《光大修改分红率释放出什么信号（4）》2023.7.32023年6月21日，在光大银行召开的股东大会上，光大银行董秘张旭阳，针对上证报提出的“分红比例为何连续三年下降”这一问题，是这样回应的，“这主要是因为经济形势反复波折，同时也是应对资管新规、金融资产风险管理办法的新要求，为更好服务实体经济保证资本充足水平。”对于光大银行董秘张旭阳，这样的表述来回应上证报提出的质疑，未免牵强附会！因为，（1）光大银行董秘张旭阳以上面表述，把分红比例连续三年下降，归结为，是由于宏观经济环境的变化（即“因为经济形势反复波折”）和金融监管部门，对银行资产和资本风险管理，不断出台了一些新政策和法规（即“应对资管新规、金融资产风险管理办法的新要求”）以及光大银行根据上面两个变化因素，在实际经营管理中，为了保证资本充足率（即“为更好服务实体经济保证资本充足水平”）这三方面原因造成的。作为光大银行董秘张旭阳，可能忘记或忽略了企业财务知识，分红比例是公司净利润决定的！而不是由“经济形势反复波折”、“应对资管新规、金融资产风险管理办法的新要求”和“为更好服务实体经济保证资本充足水平”这三个因素决定的！恰恰相反，光大银行近三年来的净利润，并没有受到所谓的“经济形势反复波折”、“应对资管新规、金融资产风险管理办法的新要求”和“为更好服务实体经济保证资本充足水平”这些因素的影响出现负增长！请看下面一组数据，（2）光大银行近三年（2020年至2022年）来的净利润，是连续增长的，分别为379亿，434亿，448亿！（3）如果光大银行近三年（2020年至2022年）的净利润，是连续负增长，分红比例下降才是正常的！所以，（4）光大银行分红比例连续三年下降，是人为所致，而不是由所谓的“经济形势反复波折，同时也是应对资管新规、金融资产风险管理办法的新要求，为更好服务实体经济保证资本充足水平”造成的。（5）光大银行分红比例连续三年下降，是有原因的！但以上面的那些说辞，来掩盖背后真实的原因，实在令人费解！在此，我把《上海证券交易所上市公司现金分红指引》有关信息和要求，供投资者和中小股东阅读：（1）《上海证券交易所上市公司现金分红指引》（以下简称《指引》）中，“对上市公司年度报告期内盈利且累计未分配利润为正，未进行现金分红或拟分配的现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）与当年归属于上市公司股东的净利润之比低于30%的，公司应当在审议通过年度报告的董事会公告中详细说明未进行现金分红或现金分红水平较低的原因、留存未分配利润的确切用途以及预计收益情况、董事会会议的审议和表决情况以及独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表的独立意见。”（2）《指引》中，“要求上市公司当年利润分配方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。此类公司以及现金分红比例低于30%的公司，需召开业绩说明会，就相关事项与媒体、股东特别是机构投资者、中小股东进行沟通和交流。”（3）“对于持续稳定地进行较高水平的现金分红的上市公司，《指引》列出了若干激励措施。对于现金分红政策不合理、决策程序不合规或现金分红方案不利于中小股东的上市公司，上交所鼓励单独或合并持有公司3%以上的股东在公司股东大会召开前按规定程序提出临时提案，鼓励单独或合并持有公司10%以上股份的股东提请召开临时股东大会，提出切实体现中小股东利益的现金分红方案或政策，督促公司形成持续、稳定、科学和透明的现金分红机制。”（4）“上交所鼓励投资者…积极行使股东权利，关注、分析和评价上市公司的现金分红政策或方案。”（5）《指引》中，“30%的现金分红比例相当于一条“及格线”，上交所鼓励上市公司现金分红比例不低于30%。”（6）《指引》中，“要求现金分红比例低于30%的上市公司履行更严格的信息披露义务。”（注：以上引号（“”）中的文字内容，摘自《上交所：鼓励现金分红比例不低于30%》一文）（7）请《光大银行吧》的各位吧友注意：“上交所作为上市公司一线监管自律组织，有必要出台指引，推动沪市上市公司提高分红水平，同时保证分红的连续性和可预期性。”（8）“国际成熟市场经验已经证明，只有建立了有效、稳定的上市公司分红机制，才能吸引以获取稳定分红收益 合理资本利得为目标的长期…投资者，市场估值才会相对合理、稳健。”（9）“上市公司现金分红是公司治理的内在要求。现金分红既是公司治理的目标，也为长期…投资者参与公司治理、积极发挥作用提供了平台。”（10）“为鼓励上市公司提高现金分红水平，《指引》制定了一系列鼓励措施，如将上市公司持续现金分红水平或社会公众股东对其现金分红政策的满意度，作为…在公司治理评奖、上市公司董事会秘书年度考核等事项中酌情给予加分，等等。”（11）“为进一步加强上市公司分红政策的外部监督，《指引》鼓励具有专业能力且客观公允的社会第三方对公司各年度的分红能力和水平予以评价和披露。上交所也将发布现金分红年度研究和评价报告，积极营造正确认识公司分红能力和水平的舆论氛围。”（12）“在上市公司确定利润分配的事前、事中、事后环节中，《指引》明确了投资者…参与上市公司分红决策的有效方式，以强化上市公司现金分红的外部约束机制。”（13）“在确定…年度利润分配方案之前，应当对自身情况进行充分评估，通过公开征集意见或召开论证会等方式听取投资者尤其是中小投资者关于现金分红方案的意见。听取意见过程中涉及股价敏感信息的，应注意及时进行信息披露。”（注：以上引号（“”）中的文字内容，摘自《《上交所上市公司现金分红指引》答问》一文）以上（13）条，都是《指引》中，与上市公司分红相关的内容。请问，光大银行董秘张旭阳先生，是否知晓在《指引》中，已明确“30%的现金分红比例相当于一条“及格线”？！如果知晓，那光大银行，无论在规划的公司章程中，将分红率提升至不少于20%的水平，还是2022年实际分红率只有25.67%（每股分红数0.19÷每股收益0.74×100%），都没有达到30%的及格线！对此，你如何解释？！请问，光大银行董秘张旭阳先生，是否知晓在《指引》中，已明确，在现金分红决策时，要主动公开征集意见或召开论证会等方式听取投资者尤其是中小股东关于现金分红方案的意见。你和你的上司董事会，做到了吗？！作为一家上市公司的董事会及董秘，按照《指引》的要求去做，这是最起码的常识和行为准则，也是对广大投资者和中小股东的尊重！如果光大银行，在经营中，遇到了困难，比如流动性压力、负债压力加大，以及资产质量和潜在的风险等因素，因此降低分红比例，这是合情合理的。但是没有必要瞒着，如实讲出来，提出合情合理的、能够让投资者和中小股东们信服的改进措施，取得投资者和中小股东们的谅解，这何尝不是一件公共关系危机处理的好事！所以，光大银行的董秘张旭阳先生，没有必要拿一些牵强附会的由头，来解释分红比例连续三年下降。这样做，只能加深和中小股东对光大银行的误解，造成不好的影响！有损光大银行的形象！光大银行分红率连续三年下降，不仅影响到中小股东长期持股的信心，而且还使光大银行的股价低于农行和中行！因为光大银行2022年每股收益为0.74，比农行0.69和中行0.73都高，而光大银行每股分红数只有0.19，比农行0.2222和中行0.232都低！而且在今年3月25日（周六），光大银行公布每股分红数后，3月27日（周一），其股价大跌，由3月24日的收盘价3.15，下跌到3月27日的收盘价3.02，下跌了0.13元！当日是一根大阴线！这不仅是一部分投资者用脚投票，来表示对光大银行分红率太低不满，也是机构借此利空割中小投资者的韭菜！有人说我连续发这样的文，是想让机构割中小投资者的韭菜！其实，我6月27日才开始连续发4文（包括今天这篇）！而之前3月27日，机构借光大银行降低分红率大作文章，打压光大银行股价！我也是受害者，因为我的收益被稀释了！打压光大银行股价的，应当是公募！私募不会干这种蠢事，那样会增加他们的投资成本！公募不怕，凡正都是国家的钱或者是基民的钱！增加投资成本，跟他们个人没有任何关系！其幕后还有更大更有实力的鳄鱼！那割起韭菜来，都不带眨眼的！

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