历史级别的倒挂

咸纳

(发表于: 紫金矿业股吧更新时间: 2023-07-24 21:00:21)

我要评论赞(237)

历史级别的倒挂

下图是中国国债收益率，不同期限的收益率不同，期限越长的国债收益率越高，期限越短的国债收益率越低。

这是很正常的情况。就像存款一样，期限越长，利率给的应该越高，不然我干嘛要牺牲流动性呢？

但美国国债不同，竟然出现了倒挂，即期限长的国债收益率低，而期限短的国债收益率高。

比如今天，美国10年期国债收益率3.764%，3个月国债收益率5.398%，期限越短，收益率越高。

国债跟企业债一样，都是一种借款。而到期收益率，就是当前阶段的这种借款，所需要支付的市场利率。

如上图，金融机构只要按10年期利率3.763%借入资金，然后再按3个月的利率5.398%贷出去，岂不是稳赚1.635%的利差吗？

如果很多人都这样操作，利差就会迅速缩小，直到消失。可为什么倒挂还一直存在呢？

因为机构都清楚，这样的倒挂无法长期存在，终究会恢复正常。虽然现在3个月的利率是5.398%，可未来几年会持续下滑，一直会降到远低于3.763%的水平。

简单说，倒挂的存在，是因为市场预期未来美联储迟早会降息。

为什么会降息呢？

因为印钞带来的过热经济，会因为加息而不断降温，甚至会出现衰退。而一旦看到衰退，降息就来了。

历史上，每一次国债收益率的倒挂，基本上都是经济衰退的前兆。比如1989年前后的倒挂，出现了日本金融泡沫破灭；1999年前后的倒挂，先是东南亚金融危机，后是美国网络泡沫破灭；2007年前后的倒挂，后出现了次贷危机和金融海啸。

本轮美联储加息（2022年7月）后，长短期国债收益持续处于倒挂状态，且今年5月以来呈现进一步走阔迹象，暗示经济衰退预期不断强化。这是历史级别的倒挂，以前很少有这种程度。

由此可见，市场预期美联储降息是迟早的，而当降息带来外资的流入后，那些被砸到谷底的白马蓝筹，可能会重新被拉起来。

除了股市外，衰退带来的降息，也直接利多黄金价格。而若经济欣欣向荣，不断加息，是利空黄金的。

这次会不一样吗？

晚安~

作者：布衣书生自媒体：复利人生

$紫金矿业(SH601899)$$山东黄金(SH600547)$$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$

（来源：布衣书生走天下的财富号 2023-07-14 21:56） [点击查看原文]

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

伊努

高处不胜寒

2023-07-14 22:07:08
回复
蒋老

[献花]

2023-07-14 22:11:07
回复
聂师畔

美元降息是肯定的，但是曾经的白马蓝筹不会被拉起来，时代变了，我们要有更高的追求，不要老是盯着白酒调味料中药这些低端消费品。

寇钓伊：我们的宁德时代、比亚迪、隆基绿能、中芯国际。。。。。。

2023-07-14 22:16:13
回复
葛枚底

[献花][献花][献花]

2023-07-14 22:30:00
回复
融穴杉

[献花]

2023-07-14 22:44:30
回复
庾觅

您太懂了[赞][赞][赞]

2023-07-14 22:46:14
回复
褚则待

没看懂[哭]

2023-07-14 23:13:45
回复
唐局虫

[微笑][献花][献花]

2023-07-15 06:59:41
回复
常偕弘

先生分析的言之有理！

2023-07-15 10:35:29
回复
詹克栗

辛苦了！[赞]

2023-07-15 19:45:34
回复
红修

个人观点，欧美的连续加息实是一场投机。美国的工业增加值不过两万亿美元，已经没办法覆盖美元交易。其二，美国的负债过高没法偿付本息。当然美国希望制造业重新回归，这是个漫长的过程。制造业需大量的高级技工，我们都是海量缺口。所以美国在内忧外患下，能够坚持下去吗？既使坚持下去没个二十年也不行。彼时，我们已是轻舟已过完重山！

彭勘倚：美国是拿国债为抵押发行货币，在这种体制下实行高利率就等于自杀，中国是政府自己发钱。央行在不断提高黄金储备，同时大家都清楚，中国有藏的习惯。就是明明有100块钱，我非说自己有80块钱，有2000吨黄金的数据，中国有可能就有3000吨，这还不算个人机构银行还有其他地方屯的黄金。美元早晚要崩，到时候想黄金白银这种硬通货才能玩的转。中国这波应该是稳了。

2023-07-15 22:35:32
回复
郦浙炎

$永赢医药创新智选混合发起C[015916]$ 永赢医药创新C015916，今天估值大涨，有港股创新药就是弹性强，太优秀了

2023-07-17 11:31:28
回复
边丸孟

是不是要买一些有发展潜力的企业？那非中特估莫属，还好提前布局了富国央企创新，这样看下一波吃肉稳稳的

2023-07-18 00:15:14
回复
首页上一页 1 下一页末页