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$赣锋锂业(SZ002460)$
打开赣锋月线图,你会发现走势极其的“对称”,从2015年9月开始到本月结束的98个月,正好走了四个阶段。因为是在电脑上做的图,不懂怎么转到手机上,只好用拍照的,不太清析,用文字再复述一下:
第一阶段:
2015年9月至2017年9月 时长25个月 换手4578%,成交7633亿 涨幅983%
第二阶段:
2017年10月至2019年10月 时长25个月 换手1961%,成交5644亿 跌幅63%
第三阶段:
2019年11月至2021年8月 时长22个月 换手2061%,成交1.34万亿 涨幅950%
第四阶段:
2021年9月至2023年6月 时长22个月
换手1152%,成交1.3万亿,跌幅62%
22/22/25/25 +983%/-63%/+950%/-62
对比这四个阶段的统计数据,对称性极好。1/3阶段上涨幅度和2/4下跌的幅度出奇的一致,1/2的时间跨度一致都是25个月,3/4的时间跨度都是22个月。直观上看,从时间还是空间来看,赣锋此波调整应该已经非常到位了。即将迎来反转。
当然单从一张月线图根据对称性得出上述结论有些轻浮。那我们就从基本面来看,赣锋的拐点是否已经出现?
1.本月阿根廷CO盐湖在延宕一年多以后终于投产。赣锋将每年增加2万吨低成本的锂盐产量(直接成本低于5000美金,加上3%资源税+8%出口税,每吨成本不高于8万元。)
2.本月澳洲M锂矿扩产爬坡完成,年产量从45万吨扩产至90万吨锂精矿。赣锋权益50%,至此单单MR的锂精矿就可以保证6万吨锂盐生产,大幅提高赣锋锂矿自供率。
3.本月底不符合国标6B的汽车将停止生产,今年上半年由于油车大幅降价销售对电车的负面影响慢慢消失。下半年汽车消费进入旺季,电车的渗透率也将逐月提高,有望在9月或者10月刷新去年12月创下的单月70万辆的销售纪录。再加上“新三样”出口的带动,锂盐的供需关系依然偏紧。
4.7月17日,芝加哥交易所将推出碳酸锂期货交易。同时国内广州期货交易所大概率7月底也会开始碳酸锂的期货交易。这将改变目前碳酸锂(包括锂精矿)报价混乱没有权威参考坐标的尴尬状态,也会缩小目前国内国外价格倒挂的局面,缩小内外报价巨大差距。而对于赣锋等龙头企业,可以利用期货对冲,期货价格高了,可以卖空锁定利润;期货价格过低,则可以减少高价锂精矿的购买,在低位做多。
5.今年四季度,赣锋非洲马里G矿采矿部分投产。虽然选矿部分要到明年第一季度才会建成。但是赣锋可以利用董事长自己旗下内蒙古蒙金已建成的100万吨选厂,把马里的原矿运到蒙金选矿,只是增加一些运费而已。到那时,又将赣锋增加3万吨锂盐自供矿。粗略统计一下,到今年年底赣锋锂盐产能中自供部分至少达到13万吨(M6万+CO2万+G3万+其它零散2万)。自供不足的窘境将大幅改善。
6.重庆的第二代固态电池预计年底投产。凭赣锋第二代固态锂金属负极电池的优异性能,到时肯定会有一批的车厂选装赣锋电池。大家不要小看赣锋的半固态电池。最近在欧洲上市的赛力斯seres5配置赣锋第一代半固态电池的旗舰版售价居然高达欧元74900元,敢在奔驰宝马的欧洲老巢横冲直撞,肯定有两下子。凭的就是其优异的性能,尤其是在极低气温环境下的表现。目前赣锋在江西本部/重庆/襄阳/东莞/苏州等地布局了电池制造基地,分别对接赛力斯/东风/埃安等车厂。等这些120G的电池产能陆续投产,将成为动力电池市场上的不可忽视的一股力量。要知道,2019年宁德时代1千亿市值时,它的电池产能也才45G。
7.墨西哥Sonara及特斯拉
赣锋Sonara项目目前悬而未决。公司表示被完全国有化的可能性不大,当地是希望通过锂矿的开采带动下游产业链,所以目前正在引进战略投资者的谈判。之所以认为特斯拉是最大的可能,一是本身赣锋现在就是特斯拉锂盐的最大供应商之一,保持着长期的良好合作关系。记得去年上半年,赣锋副董事长王晓申曾经公开表示,欢迎美国包括特斯拉在内的各大车厂战略入股Sonara项目。二是,特斯拉好像选择也不多。特斯拉在第三篇宏图中的目标是4800万辆电动车,还有24T的储能电池。这些产品需要的锂是天文数字。近期即将上市的cybertruck及semi重卡,单车用锂量也将成倍增加。原来特斯拉比较中意的是美国内华达的TP矿,为此还储备了黏土提锂的多项专利。但前不久通用汽车捷足先登参与了美洲锂业的定增,一跃超过赣锋成为美洲锂业的第一大股东,顺便获得内华达TP矿的开发权。特斯拉既然已经决定在墨西哥新建超级工厂,参与Sonara的开发,好像是顺理成章的事。另外特斯拉与松下合作开发的4680电池进展不顺,量产遥遥无期。本来特斯拉考虑使用比亚迪的刀片电池替补,但最近又传出与比亚迪的合作有变故。在目前这种氛围下,赣锋在墨西哥建电池厂与特斯拉合作,可能性也大增。总之非常看好,赣锋在墨西哥与特斯拉在锂矿及电池上的合作。
8.赣锋明年仍然有好几个项目会投产运行。比方说阿根廷的2万吨氯化锂、江西松树岗2.5万吨云母提锂,四川达州的卤水提锂、湖南的云母提锂等等项目也可能会有新进展。就不展开了。
总之,无论是行业和赣锋的基本面都与目前的极端低迷走势不符。按照对称性来推理,赣锋应该迎来一波历时两年左右的上涨周期。至于有没有可能再像前面两波一样来个9倍,可能性极低。除非各种因素都往最理想的情况发展,比方说锂盐价格长期保持在405万的范围、赣锋电池满产满销,多家头部整车厂选装赣锋动力电池等等。现实一点的话,个人斗胆预测一下:
下一个高点落在2025年4月
之所以是2025年4月,一是时长也正好是22个月,另外4月刚好是年报及季报公布窗口
高点股价为:160+100(160-60)=260元
160是前期高点,100是峰谷间距
让时间来见证吧!
看股吧里,哀鸿遍野。写这篇帖子,给老铁们打打气,大家熬住了,拐点已现,最黑暗的时候即将过去。千万不要倒在了黎明前。
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詹巡的你漏了一点,赣锋低价卖锂盐给锂电,只有65%股权
严参: 不太清楚赣锋集团供货给赣锋锂电的定价机制。您的意思是有可能集团让利给持股65%的锂电,有损害集团利益之嫌。我是这么看的,首先赣锋锂盐因为有长协或者短单、大客户或者零散客户区别,售价肯定要有所不同;其次,PMI代工部分,赣锋只是固定收取加工费一万美金/吨,但是销售仍然是有赣锋负责。因此有可能赣锋集团把PMI代工部分的锂盐以比较低的价格,归类定向售与赣锋锂电,应该也是合情合理的。
2023-06-29 20:10:13 -
庄姝虎分析很全面先点赞。提几个小问题探讨: 股价周期,可能还有6个月左右底部区间运行 基本面方面:行业形势好于当年,公司势头好于当年(有东西,有现钱) 项目方面:Marion达不到6万,品位不比当年,gulamila原矿拉到内蒙?[俏皮],2024年开始矿山产能全球遥遥领先。.........
皮南: 个人做股票主要参考基本面。技术上的真滴不太懂。你看我全篇到没有用波浪,因为确实没有研究。至于股价周期那就更不懂了。
谢查启: 老兄首段就分析的股价周期啊[大笑]
2023-06-29 20:12:00 -
吉则庶2024年开始,旗下在产盐湖项目4个,全球第一;在产矿山项目5个,全球第一 在产盐湖:c-o,Mariana,一里坪,锦泰 在产矿山:Marion,pls,gulamila,蒙金,香花埔 只要产能建成即可,产量不必计较,有产能就有了发展基础,就有了估值
满姐: 你这个资料更齐全[赞][赞]
万拒负: 松树岗明年可以挖些手抓矿出来[俏皮]
2023-06-29 20:20:12 -
寇巳胖从PE,PB来看1200亿也比较安全 PE:比如今年100亿/12倍,明年80-100亿也在12倍(锂均价12万),25年至少100亿也在12倍(锂均价10万) PB:目前2.4倍,年底1.5倍,明年底1倍(大规模矿山资产转固)。2023-06-29 20:40:12
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郁禹政今年产销13万,权益4.5;明年产销18,权益10;后年产销27,权益18。妥否,老兄指正
濮浙床: 今年权益最起码7到8
宓冒娜: 13万我算的是今年年底也就是2024年的权益产能哦。CO我只算了2万,马里我也是按照一半权益25万吨锂精矿来算的。至于澳洲矿我是按照6%锂精矿来计算的。可能有些出入,但是八九不离十吧。
水更纹: 我这个比你算的少很多
戎卦息: 没那么多:Marion3,c-o0.5,一里坪0.6,锦泰0.2,宁都0.1
唐底: PLs只能算公允价值和分红。
翟设约: 澳大利亚一二季度各产矿15万吨,这都是实现了的,三季度23万吨,这怎么预测才4.5万吨?
干亮耘: 那是产能,产量没那么多。
2023-06-29 20:50:05 -
臧宫恰怎么说了,二个峰值对应的新能源车的起步和新能源的成熟。还有没有下一个高峰?什么时间?可能就不会像图形那样对称了。
匡局悠: 新能源的成熟?还早着呢!
唐局虫: 固态电池[加油]
2023-06-29 22:00:46
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- 1 只说三点。一、不要管现在市场的低迷情绪,备足好仓位,做好预算2700的准备就行了
- 2 锂矿过剩是伪命题,价格决定供求品位决定成本,锂盐确实过剩了,亿万吨投资5个亿门槛
- 3 赣锋锂业这次错判形势,栽进去了。
- 4 赣锋锂业:谁猜得到精确的底部?但做个预设还是可以的
- 5 别被恐惧笼罩了心理,赣峰这样的资产和手里的资金,要资源有资源,要技术有技术,要市
- 6 基本面看:赣锋有全球优质锂矿,护城河较深,技术方面有锂电回收技术,固态电池技术,
- 7 券商板块拉升 方正证券涨停
- 8 券商板块拉升 方正证券涨停
- 9 券商板块拉升 方正证券涨停
- 10 超跌之后的利空落地是利好,而且业绩下降是因为计提减值和公允价值波动影响,逢低吸纳
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