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$新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$ $胜宏科技(SZ300476)$ 客观说一下AI英伟达业绩暴涨GPU给产业链带来的好处。
首先,我们需要了解一下AI的发展是要以算力为基础的,算力决定了各个领域大模型的发展。而算力又是靠GPU的先进程度所决定的,而目前全球GPU最先进的产品出自英伟达,所以英伟达今年一季度的业绩才会这么靓丽且今年的股价已经涨了2倍,最新市值也达到1.1万亿美元。这是我们需要知道的前提。
其次,现在公认的GPU英伟达的产品是最好的,那么全球这么多的大型科技公司都在研发自己的AI大模型,那么就必然需要采购大量的GPU,尤其是先进的GPU,从目前所知道的数据看英伟达最先进的几款GPU都是几万美金一块,且都是供不应求,随着AI在全球范围内掀起的狂热,且政府政策的不断出台加持,可以肯定的是AI的发展必然会普及到各行各业,现在只是开始,也就是说,英伟达GPU的销量只会越来越好,至少在我看来,未来这一到两年,这块业绩会持续增长,大概率呈现爆发式增长是必然的趋势。
第三,我给大家看一下GPU的概述,我们讨论了这么久,很多人还不懂GPU是什么,那我就从百度上截图给大家看下:
通过上面四张图,我们可以了解GPU的含义、构成及应用等。现在既然明确了AI是将来各个产业的必然方向,那么我们应该重点看图3,发现英伟达只是设计公司,真正制造芯片和组装的是它的合作公司。那么就需要知道GPU的组成及其成本占比,看下图:
芯片占比达到50%-70%,还有张图,需要给大家看一下:
看到这里大家应该就明白了,GPU的核心芯片主要由光模块构成,而光模块由光芯片、电芯片、PCB、结构件、套管等组成,这里需要注明一点的是不仅英伟达,AMD这些公司的GPU也都是如此,只是英伟达的产品目前是最好的,所以基本以它举例说明。同时,最先进的GPU所用的光模块也基本是400G.800G的,而PCB能够用在此处的层级基本也达到了50层70层的高阶PCB,所以很多人不理解PCB这种电路板很低端,他们只是说对了“一半”,PCB的入门是很低的,但是想要做到“顶端”这就需要相当高的研发投入和技术积累。而此处芯片所用的光模块和PCB可以说都是各个行业最顶尖的产品了。
这边还要特别说明的是PCB不仅仅是应用在芯片,图5中的1、2、3、4的组成件以及这些组成件合并组装都需要用到PCB,只是这部分PCB不需要那么高端的。
以上就是介绍,那么目前光模块公开数据已经量产的800G光模块的,目前A股市场只有中际旭创、新易盛和华工科技,并且他们还在研发1.6T的光模块。大家有所不知的是,科技产业,谁的产品最先进,谁就占领了行业的绝对优势,订单也会大面积涌向头部企业。同理,PCB方向,产品最全,技术处于头部且供货英伟达、AMD等世界科技最前沿企业的厂家我所知道的是胜宏科技、沪电股份,其他的需要各位自己去查询。800G的光模块价格和400G相比不是简单的价格翻倍,甚至是后者的几倍之高,同理PCB高阶的价格也是低一级的几倍的价格,所以利润会显著提升。
第四,我说下最近的汇率,因为光模块和PCB这些头部企业,基本上都是以出口为主,虽然我不愿意承认,但欧美的科技水平目前确实还是领先我们,所以我们的这些产品客户基本也是欧美国家,所以外销占比很大,可以看下面几张图:
上图可以看出,这几家行业头部企业外销占比很高,我们再看下面最新的汇率走势图:
由上图可以看出今年以来美元兑换人民币汇率由1=6.7附近涨到如今的1=7.2附近,涨幅高达7%多(也就是人民币贬值),这就给外销企业带来最直接汇率兑换利好,因为外销企业的销售额很大,很多合同的汇率都是按照签订时的订单金额固定下来的,举例:一亿美金的订单,年初至今可以增加700万人民币的兑换收益,这其实就是额外的纯利润,表面只是增加的7%订单金额,实际增加的利润百分比可能是几十个点的净利润。
最后,我想说的是,AI这个方向,最先出业绩的,必然是GPU的组成端,其次才是应用端,组成端光模块最近已经涨疯了,但肯定没有到顶,而PCB端目前还没怎么涨,也只是跟着AI这个方向稍微涨了一点而已,所以接下来我大胆预测PCB很快也会迎来一波大幅度的增长。我在这里预测光模块目前只是在半山腰,PCB还只是起步,未来可以验证,我就贴图我文中说的几只票好了,等待未来验证:
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常奸舌简单点说,这股票到年底翻个倍是没问题的,就看能不能拿住,如果拉升的时候追是来不及的
蓝希怠: 我觉得没啥问题
封站亟: 要说PCB属于后排补涨品种,所以高度比中际旭创,剑桥科技要低,看看后续怎么演绎吧
2023-06-22 17:57:55 -
娄货我觉得我这文章写得是很客观的了吧
连佘委: 是楼主的原创吗?
隆乳: 公司做了汇率对冲操作,不知道楼主对此有什么看法?也就是人民币贬值对公司业绩影响不是很大
潘乞虹: 自己写的,截图有点是查找的资料,不是所有的企业都会做汇率对冲的,我文章内容是大多数企业的汇率实情,所以贬值是利好的
茹仇汪: 文章写的很好,也很乐观,但是唯一可惜的是后面给行情定调,这点不大建议,我们写文章,列数据,是给散户一盏明灯,但是最好不要给行情尤其是个股订上涨这种方向
谭戊段: 每个股票都能找到上涨的理由 也能找到下跌的理由 这样才会有买卖 说出自己的理由和倾向 信的人自然会增加信心 不信的人还是不信呀! 但有句话说的对:悲观者永远正确 但乐观者才会前行[加油][加油][加油]
2023-06-22 17:59:51 -
袁拯胜宏周三已割,请问后市值得买回来吗?大概看到多少??
甘兵: 卖掉的理由是什么?恐慌还是公司基本面出问题了?盲目操作是韭菜行为
骆佛紫: 下周一如果跌,预期是最多砸到-3%附近后反弹
2023-06-22 18:04:56 -
云活社保,养老金都出局了,股东人数都增加块一倍了,业绩也没什么大的亮点,技术普普通通,虽然涨幅不是巨大但相对上半年其它票已然算不错的了,还指望这个位置再翻倍吗?哈哈哈!搞不懂你的!
单全束: 社保三月底还有一家,现在有没有就不知道了
敖机主: 股东人数增加后又减少近8000人
2023-06-22 18:56:47 -
齐畏写的很好 补充一点:pcb的原材料价格在下降 这个也是利好!所以感觉公司二季度的收入、利润都很不错!唯一不确定的就是传统的计算机、消费电子行业的下降是不是太快[捂脸][捂脸][捂脸]2023-06-22 20:13:19
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祁函CPO光模块、算力板块疯太狂暴涨了那么多获利盘,空头要进入暴跌调整周期获利了结跑路砸盘,人工智能下周继续暴跌调整刚开始!
崔型: 为什么要暴跌?暴跌能出多少货?而且还有一系列预期等待兑现,因此震荡横盘可能性更大,走一个箱体平台
2023-06-22 20:40:50 -
余步玉这么专业的人,还玩股票,不做实业,浪费了
贝婧及: 他是带着对宏胜的主观偏向写的文章。
庄托才: 兄不认可胜宏吗?能否详细说说?
奚圃冈: 不是认可的问题,而是等待证伪! 目前的业绩和毛利说明不可替代性不足,稀缺性不够,技术含量低,而且盘子还大,这种状况很难得到大资金青睐推动股价。要改变现状必须解铃还须系铃人,业绩增长和毛利点大幅上升来证伪!主要是证明专用的AI的PCB确实有技术含量毛利上来了而且批量生产了!没有者一层证伪就基本没有未来
富决: 国内pcb行业集中度低,头部效应不明显。很多公司的PCB板会集中在一个或者几个行业,很少有所有行业都做的。PCB企业主要集中在通讯和汽车行业,主做 ai pcb的并不多, 这方面胜宏具有优势。PCB的主要行业壁垒在于渠道和客户,胜宏给英伟达送样,认证周期是2~3年。胜宏深度绑定全球前六大算力巨头,目前是英伟达国内算力板第一供应商,在AI服务器方向,还有近10个算力板料号正在过英伟达的认证。渠道和客户的壁垒也是胜宏最大的优势。这次英伟达掀起的算力浪潮肯定让前期深耕服务器的企业大幅受益。我觉得这波行情胜宏走得很弱,也是因为市场无法确定AI带来的增量究竟有多少,是否可以抵消消费电子的颓势,爆发点也许真的要在业绩实锤之后。
空寅百: 你这是没看清全文,我看多的不是胜宏科技一只,要说pcb还有沪电,文中都写了,请读完整了再评论
汲泳敏: 证明后才买,会不会晚啦?
茅吞向: 此地卧虎藏龙,山外有山
富沓: 全面注册制跟以往不同了。你看剑桥科技一季度业绩证伪后再翻两倍,中际旭创800G宣布量产后也是再涨两倍。注册制讲究的一个确定性,相反如果似是而非只是概念最后会过山车非常惨
2023-06-22 23:03:46 -
严参写的挺好的,比较客观和理性的看多[赞]。只要英伟达不出现明显走弱,我就紧紧捏着中际旭创不放,其它仓位灵活处理,中际是非卖品[大笑]
金杜佛: 兄弟有智慧有重点,必成大器!
2023-06-23 07:44:54
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- 1 同样作为一级供应商,维谛技术(VRT)和安费诺(APH)有没有二阶导的问题?今年(中际装备300308)
- 2 多嘴一句:Fabrinet原先是披露了一下1.6T的先发优势的可能性,但是,这个(中际装备300308)
- 3 纳指继续上涨,英伟达继续大涨,回到上升通道。从去年下半年到今年的这波行情,跟内资(中际装备300308)
- 4 五一期间,随着美股的大跌又大涨,港股的大涨,很多人又不淡定了。节前轻仓空仓的,这(中际装备300308)
- 5 纳指在120线暂时刹住车。英伟达出力了,但趋势还没有恢复,依然在60下,也可能在(中际装备300308)
- 6 中际先出了,162163附近又要筹码密集区压力了,一次过概率不大。卧龙今天也弱,(中际装备300308)
- 7 市场有什么明显的利空消息没?好像还真没有。美股也只是略微调整而已,但人家涨了一大
- 8 中际旭创从1.83涨到105.43,短线已破位这里只是半山腰,会跌到净资产附近
- 9 中际旭创:多点共振导致周五下午调整有错必纠不接受反驳
- 10 春节前,建议重点关 注CPO、人工智能、数据要素、减速器这几个方向
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