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$新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$ $胜宏科技(SZ300476)$ 客观说一下AI英伟达业绩暴涨GPU给产业链带来的好处。
首先，我们需要了解一下AI的发展是要以算力为基础的，算力决定了各个领域大模型的发展。而算力又是靠GPU的先进程度所决定的，而目前全球GPU最先进的产品出自英伟达，所以英伟达今年一季度的业绩才会这么靓丽且今年的股价已经涨了2倍，最新市值也达到1.1万亿美元。这是我们需要知道的前提。
其次，现在公认的GPU英伟达的产品是最好的，那么全球这么多的大型科技公司都在研发自己的AI大模型，那么就必然需要采购大量的GPU，尤其是先进的GPU，从目前所知道的数据看英伟达最先进的几款GPU都是几万美金一块，且都是供不应求，随着AI在全球范围内掀起的狂热，且政府政策的不断出台加持，可以肯定的是AI的发展必然会普及到各行各业，现在只是开始，也就是说，英伟达GPU的销量只会越来越好，至少在我看来，未来这一到两年，这块业绩会持续增长，大概率呈现爆发式增长是必然的趋势。
第三，我给大家看一下GPU的概述，我们讨论了这么久，很多人还不懂GPU是什么，那我就从百度上截图给大家看下:
通过上面四张图，我们可以了解GPU的含义、构成及应用等。现在既然明确了AI是将来各个产业的必然方向，那么我们应该重点看图3，发现英伟达只是设计公司，真正制造芯片和组装的是它的合作公司。那么就需要知道GPU的组成及其成本占比，看下图:
芯片占比达到50%-70%，还有张图，需要给大家看一下:
看到这里大家应该就明白了，GPU的核心芯片主要由光模块构成，而光模块由光芯片、电芯片、PCB、结构件、套管等组成，这里需要注明一点的是不仅英伟达，AMD这些公司的GPU也都是如此，只是英伟达的产品目前是最好的，所以基本以它举例说明。同时，最先进的GPU所用的光模块也基本是400G.800G的，而PCB能够用在此处的层级基本也达到了50层70层的高阶PCB，所以很多人不理解PCB这种电路板很低端，他们只是说对了“一半”，PCB的入门是很低的，但是想要做到“顶端”这就需要相当高的研发投入和技术积累。而此处芯片所用的光模块和PCB可以说都是各个行业最顶尖的产品了。
这边还要特别说明的是PCB不仅仅是应用在芯片，图5中的1、2、3、4的组成件以及这些组成件合并组装都需要用到PCB，只是这部分PCB不需要那么高端的。
以上就是介绍，那么目前光模块公开数据已经量产的800G光模块的，目前A股市场只有中际旭创、新易盛和华工科技，并且他们还在研发1.6T的光模块。大家有所不知的是，科技产业，谁的产品最先进，谁就占领了行业的绝对优势，订单也会大面积涌向头部企业。同理，PCB方向，产品最全，技术处于头部且供货英伟达、AMD等世界科技最前沿企业的厂家我所知道的是胜宏科技、沪电股份，其他的需要各位自己去查询。800G的光模块价格和400G相比不是简单的价格翻倍，甚至是后者的几倍之高，同理PCB高阶的价格也是低一级的几倍的价格，所以利润会显著提升。
第四，我说下最近的汇率，因为光模块和PCB这些头部企业，基本上都是以出口为主，虽然我不愿意承认，但欧美的科技水平目前确实还是领先我们，所以我们的这些产品客户基本也是欧美国家，所以外销占比很大，可以看下面几张图:
上图可以看出，这几家行业头部企业外销占比很高，我们再看下面最新的汇率走势图:
由上图可以看出今年以来美元兑换人民币汇率由1＝6.7附近涨到如今的1＝7.2附近，涨幅高达7%多（也就是人民币贬值），这就给外销企业带来最直接汇率兑换利好，因为外销企业的销售额很大，很多合同的汇率都是按照签订时的订单金额固定下来的，举例:一亿美金的订单，年初至今可以增加700万人民币的兑换收益，这其实就是额外的纯利润，表面只是增加的7%订单金额，实际增加的利润百分比可能是几十个点的净利润。
最后，我想说的是，AI这个方向，最先出业绩的，必然是GPU的组成端，其次才是应用端，组成端光模块最近已经涨疯了，但肯定没有到顶，而PCB端目前还没怎么涨，也只是跟着AI这个方向稍微涨了一点而已，所以接下来我大胆预测PCB很快也会迎来一波大幅度的增长。我在这里预测光模块目前只是在半山腰，PCB还只是起步，未来可以验证，我就贴图我文中说的几只票好了，等待未来验证:
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