增持重庆水务

费引配

(发表于: 股吧更新时间: 2023-09-09 12:13:05)

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增持重庆水务

资区域供排水龙头，业绩稳健增长：公司是重庆供排水的龙头，其供水业务（含合营、联营）在重庆主城区市占率约为 88%，污水处理业务（含合营、联营）市场占有率约为 82%。 2018-2020 年实现营收分别为 51.7 亿元、 56.4 亿元、 63.5 亿元，年复合增速为 7.1%，实现归母净利润 14.2 亿元、 16.7 亿元、16.7 亿元，年复合增速为 7.7%，扣非归母净利润 12.7 亿元、 15.4 亿元、 16.7亿元，年复合增速为 9.7%。扣掉增值税政策调整等影响，公司主营业务稳定增长。公司盈利水平较好，毛利率基本保持在 40%以上，持续保持良好的盈利水平，期间费率波动不大，资产负债率较低，财务结构稳健，现金流稳定。

产能稳步增长，业务逐步拓展。 2017-202021年，污水产能提升明显，截止到 2020年底，污水处理能力达到 357 万立方米/日，超额完成公司“十三五”规划目标，主要系公司增加在重庆市区域内的特许经营范围。 2020 年 12 月 30 日，公司公布新纳入 19 座污水处理厂，合计处理规模 26.9 万吨/天，污水处理规模进一步提升。公司向重庆以外地区拓展业务也开始有所突破，逐渐稳步进军全国水务市场。

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