涪陵榨菜，财报上看很亮眼…低负债、高毛利、高ROE…一匹大白马的形象！

行业普遍认识，榨菜=乌江榨菜，这点涪陵榨菜做的很成功！

涪陵榨菜在2015年之后迎来的高速发展！这么理解，一将功成万骨枯，2015年之后，消费品行业从山寨转向品牌，从分散的格局转向寡头垄断。

那么，现在涪陵榨菜的想象空间在哪呢？海外市场？市场还有那么多小作坊吗？跨界吗？

前几天买了点海底捞的番茄牛肉粉，非常好吃！有区别于方便面的味道，不禁感慨…消灭方便面的不仅仅是同行，也不仅仅是美团，还有餐饮店！

消费习惯问题，榨菜配粥、配面这样的饮食习惯很难在全球范围推广！不像安琪酵母，世界各国都有面包、面食的饮食习惯！但是，现在涪陵榨菜的PE与安琪酵母相差不大…投资价值在哪呢？

为了买涪陵榨菜股票，特意去超市看了下，买了一罐萝卜下饭菜…12元，他们所说的卖点就是低盐，买了之后顺便把旁边的几罐萝卜、豆角下饭菜做了标记，指甲轻轻的滑了一下…

买回来了，没告诉家人目的，家里还有一罐别的牌子腌萝卜，家人说为什么还要再买一罐…吃完，大家最后还是选择之前买的那罐…结论就是不好吃、没味道！

一个多星期过去了，去看了超市那几瓶做了标记的下饭菜，原封不动还在那里…啥都不说了！这下没什么好纠结了…

实际上，涪陵榨菜去年就在观察，也留意了他所说的萝卜产品，销量真不咋地…超市里萝卜的生产日期远远的长于榨菜生产日期！

茅台大家都知道好，酒精大家都知道有害处，但是茅台不会说我们低酒精…涪陵榨菜这个营销做的，个人觉得有些欠缺考虑！无糖可乐不代表不甜！一个下饭菜不咸，怎么下饭呢？因为它香吗？

看了涪陵榨菜的财务报表，营收也就25亿！但是利润可以做到接近10亿！怎么做到的？

实际上，医药行业的毛利更高，有些企业想要做高利润也不是不行，把销售费用、研发费用降下来就好了！可是，未来呢？企业短期可能利润很高，ROE很漂亮，但是企业不舍得资金布局未来产业、未来市场，企业终有一天会被市场淘汰。

如果说涪陵榨菜2015年之后是结束了市场的群魔乱舞，那么现在就是群雄逐鹿！金龙鱼一大堆跨界产品！海天一大堆跨界产品！茅台的市场别人很难抢走，因为白酒口味的依赖性，榨菜跟酱油、方便面一样，说好吃、谁实惠就就能获得市场！我们不会因为康师傅这个牌子而对康师傅方便面依依不舍！美女都爱帅哥，但是帅哥也会长残的一天！

感觉，涪陵榨菜是被ROE绑架了，被资本市场绑架了！为了保持高ROE、高市值、高回报…没有充分挖掘行业机会，把自己的护城河想象的太高！

近期有个基金的调研！其实里面关心的问题都是集中在“成长性”，未来新品咋样？市场成长在哪？有没并购意向？

这个世界，没有什么是不变的！唯一不变的就是，世界无时不刻都在变！大白兔奶糖、健力宝、大宝曾经也是风光无两…

近期消费也该反弹了，未来的消费市场估计也会出现新的投资机会，也会消灭一些头部企业！就像坚果一样，十年前你敢相信坚果市场这么大？你也不敢相信李子柒还能是个酸辣粉品牌！也不敢相信酸辣粉还那么多人喜欢吃！你也很难想象今天的连锁餐饮店都是预制菜！

放弃幻想…

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