润达医疗，大涨前的“以岭药业”？以下内容转自雪某球，麦克阿陈2012.12.25(分析仅供参考，不作为实盘买入依据)早期关注我的朋友，肯定知道，我多次提到，个人比较看好医药大消费板块，尤其是中药板块，因为当中有很多15年以来，就基本没有行情的个股，而这些个股，这么多年来，普遍利润大增，估值修复已经非常扎实了。当然，医疗器械板块和医药流通板块同样也有不少绩优的低估个股。后面我还会继续扩展到医药和消费板块，继续分享。因为连花清瘟而大火的以岭药业，3年9倍的涨幅，很惊人。但是这样的个股，真的就是可遇而不可求吗？其实不然，类似以岭药业起涨之前的个股，已经介绍过不少，你不会买的。润达医疗，IVD企业。体外诊断是指将样本(血液、体液、组织等)从人体中取出后进行检测进而判断疾病或身体功能的诊断方法，涉及分子生物学、基因诊断学、转化医学等多学科，国际上统称为 IVD(in-Vitro Diagnostics)。体外诊断是现代检验医学的重要载体，提供了大部分临床诊断的决策信息，日益成为人类疾病预防、诊断、治疗的重要组成部分。体外诊断行业属于技术密集型行业，集成了医学检验、生物化学、免疫学、分子生物学、分析化学、应用化学、有机化学、材料学、生物医学工程、机电一体化等多学科技术领域的复合型技术，因此，体外诊断行业的技术门槛较高，对于缺乏技术和科研开发能力的企业形成一定的技术壁垒。经过上面的介绍，可以把IVD的仪器和试剂比作计算机行业的硬件和软件。市面90%的产品都是强生，罗氏，日立，雅培，西门子等等的天下，需求量最大的三甲医院几乎清一色外企产品，国内的众多IVD企业只能屈身在一些中低端产品，尤其在仪器这块，国产更是没有任何的立足之地。原因其实也很简单，国产的仪器速度慢，操作复杂，数据不准确，稳定性又差，老是烂。临床检验数据是医生的第二个眼睛，数据的准确性，及时性是他们最渴望的。所以不难理解为什么国产的设备只能沦落为低端货，二甲，或者乡镇医院。行业的特殊性决定了相当长时间IVD行业依然是外企的天下，当然我们此前提及的国产替代性是一个前序渐进的过程。美康生物，迈克生物，润达医疗，迪安诊断都是从代理出身，尤其迈克生物。回到股价上面来，润达医疗，周五涨停，但这可能只是一个开始。2016年以来，股价不断下跌，18年后底部横盘，分红不填权。2016年营收21亿，净利润1.1亿;2021年营收88亿，净利润3.8亿。营收大增4倍，净利润3大增倍多。不足之处在于毛利率和净利率都偏低，而且扩张较快，应收账款增长较快，负债率在医疗行业偏高。目前市盈率15倍，市销率远小于1，整体来讲，股价明显被低估。相信超过90%的人，对于这种业绩大增，但股价多年不涨的个股，都非常不感冒（之前已经介绍过不少了，嘲笑的居多）。其实，这就已经暴露了大家，稳定亏钱的原因。想当然的，自以为，股市赚钱，靠的是博差价。殊不知，博差价是最难的操作，一个从来没赚过钱的新手，莫名自信挑战最高难度，结果不就是确定性的亏本金么。发掘优质个股的眼光，和勇于力排众议，持有被市场错杀的优质个股，才是赚钱的关键。巴菲特、林园等大佬全部都是这么做的。当然了，90%以上的稳定亏损的人，都是比较有想法的。近期大热的以岭药业，因为连花清瘟而火，于是大涨？我们看到的是以岭药业3年9倍的涨幅，然而这些货真价实的垃圾信息，是没有任何价值的。强行给大家上点干货，以岭药业2011年股价在12元，2019年，又回到6元（前复权）。8年跌一半，这特么不是只垃圾票么？绝非如此！我们来看一下业绩：以岭药业，13年营收24.9亿，净利润2.4亿；15年营收31.8亿，净利润4.3亿；19年营收58.2亿，净利润6亿。2013年到起涨前的2019年，营收和净利润，都增长了2倍多。市盈率从13年的116倍，干到19年的20倍。业绩大增，股价大跌，市盈率暴跌，这叫估值修复，这叫严重低估，这就是价值投资的优质标的……尽管股价腰斩了，只能说，市场先生错了，错了8年而已。2019年，起涨之前，我告诉你，以岭药业是一只被严重低估的优质医疗股，你会信么？一定不会！那么我们现在，来看一看业绩大增，股价不涨的润达医疗，有什么区别呢？其实没有。(分析仅供参考，不作为实盘买入依据)

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