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6月26日,A股市场继续震荡调整,截至收盘,沪指跌1.48%,深成指跌1.68%,创业板指跌1.16%,两市全天成交额9772亿元,个股跌多涨少,近4200股下跌,仅有925股上涨,市场充满了悲观情绪。
而就在当日,私募大佬林园在一场线上投资交流会上公开喊话:“现在的市场还处于牛市初期”。他指出,“近期市场趋势确实不是很好,一直在下跌,但我们还是认为现在是在牛市的初期运作,牛市初期的特征就是涨涨跌跌,涨一段时间它又下跌,指数在一定范围内波动,它并没有创5年的新低。我们还是看好中国经济,不会有太大的问题”。
另外,林园还针对AI、白酒、医药、地产等多个行业发表了自己的观点。除此之外,从林园业绩来看,其十年年化收益仍然跑在大部分基金经理前面,同时,6月份还参与了多只新股打新。
市场处于牛市初期,估值是近几年低位
6月份,A股出现了较为明显的下行趋势,对于近期市场的调整,一方面是较弱的经济预期,另外一方面是海外继续收紧的货币政策也有一定的影响。林园近期的观点也表达了同样的意思,认为这是由多方面的原因导致的,主要原因是整体经济大环境造成的一些心理影响。
尽管如此,林园对于现在的市场还是非常乐观的。他坦言,“除了一些干扰,现在估值还是非常合理的,是近几年的低位。现在的市场肯定不是‘夏天’,‘夏天’代表市场热的时候,而现在A股大多数人都是亏钱的。基于这样的情况,我们觉得现在已经属于令人兴奋的状态,是可以有一些买入行为的”。
从板块的情况来看,经过较长时间调整,目前不少板块的估值其实也是比较吸引人的,比如医药、白酒等板块。林园认为,医药板块从2015年以后什么时候投都是好机会,特别是与养老有关的,这是一个大的板块。可以看日本的医疗器械,日本的医药公司过去30年或者40年的历程,一下就会明白中国在这方面还早得很。
对于一直极为看好的白酒行业,林园仍然对其有较好的未来预期,林园指出,做投资的是资本家,投入一定要产出无限大,白酒就属于这方面的,它不需要太大的投资,所以本身它就把很多投资上的风险完全屏蔽掉了。现在许多行业或者企业,本身做得挺好,但如果要扩大生产,就需要增加投资,利润既定,还要增加投资,这样的企业就没有白酒这么好。
当然,对于近期欣起的热门板块,林园也有自己的新看法,尽管过去林园对新兴行业的投资不多,但是这不代表不研究,不关注。针对当下大火的AI行业,林园表示,“AI是一个大的行业,但我个人认为,现在对于AI,全世界也没有一个定论,到底是做什么的。将来如果AI像大家说的那么神奇,我认为全球现在没有一个是以后真正的领头羊,或者说真正的公司,现在一定还没有出现。未来的AI一定是一个全新的东西”。
值得一提的是,自从地产行业因为过去的监管加严,不少地产股直接跌成了“地惨股”,也因此很少有资金去重点关注这个行业,不过林园近期却认为地产股可能有新的机会。林园表示,“地产本身是一个大行情,比如前三年,我们一直在回避这个行业。现在股价已经跌的10分之1都是好的了,我们再去关注这些。地产在国民经济当中或者每个家庭当中,都站在很重要的位置,人们离不开。租房需求也是刚需的。”
近十年收益居前,打新步伐仍未停止
林园在投资者眼中是一个“传奇”的人物,并大受追捧,他毕业于临床医学专业,曾就职于深圳红会医院,担任内科门诊医生。后于1989年以8000元入市,历经十几年沉浮,身价过亿,后于2006年创办阳光私募林园投资。
在投资理念方面,林园一直以来都奉行“长期价值投资,实现财富复合增长”。他运用一套统一的方法体系和思维模型(投资"高护城河"和"成瘾"性商品,把行业方向视为投资的第一关键因素)投资了30年,其中具有代表性的核心投资品种累计复合涨幅均相当可观(股价、股本、分红叠加复合收益)。
熊市买入赢利确定性高的高护城河企业,满仓持有跟随企业同步成长,牛市进行阶段性操作。牛市是牛市的做法,熊市是熊市的做法,须具备不同的思维方式以适应市场牛熊的不同阶段特征,而不是以单一的思维方式进行死板的投资和操作。
在选股方面,他认为挑选股票就是挑选公司,要选择高增长的行业,再从行业中挑选那些具有垄断特质的公司。具体来看,林园选股非常看重公司基本面的表现,比如毛利率、盈利能力、行业估值等指标。
根据私募排排网统计,截至2023年5月,林园近十年收益达***%,在一众私募基金经理中排名第二。从其旗下产品来看,近半年来有业绩更新的221只产品中,取得正收益的达148只,占比为67%。
另外,作为价值投资的拥趸者,林园近年来的打新步伐从未停止。根据Choice数据显示,6月以来,林园又参与打新获配了12只个股,其中,获配金额最多的是医药生物领域的智翔金泰,合计获配金额达1363.61万元。
风险揭示:投资有风险,本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险,认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件,充分认识产品的风险收益特征,并根据自身情况做出投资决策,对投资决策自负盈亏。
(来源:私募排排网的财富号 2023-06-28 17:29) [点击查看原文]
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许崔机这个死逼呀!每一次只要采访,他都说牛市初期,无论什么时间。
乜彪伎: 说了好多年了 ,让我碰上我非把他恰死
计尾梃: 是熊尾巴!
步旃: 说100年也可以,不可能100年不出牛市是吗?
俞伦系: 是不是林园闻到牛的味道了!
敖恩恩: 他讲的是没错。
俞宜堆: 他就是个亏的一塌糊涂的小丑
2023-06-28 19:49:18
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