蔚来汽车能够“相中”江淮汽车作为合作伙伴的原因，很大程度上在于前者属于互联网造车企业，其面临的最大门槛是新年能源车的生产资质。实际上，包括乐视在内的众多宣称要颠覆传统主机厂的“新车企”均还没有拿到最关键的“准生证”，如果拿不到相应的资质，也没有找到一家具备资质的主机车进行合作，那么这些“新车企”的所有理想都将是一场“白日梦”。在潜力无限的中国新能源汽车领域，大众汽车正是看到了江淮汽车作为一家国有汽车企业，在产能和技术上有着扎实的功底。江淮在电动车领域的研发始于2009年，经过7年的迭代，目前已经拥有了成熟的专用电动车平台，并且已经系统掌握了电池模组、电机、电控三大核心技术，以及电转向、电制动、能量回收等关键技术。目前，江淮有iEV5、iEV4和iEV6S三款新能源车在售。江淮还在武汉建立了新能源车生产基地，新能源乘用车的产能达到2.5万辆。在大众汽车的MEB电动车平台尚未在中国引进的空档，江淮的武汉新能源基地完全可以直接为新合资公司所用，已达到快速发布产品、占领市场的目的。此外，江淮和大众在新能源汽车的发展路线是相同的，二者不谋而合的重视插电式混动和纯电动两种新能源车型的研发，所以未来合作的方向是基本相同的。目前，外界对于江淮与大众、蔚来的合资公司的未来前景普遍比较看好，更有权威金融机构发布深度报告，江淮小型车市场领先,电动车上升势头明显。近5年,江淮乘用车销量节节攀升,瑞风S3畅销,2016上半年小型SUV市场份额13%,行业排名第一,品牌形象佳,用户基数大。江淮有望成为大众纯电平台合资企业，预计16-18年EPS为0.80元/1.00元/1.30元,对应2016年9月22日收盘价,PE分别为17.0倍、13.6倍、10.4倍。参考同行业公司估值水平，以及大众合资公司带来的高成长性，给予2017年20倍PE，目标价20元，维持“买入”评级。一篇老文章

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