深耕西南，前出一带一路

浦眷杜

(发表于: 四川路桥股吧更新时间: )

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深耕西南，前出一带一路查看PDF原文

研报日期：2017-03-29

　　四川路桥(600039)　　公司是四川省路桥工程建设骨干企业，主营交通基础设施的设计/投资/建设/运营业务，拥有省内唯一公路工程施工总承包特级资质、公路行业甲级设计资质和铁路施工总承包三级资质，在高速公路路面铺筑、深水大跨径桥梁及隧道施工等领域具有核心技术优势。　　新签合同增长显着，PPP 占比提升，BT&BOT 毛利率高：　　公司2016 年中标施工类项目104 个，同比增长62.5%；2017 年1-2月公司中标施工类项目22 个，中标金额约62.99 亿元，数量与金额均超过2016 年一季度；公司累计中标PPP 项目10 个，总投资额约128.45 亿元。在手BT&BOT 融资业务毛利率高、盈利能力强，显着增厚公司业绩。　　公司“一带一路”区位优势明显，海外业务以基建矿业为主：　　公司地处四川成都，业务范围涵盖湖北/重庆/湖南/贵州/新疆/西藏等中西部地区，在“一带一路”战略中区位优势显着，在四川省综合交通枢纽建设中获取订单能力较强。海外方面，公司以基建矿业为主要拓展方向，在非洲、北欧、太平洋及东南亚区域的业务拓展较为深入。　　积极拓展新兴业务，夯实公司基建主业：　　公司在物流贸易与地下管廊方面开辟新的业务。物流贸易方面，公司以基建原材料为主要贸易物资，有利于保障公司主营业务发展以及降低工程采购和运输成本；地下管廊方面，公司与上海市政工程设计研究总院组成联合体中标项目，助力公司积累地下管廊相关设计和建设经验。　　估值与评级：　　“十三五”基建投资持续增长，PPP 助推中西部省份基建井喷，公司作为铁投集团核心平台、兼具“一带一路”核心区位优势，基本面经营持续向好，积极开拓西部与海外基建市场。我们预计公司2016-2018 年归母净利润为12.0/13.7/16.9 亿元，对应EPS 为0.40/0.45/0.56 元，目标价5.85元，对应2017 年13 倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：PPP 项目落地率不及预期；BOT 项目增长率不及预期；海外矿产资源收益率不及预期。[光大证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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伊晃条

研报一来，股票得癌！

2017-03-29 09:19:31
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夔系坎

报研出，冲高回落

2017-03-29 09:21:53
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严峙南

短线操作盈利要点： 1、涨了记得卖，跌的记得分批买。 2、把涨的补到跌的个股上。轮番赚钱。 3、仓位7成左右过夜，3成做T，大盘震荡势，不用担心。短线操作三大交易原则第一，股票涨了，什么价格卖出都是对的！第二，5日线上方做多，跌破5日线，回避风险需果断！第三，买入股票后[

2017-03-29 09:50:04
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桑伍破

短线操作盈利要点： 1、涨了记得卖，跌的记得分批买。 2、把涨的补到跌的个股上。轮番赚钱。 3、仓位7成左右过夜，3成做T，大盘震荡势，不用担心。短线操作三大交易原则第一，股票涨了，什么价格卖出都是对的！第二，5日线上方做多，跌破5日线，回避风险需果断！第三，买入股票后[

2017-03-29 09:59:25
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左烟鸟

是不是要跌了

2017-03-29 10:26:00
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成癸桶

出这个有意思吗？？？？有本事拉个板当龙头，别人都涨停了。写这么多不如拉板当龙头，全世界自然都看得见好。

2017-03-29 13:06:56
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伏鸟台

以后别写了这些了，实实在在拉几个板，大家都会公认公司的好。

2017-03-29 13:10:16
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詹炮奎

说两句拉4分？？？写这么多原来是吹的啊？？？

2017-03-29 13:21:02
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颜按

取消低价增发才是硬道理

2017-03-29 18:11:07
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阮径吃

2017-03-29 18:34:40
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宋伎亚

吹嘛。净资产利润率并不高啊。怎么还不明白，我们希望你们把精力放在公司生产经营上，而不是操控股价赚小股东的钱。那是违法犯罪的行为，有必要吗？成都新机场配套的公路铁路，你们拿了多少标，铁建等都杀进来了，你们还一天到晚只知道打小股东的主意，不干正事。。。。

2017-03-29 20:08:06
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强性耐

小散踏空了

2017-03-30 06:14:00
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盛够

正规渠道的消息

2017-03-31 09:03:40
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