来自江左-向阳花007的雪球专栏

公司的第一个订单上周已经公告了，市场的反馈虽然比较积极，但也是比较温和。这个订单的金额虽然不算小，5100万元（公司22年的营收也才5000多万元），但也确实不算大。所以，公司股价周涨幅16%也算是中规中矩，市场的表现并没有多亢奋，也没有过于低调。

如何理解这个订单及公司后续发展的潜力？

一是这是一个三方协议，卖方是左江科技在韶关市新成立的合资公司左江（韶关）（上市公司控股60%），一个在韶关新成立的合资公司向远在甘肃的庆阳数据中心集群建设项目供货，挺有意思的。可以理解韶关（左江）将是公司开拓数据中心集群市场的重要基地或桥头堡。

二是真正的买方是浙江杭州的上市公司众合科技，众合科技至少是承担了相当大一部分庆阳数据中心集群的建设任务，众合科技委托一个新成立的第三方公司购买左江（韶关）的产品，这个有一点点奇怪，不过庆阳数据中心集群是客观存在、已经在建并且接下来将分批投产的，众合科技也是正正规则规的上市公司（虽然这公司看起质地暂时也不怎么样），交货周期为签订合同后4个月内，时间上要求比较急，基本上要求在10月底前完成这一批5100万元产品的交货，大体上这一笔交易是可以放心的。

三是庆阳数据中心集群是国家八大数据中心基地、十大数据中心集群中唯二的国家级核心节点（另一个就是韶关），属于汇聚性质的中心节点，建设规模大，档次高，对各种互联网、数据通信设备的需求量很大。基此于，从逻辑上讲，这个5100万元的订单只是第一批次的订单，等这个第一批次的订单执行得差不多，大概率还会有后续多批次订单，时间上将延续到整个数据中心集群建设的全生命周期，至于左江科技在这其中能拿下多少份额、多大的金额，这个需要继续跟踪观察。有一就有二，有二就有三，有三生万物，这个大方向、大趋势的确是非常好的。从这个意义上讲，庆阳第一单值得大书特书，是一个标志性的信号，也是公司打响的第一炮，意义重大。

四是在韶关成立的左江（韶关）签下的第一个订单是远在数千公里之外的庆阳的订单，那么合理推测之下，同为国家数据中心集群规划中核心节点的韶关数据中心集群的订单按理也会在接下来的某一个时间段落地才对（具体是几周还是几个月需要观察，从韶关数据中心集群建设的进度看，从逻辑上应该是比较快的）。并且韶关数据中心集群的地理位置、地方政府及企业的消费能力、财务实力、下游客户的需求都要远远强于甘肃庆阳，这个数据中心集群对智算能力的建设要求按理也会比庆阳更高，需求会更大。至于能否签下韶关订单？什么时间落地？金额能有多大？值得期望并跟踪。

五是全国共布局了八大数据中心基地、十大数据中心集群，投资者可以合理推测接下来的一两年时间内左江最终能拿下这其中多少个数据中心集群的订单，个人以为也许两三个，也许三五个甚至更多一点点，都有可能的，这其中市场潜力更是具有想像空间。

六是左江科技年初与著名央企中移动成研签下了框架协议并公告，时间也过去几个月了，这一块工作的进展值得期待，什么时候会有订单落地呢？中移动如果做下来了，未来中国联通、中国电信是不是也有这样的机会？值得期待。

七是左江科技的产品在网络安全、防火墙、数据中心、云等场景都有应用潜力，这些都值得投资者和关心公司的持续跟踪。

八是国内服务器市场国产化替代的进程已从今年开始加速，并且一直持续到2027年、2030年，公司的产品在其中同样会自己的一席之地，这方面的进展也值得持续跟踪。

九是根据卖方研报及相关调研纪要，公司主业特种行业也有公司相关产品的不俗需求，特别是取代存量FPGA的市场空间很大，需要的只是还要更多的时间。

总之，这公司的看点很多，但目前还处于朦胧期，还需要一步一步的跟踪、验证。如果发展得好，潜力还很大，空间还很大。如果万一发展得不好，则也要降低预期，不宜强行一味看多。

$*ST左江(SZ300799)$

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