,同比增长了28%。
存货的增长说明该企业在今年第一季度扩大了产能,也说明管理层在2023年按下了快进键。
而在2023年第一季度,这家公司的固定资产为2.05亿元,同比增长了3%。
固定资产的增长部分很可能是厂房以及设备,这说明该企业在扩大公司未来的产能。
通过上述分析我们了解到,在2023年第一季度,由于这家公司角膜塑形镜产品的销售速度加快了,管理层认为行业风口将至,所以扩大了产能并且购置了更多的生产设备以及扩建了厂房。
那么如果在未来的季度里,行业风口能够持续发酵,市场也能消化掉公司的新增产能,那么该企业未来净利润的增长将是大概率事件。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持B级的水平。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐欧普康视这只股票,也没有说欧普康视公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。
(来源:财报翻译官的财富号 2023-06-09 16:19) [点击查看原文]
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红皮涨到109是因为资金炒作,那么资金走了,跌下来就是必然。跌去了60%以上不是买入理由,我只信趋势,一旦破坏就跑。
郜九什: 等你看出趋势破坏了,你已经来不及跑了
2023-06-09 22:40:51
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