公告日期：2023-06-26

北京东方园林环境股份有限公司2020 年面向合格投资者公开发行绿色公司债券(第一期)跟踪评级报告分析师：评级总监：联系电话： (021) 63501349联系地址：上海市黄浦区汉口路 398 号华盛大厦 14 层公司网站：www.shxsj.com上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.评级声明除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务，所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本次跟踪评级依据评级对象及其相关方提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的真实性、准确性和完整性由资料提供方或发布方负责。本评级机构合理采信其他专业机构出具的专业意见，但不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。本报告并非是某种决策的结论、建议。本评级机构不对发行人使用或引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资损失承担责任。本次跟踪评级的信用等级自本跟踪评级报告出具之日起至被评债券本息的约定偿付日有效。在被评债券存续期内，本评级机构将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象（或债券）实施跟踪评级并形成结论，决定维持、变更或终止评级对象（或债券）信用等级。本报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。未经本评级机构书面同意，本报告、评级观点和评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。本评级机构对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。概述编号：【新世纪跟踪（2023）100367】评级对象： 北京东方园林环境股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行绿色公司债券（第一期）20 东林 G1主体/展望/债项/评级时间本次跟踪： AA-/负面/AAA/2023 年 6 月 25 日前次跟踪： AA-/负面/AAA/2022 年 6 月 24 日首次评级： AA+/稳定/AAA/2020 年 12 月 10 日跟踪评级观点主要优势：股东支持。朝阳国资持续对东方园林提供资金拆借、委托贷款和融资增信等直接和间接流动性支持，股东支持力度大。担保增信。朝阳国资对“20 东林 G1”存续期债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，可增强债券本息到期偿付的安全性。主要风险：持续亏损且亏损规模大。跟踪期，东方园林工程建设业务规模进一步缩减，项目存在进度缓慢、停工、甩项等现象，主业收入规模及盈利能力大幅下滑。公司持续经营亏损且亏损规模逐年增加，2022 年净利润为-61.11 亿元。刚性债务规模大。东方园林刚性债务规模大，财务杠杆水平高，且存在借款逾期事项。目前公司账面现金类资产有限，经营造血能力极弱，外部融资不畅，经营周转和债务偿付有赖于股东支持。工程款结算和回收风险。东方园林工程建设业务形成了大规模的已完工未结算合同资产和应收账款，项目结算和工程回款延期。2022 年以来，公司对部分项目中途甩项验收，根据甲方最终结算金额对约7 亿元收入和合同资产进行冲减，同时应收账款账龄期限长，合同资产结算和应收账款回款风险大。……[点击查看PDF原文]

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