近日，中文在线发布公告称，公司拟以自有资金1.38亿元人民币收购北京寒木春华动画技术有限公司（以下简称“寒木春华”或“目标公司”）51.04%股权。

来源：中文在线公告

　　寒木春华以“罗小黑”系列IP为核心，在淘宝神店榜的IP价值店铺热卖榜，“罗小黑的小黑店”长期位于前十。

　　中文在线表示，本次投资是公司在“决胜IP”战略方向深入布局的重要举措。就在今年6月8日，中文在线拟定增25亿，六成用于加码IP储备。近5年净利润亏损超20亿元的中文在线，显然要在IP领域下一大盘棋。

　　“罗小黑”IP卖给中文在线

　　具体来看，中文在线以约1.03亿元的对价购买北京梦之城文化有限公司（以下简称“梦之城”）所持目标公司38.1760%的股权，以3473.6450万元对价购买圣晓文化娱乐（北京）有限公司（以下简称“圣晓文化”）所持目标公司12.8654%的股权。

　　公告显示，寒木春华以“罗小黑”系列IP为核心，主要业务为动画番剧业务、动画电影业务、周边授权业务和衍生品销售业务。该公司创始人章平于2010年创作“罗小黑”形象，其动画番剧《罗小黑战记》第一季于2011-2019年在B站陆续上线，动画番剧《罗小黑战记》第二季于2021年4月在B站开播；其动画电影《罗小黑战记》于2019年成功上映，并取得超过3亿元的票房收入成绩。

来源：猫眼专业版

　　天眼查显示，梦之城与圣晓文化都是融创文化系的公司，其中梦之城曾在新三板挂牌，2019年6月摘牌，梦之城运营的知名IP还有“阿狸”等。也就是说，收购完成后罗小黑的IP从融创文化成功的转移到了中文在线手中。

来源：天眼查

　　此外，“罗小黑”动画的导演“木头”（章平），以及主创团队的持股平台灵质空间合作企业，将保留在公司的股份。此次收购的先决条件，还包括梦之城转让天猫“罗小黑”旗舰店的管理权给中文在线，以及第2部“罗小黑”动画大电影签署完成新协议。

本次股权转让后标的公司股权结构，来源：中文在线公告

　　进击的“罗小黑”

　　据悉，寒木春华创始人章平于2010年创作出“罗小黑”形象，其原型是导演曾养过的一只猫。次年，以“罗小黑”为主角的动画剧集《罗小黑战记》第一季在B站正式上线。《罗小黑战记》讲述的是猫妖小黑受重伤流落街头时被少女罗小白收养，起名为“罗小黑”，从此一起踏入神仙与妖怪的世界中的故事。

　　尽管动画每集才5分钟时间，更新间隔也很长，但《罗小黑战记》依旧靠着可爱的形象、高质量的制作赢得了观众的喜爱。《罗小黑战记》第一季最终在2021年正式完结，收获全网播放量超10亿次，B站约15万人评分9.9分，豆瓣超10万人评分9.6分。

来源：豆瓣&B站

　　2015年，寒木春华开始动画电影《罗小黑战记》的制作。

　　2019年8月，融创文化集团宣布了对国内动漫IP孵化及商业化运营公司梦之城文化的独家投资，实现对梦之城文化的战略控股，拥有了阿狸、小鹿杏仁儿、罗小黑、皮揣子等多个动漫形象。同年9月，《罗小黑战记》电影顺利上映，取得超过3亿元的票房收入，豆瓣超50万人评分8.0分，并入围法国昂西国际动画节的官方长片Contrechamp竞赛单元。

　　根据国家电影局网站的备案公示信息，《罗小黑战记2》已进行备案公示，预计将在2024年底制作完成。

来源：国家电影局官网

　　近年来，“罗小黑”IP 形象授权业务快速增长，合作品牌涵盖服饰、游戏、 饮料、卡片、香水、主题壁纸等多种领域，包括浙江森马、手游“明日方舟”、和平精英、康师傅、光大银行、小米手环、ANIPLEXINC、PRIMANIACS、王饱饱等。在淘宝神店榜的IP价值店铺热卖榜，“罗小黑的小黑店”长期位于前十。

来源：淘宝

　　中文在线加速IP战略升级

　　中文在线于2015年1月登陆创业板，是国内领先的数字文化内容产业集团，目前公司以数字内容生产、版权分发、IP 衍生与知识产权保护为核心。

　　不过上市以来，中文在线的业绩一直比较低迷。2018年-2022年，中文在线归属上市公司股东净利润亏损超20亿元，扣非后净利润累计亏损超30亿元，2018年的扣非净利润亏损就达19.66亿元。

来源：东财Choice

　　今年一季度，公司实现营业收入2.89亿元，同比增长24.79%，归属净利润亏损3721.94万元，扣非后净利润亏损5941.27万元，同比亏损幅度进一步扩大。

　　面对这种情况，中文在线开始积极制定策略以求走出亏损泥淖。

　　6月8日晚，中文在线发布公告称，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过25.1亿元，资金将用于IP内容资源升级建设项目、基于新技术的数字内容智能化升级建设项目、数据中台及全面信息系统技术升级建设项目、补充流动资金及偿还银行借款。

来源：中文在线公告

　　根据公告，中文在线本次拟使用15.53亿元投入IP内容资源升级建设项目，约占募资总额的6成，是本次第一大募投项目。其中，公司计划在版权采购、IP衍生制作方面分别投入12.62亿元和2.91亿元。

来源：中文在线公告

　　同时，中文在线此前在动漫领域已经有所动作。由中文在线出品的动态漫画《混沌剑神》已在腾讯、优酷、爱奇艺三平台上线，中文在线与企鹅影视联合出品、原力动画制作的动画《修罗武神》也将在腾讯视频独家播出，另有多部精品IP改编的动漫作品处于创作阶段。

　　对于此次战略并购寒木春华，中文在线称：“是公司2021年提出的‘决胜IP’的举措之一。”

　　公告显示，双方将充分利用各自资源优势，进一步叠加和放大IP价值。一方面，“罗小黑”的IP价值将在产能效率、IP衍生品商业化、出海等方面得到进一步放大；另一方面，借助寒木春华的优质IP和产能，将进一步提升中文在线海量IP动漫产品化的能力，提高市场竞争力和知名度。

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