移动光缆集采出炉：头部厂商份额稳固，中标价格持续上涨

费艮

(发表于: 中天科技股吧更新时间: 2023-08-25 22:16:04)

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移动光缆集采出炉：头部厂商份额稳固，中标价格持续上涨

【天风通信】

事件：7月4日，中国移动发布2023-2024年普通光缆产品集中采购中标候选人，长飞、烽火、中天、亨通、富通分列前五。更多调研关注：股市调研

1、量并非实际需求：从量看，本次招标更多为框架性采购，23年已过去近半年，前几个月一直有采购执行，所以量参考意义不大，据了解，考虑集团招标规模控制，实际还有很多量将在地方采购，所以我们判断实际总量预计同比增长10%左右。

2、从均价看，光纤光缆中标前五厂商的报价显著更高，中标价格同比上涨，份额也维持稳定。长飞光纤均价65.86元/芯公里，对比21年增长1.63%；亨通光电均价66.23元/芯公里，对比21年增长1.88%；此外，考虑到铠装原材料成本持续下降，实际光纤价格涨幅将更显著。

3、海外出口情况表现优异，估值压制因素解除根据统计，23年4月，当月光棒出口172.74吨，同比增长14.45%；当月光缆出口607.8万公里，同比增长527%；2023年1-4月，累计光棒出口865.09吨，累计同比增长38.6%；累计光缆出口865.09万公里，同比增长159%。海外光缆需求延续快速增长态势。我们认为，光纤光缆供需持续改善，行业景气向上趋势不变，此外光纤光缆作为流量传输管道，未来AI带来的流量撑大光纤光缆同样将需求受益。前期对于光纤光缆市场预期较低，板块估值有所压制。随着后续光纤光缆招标落地，量价齐增将催化行业，估值因素解除，我们持续坚定看好低位低估值标的：亨通光电、中天科技、长飞光纤。

4、海缆后续迎来多催化，中天亨通业绩有望加速增长海风方面，国内广东2023年海风竞配推出，江苏大丰项目随着军事因素达成一致后，预计将在近期落地开工，另外包括帆石等大项目也有望逐步落地。出海逻辑后续持续得到强化，业绩有望加速成长，中天科技近期中标丹麦12亿元海上风电项目，东方电缆同样中标海外海风项目，头部厂商海外跟踪订单较大，项目落地持续有望催化行业。

5、目前亨通光电&中天科技，位置低，估值低，仅14-15倍（接近历史估值下限），基于充裕在手订单以及未来产业趋势，未来5-8个季度逐个季度加速增长，明年增速比今年高，持续坚定看好推荐！

$长飞光纤(SH601869)$ $中天科技(SH600522)$ $亨通光电(SH600487)$