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来源|一号企业家(ID:EIH1st)
作者|萧缙 题图:文心一格
一号说:连环计,过墙梯,谁在抬轿子
金科股份(000656.SZ)跌破面值后,连发利好,疯狂冲击涨停,5月26日触及最低点0.77元/股后甚至上演地天板,此后录得5天4板,至7月11日盘中已达1.53元/股,月余时间竟然翻倍。
频发利好的背后,无外乎刺激股价上涨,避免退市而已,懂得都懂。
但金科股份的连番操作未免痕迹太重,而且效果却又存疑。就像一位投资者所说,任何不以业绩提振为依归的股价拉升都是耍流氓。
01.
蹊跷的重整申请
进入2023年以来,金科股份的股价走入下行通道,破了2元/股之后就再没回去过。进入5月中旬后,更是急速坠跌,最低触及0.77元/股。
5月22日首度触及跌停后,金科股份即于当日晚间发布《关于公司被债权人申请重整的提示性公告》,连一夜都等不了了。
也正是在这次公告中,斜刺里冒出的重庆端恒建筑工程有限公司(以下简称“端恒建筑”),在此后扮演了“重要角色”。
这家此前几乎没听说过的重庆本地建筑公司之所以发起对金科股份的重整申请,理由是其持有的商业承兑汇票逾期,而其总计持有多少金科股份的商业承兑呢?
2792万元
要知道金科股份几乎每天都在上演票据追索权纠纷,据票眼统计数据,其共有高达388.84亿元承兑总金额(截至2022年3月14日),小小一笔不到3000千万元的承兑逾期竟然就敢发起重整申请,端恒建筑胆色过人。
蹊跷的是金科股份的态度颇为暧昧,其在公告中表示:将积极支持配合重整相关工作。
为何被申请重整,不忧反喜。答案或许就隐藏在金科股份的债务里。
一旦重整,庞大的到期债务展期或是债转股,岂不是一个甩包袱的好机会?
而更令人不解的是,明明1Q23金科股份账上还躺着116.42亿元货币资金,怎么就付不起区区两千余万元承兑?
反观金科股份大股东却减持起来毫不手软,完全没有与公司共患难的意思。
就在金科股份大肆进行债务展期之际,实控人黄红云及其前妻陶虹遐、女儿黄斯诗早已从上市公司套现离场。
据无冕财经报道,去年1月、2月,金科股价进入上升通道,黄斯诗清仓式减持了2.3%的股票,合计套现约6.07亿元。紧接着,3-4月,陶虹遐持续套现,每次套现,基本都踩在金科股价呈走高趋势的时间点,加上此后两次减持,总套现金额达9.47亿。
即便是黄红云自己,也借着质押股份平仓被动减持,被深交所下发监管函,存在减持股份未预先披露、限售期减持股份的违规行为。
而且,黄斯诗套现6亿元后,反而立即转身向金科股份控股子公司重庆金科企业管理集团有限公司提供借款1.2亿元。
原以为这笔借款为无息借款,又将上演一次“为父解忧”的经典戏码,却没想到,借款合同中还约定了:
借款的年利率为10%
肥水不流外人田,自古皆然。
02.
引入陕建工传闻,扑朔迷离
在去年4月,某媒体就报道称,金科在上个月和相关部门开了一个纾困专题会议,重庆方面制定了纾困措施,包括牵头重庆市的国企入股金科,正在接触的入股对象包括重庆市两江新区的平台公司。
随后有媒体文章还称,“对于这个消息,我们从接近金科的知情人士那里予以了确认。”并且进一步提供了更多不为人知的内情。
如,“另外,他们还透露了更多的信息:股权方面,重庆国企正组团和金科接触,进行整体股权谈判。这些国企包括重庆渝富、重庆两江新区产业发展集团、重庆城投、重庆地产集团、重庆发展投资有限公司等。”
也恰巧在去年3月、4月间,金科股份股价连续上涨,拉出多根大阳线,从3月16日至4月6日,区间涨幅达36.34%。
当时甚至有媒体以《金科股份连涨两日,拟引重庆国企入股》作了报道。
今年5月26日,再度有消息传出,陕西建工控股集团与金科股份集团高层,就双方开展全面战略合作等事项向重庆市政府做了专题汇报。
巧的是, 5月26日,金科股份股价上演地天板,午盘还是跌停,下午开盘后立即拉升直至涨停,全天振幅20%。
也正是从5月26日开始,此后金科股份似乎打开了“任督二脉”,股价一路长红,一个多月时间( 其中还不含停牌期间)从最低0.77元/股,上涨至最高1.64元/股。
而后,金科股份于5月29日才发布了一份关于媒体报道的澄清公告,称“与相关合作方未签署任何协议”。
但是随后又于6月6日晚发布了一则定增收购资产公告,拟发行股份购买控股股东金科控股旗下孙公司重庆恒昇大业建筑科技集团有限公司(以下简称“恒昇大业”)20%股权。
而在公告发布当天,不出意外的金科股份又拉了一个涨停板。
诡异的是,每有利好,股价总是能在金科股份公告披露之前大涨,让人不禁想问,究竟是何方神圣做了如此精致的提前预判。
而此次金科股份定增收购的恒昇大业,不过是一家注册资本1亿元的建筑公司而已,属于金科股份下游关联企业。
但金科股份却坚称收购整合后,上市公司的持续盈利能力与抗风险能力将得到增强。
就连深交所都看不下去了,下发问询函要求说明:
一是恒昇大业近2年毛利率分别为5.96%、4%,营收也不过10亿、9亿元左右,而且还都在下滑,公司经营业绩是否存在持续下跌风险。
二是恒昇大业近两年货币资金余额分别为4千余万元和2千余万元,但短期借款余额却高达7千余万元和2亿元。非流动负债余额也从7千余万元猛增至1.6亿元,近两年财务发生费用分别为6千万元和3千万元。
也是就是说在期末账上货币资金根本不够付财务利息的,而且债务还在如雪球一般滚动。
因而,问询函要求金科股份说明恒昇大业短期借款和一年内到期的非流动负债大幅上升但货币资金下降的原因。
而且此次定增,金科股份也只是收购恒昇大业20%股份,能在多大程度上助益其所谓的“地产+建筑科技”概念,恐怕醉翁之意不在资产收购,而在于金科股份的股价借此得以上涨罢了。
03.
长城资管背后谁在推动
在使出前两招后,金科股份又放出大招,引来长城资管,意图以AMC做战投,再搏一回。
6月30日晚,金科股份发布《关于签署战略投资框架协议的公告》,称当天其已与长城资管旗下全资子公司长城国富置业有限公司(以下简称“长城国富”)签订《战略投资框架协议》。
根据协议内容,长城国富有意向作为重整投资人参与金科股份的预重整程序。而所谓战略投资内容又分两块,简而言之:
一是项目上的合作。二是推进重整。至于第三点的战略整合那都是后话。
公告是6月30日(周五)晚间发布的,但是当天白天金科股份股价已经大涨7.77%。
接着,下一个交易日7月3日(周一)又是一个涨停板,然后7月4日稍作调整,7月5日、6日接连走出两个涨停板。
5天4涨停,这就是这一笔战略投资框架协议的厉害之处。
消息一出,金科股份股价窜升那是自然,但是奇怪的是长城资管此举有些对金科股份“高看一眼”的意思。
据丁祖昱评楼市分析,“本轮AMC纾困房企的案例很多,但基本都秉持‘救项目不救房企’的原则,大多停留在项目层面的合作,股权层面的战略性合作寥寥可数,此次长城旗下的开发平台直接参与出险房企集团层面的股权合作,是一次突破性的纾困举措。”
寥寥述语,已经点出了要害,过去秉持的原则没有了,突破性举措来了。
还是丁祖昱评楼市的同一篇文章表示,“根据CRIC的监测,从去年12月到今年6月底,AMC介入的房企纾困有14宗,除了未披露金额的项目外,纾困资金超过484亿元,涉及房企包括中国恒大、融创中国、佳兆业、旭辉集团、中南建设及德信中国等出险房企。”
AMC介入14宗房企纾困,涵盖了规模房企如恒大、融创,品质房企如旭辉、中南,但却没有一宗是脱离项目而介入整体重整充当战投的。
为何在金科股份这里有了例外?
长城资管作为四大AMC之一,全国社会保障基金理事会是其发起股东之一。
现任长城资管总裁向党曾在信达资管任职长达21年,在信达资管期间主要履历在重庆、江苏两地,历任信达资管重庆办事处投资银行部高级经理、江苏分公司总经理助理,直至最后升任重庆分公司总经理,然后被拔擢到总部担任总裁助理。
简历显示,2022年9月,其已任长城资管总裁。并且,他还是重庆大学技术经济及管理专业博士,专业能力毋庸置疑。
早在1997年,他就获得了重庆建筑大学工学硕士学位,然后于2004年又获得了重庆大学管理学博士学位。
按照简历信息,1997年时,他还是中国建设银行重庆分行委代处干部,彼时的他尚只有26岁,应刚从上海宝钢五冶质检处调入建行重庆分行不久。
值得一提的是,金科股份借壳上市的ST东源也是钢铁企业,前身为重庆钢铁公司第四炼钢厂,之后经过改制成了东源钢业,再经历一番资产重组,最后变成了房地产企业上市公司金科股份。
(来源:中访网财经的财富号 2023-07-16 21:07) [点击查看原文]
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崔型长城国富入股金科,金科地产变央企,资金问题将得到解决!... 张家港小陈看房 2023-7-15 11:54 长城国富入金科,金科地产变央企。 张家港金科文锦云庭项目近一年一直饱受争议,从停工到金科地产申请破产重组一路坎坷可谓是吓坏了购买金科的业主。 今天我要给大家带来一个重磅好消息,金科现在变成了央企了。6月30日金科股份与长城国富置业有限公司签订了股权层面的战略合作协议,这是一个重大的转折点。 首先来了解一下长城国富置业有限公司,这家公司是中国长城资管的全子公司专门处理房地产业务,是真正的央企,他与金科的合作将会为金科带来前所未有的机遇和发展。 其次看一下这次合作的深度与广度。 据了解,不同于部分出险房企与资管公司开展的业务或项目层面的合作(含战略性合作),本次金科股份与长城国富是股权层面的战略性合作。自本协议签订后双方将共同成立工作小组,建立协调联系机制,推动本协议细化及具体实施,金科股份全面配合长城国富或投资联合体与相关中介机构开展工作,双方力争在符合各自监管政策要求的前提下尽快完成重整投资人身份的确定。 首先,在推进资产盘活方面,长城国富充分发挥房地产领域的资源和能力优势,提供必要资金支持,依托金科地产开发、运营、工程管理等专长,推动符合条件且甲方或投资联合体认可的项目公司运营盘活,价值提升维护各方。不单只是单单为利长城国富。 其次,推进重整工作,长城国富有意向参与金科股份的预重整程序。在长城国富或投资联合体被确认为重整投资人、金科重整计划被相关监管机构批准并经人民法院裁定批准后。 利长城国富不单只是单单为金科出资多少钱,而是一次股权层面的战略合作,意味着双方将在公司的经营层面进行深度合作。那金科的股价也是从最7毛钱涨到了现在的1.6元/股。 那么长城国富为什么会选择金科?原来在今年的5月份金科出现了金融危机以后财务进行了行业评估,最终的评估结果是公司资产、优良资大于债。目前金科负债大概三千亿左右,碧桂园都负债1.6万亿,仅次于恒大地产。这说明金科的整体排面还是没有问题的。 来看一下数据,截至今年的5月份金科交付了381套463万平米的房产,全国排名第13位,这说明金科仍有兑现能力。所以长城国富选择与金科合作看中的也是金科地产板块的专业跟经营能力。 通过这次合作金科将会有更加稳偿的财务状况和更低的融资成本,未来的发展将会是充满相遇的。那对千金科集团来说有了央企的支撑,资金问题将得到解决,未来的融资成本也会降低,财务状况将更加稳。让我们一起期待张家港的金科文锦云庭项目能够交一份满意的答卷。 搜索 金科目标价 000656金科股份 长城国富 明天金科股份能涨吗 金科股份股票 长城国富置业是国企吗2023-07-16 23:42:11
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石寸厝分析的很好,其实金科所做的动作并不是要企业持续下去,而是要兼顾各方利益,不能让金科这么快退市。
养足杯: 公司领导人有这样的举措,也不是坏事啊!说明还是有人性的哦
滑旅条: 别人兼顾的是公司股东的权益,各方面的大佬,靠的就是收割广大散户。
2023-07-17 00:02:33 -
蔡烙晚他这是从另一面告诉大家:金科重整并引入战投,是兼具天时、地利和人缘关系的。所谓天时,就是国家政策支持金融为房企纾困;听谓地利,指的是重庆市政府的态度:不能退只能救活:所谓人和:指的就是这条人脉线索“向党的出道(冶金)与金科前身(钢业)有缘。2023-07-18 21:08:44
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- 1 一二三压力位放量突破可以满仓(金科股份000656)
- 2 金科作为重庆头部房企,这次重整成功与失败,对整个大A所有房地产上市公司意义重大,(金科股份000656)
- 3 请理性解读金科股份今天发出的公告(金科股份000656)
- 4 你有金科的票吗?
- 5 为什么老是选到错误的那一个?
- 6 总感觉金科的主力没格局 但是没格局话 昨天也不会护盘护的那么好
- 7 说两点:一、只有恒昇资产注入关联交易完成,才能进入申请重整程序,关联交易未完成,
- 8 说下我的操作吧,今天在1.901.91卖了,在1.71选择补仓,成本低的可以选择
- 9 尾盘这波很玄幻啊,个人推断可能是主力资金想要往上拉一点,保持在1.90这个价位,
- 10 大单卖小单砸!
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