16年3月5日，国务院总理李克强在第十二届全国人民代表大会第四次会议作政府工作报告时指出，要扩大自贸试验区试点。16年4月12日商务部党组书记、部长高虎城在“展望十三五”系列报告会上指出，建设好自由贸易试验区，继续做好试点经验复制推广，研究扩大自由贸易试验区试点工作，中央高层将扩大自贸试验区试点写入今年政府工作报告，这意味着第三批自贸区今年一定会推出。前期媒体报道，重庆、四川、湖北、河南、广西、辽宁的部分官员在京参加为期一周的自贸区培训班，这说明在申请第三批自贸区的所有城市当中，这六个地区最有希望率先突破重围，拔得头筹。　　　　一、六大自贸区简述　　　　从地理位置角度来看，四川、重庆位居西部，河南、湖北位于中部，广西、辽宁则是沿边地区。　　　　四川成都是 “一带一路”重要节点城市，具有向西向南“贸易走廊”地缘优势，成都自贸区定位是承东启西辐射亚欧经济圈，开辟内陆地区参与国际竞争与合作新途径，拥有成都高新综合保税区。　　　　主要概念股有高新发展、四川路桥，高新发展主营房屋建筑、市政公用和建筑装饰装修项目，业务主要在成都地区。四川路桥集团是四川省最大的公路施工企业，拥有国家工程总承包特级资质，是四川和国内公路桥梁建设施工的主力军，工程遍布全国各省，市，区。参照天津自贸区建设案例，作为天津自贸区的载体滨海新区仅14年固定投资就达到了5千亿，滨海新区在基础建设方面投入巨大。高新发展、四川路桥都是四川本地基础设施建设企业，假如成都自贸区获批，有望刺激成都地区基础设施建设大发展，相关企业将从中受益。 但从以前自贸区炒作案例来看，地产、港口类公司受益逻辑最清晰，市场认同度高，上涨幅度大，基础设施企业炒作弹性欠佳，作为为数不多的四川本地受益股，应给与重点关注。　　　　河南自贸区拟以郑州为主，涵盖郑州、开封、洛阳三个片区，定位为把河南打造为多式联运国际物流中心、引领流通消费国际化的创新发展示范区、投资贸易便利的内陆开放高地和监管服务模式的创新先行区，以提高中西部地区对外发展水平。　　　　河南是内陆省份，没有港口，没有房地产上市企业，河南也有不少本地股，但是典型度不够，资金不易形成合力，第三批自贸区预计将有5家以上，鉴于可选择标的很多，可战略性放弃对河南自贸区概念股的布局。　　　　辽宁自贸区由沈阳、大连共同申办，定位为对接韩日经济圈，概念股港口类主要有营口港、锦州港、大连港，由于辽宁自贸区以沈阳、大连为承载城市，港口类上市公司最典型、最受益的是大连港，但目前股价处在相对高位，潜伏具有一定的风险。房地产公司有大连国际、时代万恒、大连友谊，大连国际三大主营业务：进出口贸易、房地产开发、远洋运输，每一项业务都受益于大连申贸成功；时代万恒主营地产开发和进出口贸易，而房地产开发是公司的核心主业；大连友谊以零售业、酒店业、房地产业为主，六成营收在大连，受益于地产价值重估。其他概念股暂不赘述。　　　　重庆自贸区定位为“国际物流枢纽”，无缝连接“一带一路”和长江经济带。依托渝新欧铁路（北上西安后，西去欧洲）、长江黄金水道（借上海出海）、渝昆泛亚铁路（西去东亚）和江北国际机场，构建多式联运跨境走廊，建设国际物流枢纽。另外，去年中国与新加坡第三个合作项目落户重庆，如果重庆申贸获批，在货物进出“一关通”便利化、融资渠道多元化等方面带来更多政策红利。　　　　笔者认为针对重庆自贸区标的上可以分散买入以下标的：重庆港九（必买）+渝开发（必买）+重庆路桥（可买）+重庆百货(可买)，重庆自贸区标的由必买品和可买品组成，必买品（重庆港九、渝开发）不会犯对标不准的错误，可买品（重庆路桥、重庆百货）容易爆出黑马。　　　　广西北部湾是对接东盟的重要窗户，是海上丝绸之路西部地区起点，东接广东，北牵华中腹地，辐射中亚、东南亚经济圈，担负着国家一带一路战略承接东盟贸易的重要使命，拥有优越的战略地位，是沿边地区最有希望获得第三批自贸区城市。　　　　广西北部湾自贸区概念股也比较好选择，港口上市公司只有一个北部湾港，没有纯粹的房地产企业，另外一个交通类企业五洲交通辨识度也极高，百货类企业有一个南宁百货，在标的上北部港湾与五洲交通是首选，其余的可不关注，目前五洲交通因为业绩亏损鲜有人问津，股价长期在底部横盘，潜伏价值巨大，一旦广西北部湾获批，五洲交通具有牛股气质。　　　　湖北地处我国经济地理的中心，武汉位于横贯东西的长江和纵穿南北的京广铁路干线的交汇处，素有“九省通衢”的美誉，目前武汉拥有内地唯一一个享受启运退税的港口阳逻港，武汉拥有东湖综合保税区、东西湖保税物流中心、武汉开发区出口加工区等三大保税区，武汉新港空港综合保税区已经开启申报工作。武汉辐射整个大华中广大腹地，已具备设立自贸区的基础条件，在武汉设立自贸区有利于盘活丝绸之路经济带、长江经济带、21世纪海上丝绸之路三大经济带贸易圈。　　　　根据目前武汉上报的自贸区方案，湖北自贸区以光谷东湖高新自由创新片区为基础，作为武汉唯一高新园区上市公司东湖高新，注册和办公地址都在东湖高新区，同时，在武汉东湖新技术开发区有房地产业务，东湖高新算作最受益标的；武汉本地没有港口类上市公司，房地产企业有一家南国置业A，武汉本地从事商业地产为引导的综合性物业开发企业南国置业A受益于土地价值重估，流通市值50多亿，市值相对较小，重点关注。武汉本地百货零售企业也将不同程度的受益，建议关注汉商集团、武汉中商、中百集团，这几家公司如果有资金深度介入，可能会利用武汉自贸区拉升一把，爆黑马的概率比较高。标的上建议东湖高新+南国置业A+(汉商集团、武汉中商、中百集团三家公司选一)。　　　　二、投资机会分析　　　　第三批自贸区开闸试水是五六月份最大的主题投资机会，没有之一，相比于第一批、第二批自贸区炒作个股多则翻几倍、少则50%以上涨幅，第三批自贸区炒作也不会示弱，预计核心标的会有30%以上涨幅，边际炒作幅度相对于前两批可能会递减，但在弱势行情下，应当适当降低预期，牛市中翻倍也不嫌多，猴市中赚个20个点以上就算不错了。　　　　参照以前经验，第二批自贸区仅炒作到名单公布之日，名单一旦公布炒作便戛然而止，但在名单公布之前一到三个月是主力炒作的拉升期，最迟应该在名单宣布之前一个月布局。上海自贸区挂牌后过了14个月，国务院才宣布第二批名单，第二批自贸区于15年4月21日挂牌，到今年4月21日正好一周年（12个月），假如按照第二批自贸区挂牌14个月后宣布第三批自贸区名单计算，今年6月21日左右将有望宣布第三批自贸区名单。笔者认为第三批自贸区名单最迟在6月中下旬宣布，五月份与六月上旬是主力炒作窗口期，最好的布局时机就在当下，大盘的暴跌把概念股股价打下去，给了我们低位建仓的绝佳机会。　　　　自贸区炒作主要以炒预期为主，名单一旦公布，炒作便偃旗息鼓，因此最终获批的是哪些城市不重要，重要的是哪些城市在获批前预期最强烈，从目前来看重庆获批预期最强烈，就连新加坡总理公署部长陈振声也期望重庆能争取到内陆自贸区，这能为重庆与新加坡的合作项目带来很大的便利；另外重要的一点是，重庆自贸区方案提交到国务院后，受到中央高层的高度认可，4月份重庆官员又进京参加了自贸区培训班，重庆率先突出重围可谓是水到渠成，重庆大概率是第三批自贸区炒作的龙头板块，应重点关注，核心标的渝开发、重庆港九、重庆路桥都在低位徘徊，分散重仓买入，耐心潜伏，收获将会巨大。其次是广西，广西北部湾自贸区板块总是尾随重庆上涨，广西官员这次也进京参加了自贸区培训班，为申贸成功吃下了一粒定心丸，市场对广西自贸区的预期低于重庆，但是概念股辨识度极高，北部湾港停牌，唯一可以炒作的就是五洲交通，且现在五洲交通低位横盘整理几个月，在等待一个重量级催化剂刺激，一旦广西获批，那么五洲交通上涨幅度将是巨大的。另外就是武汉、辽宁、成都、河南这四个地区，河南、成都因标的典型度不够可以忽略，武汉自贸区概念股也欠缺典型度，辽宁概念股过多，几个港口（大连港）与房地产上市公司（大连国际、时代万恒、大连友谊）可以关注一下。　　　　从市场预期强弱角度考量，重庆最强，其次是广西，剩余几个则是半斤八两；从标的认同度考量，重庆最好对标，其次是大连（港口与地产公司比较多），再次是广西北部湾（北部湾港、五洲交通），笔者认为自贸区炒作强度排序如下：重庆（预期最强+标的最好对标）、广西北部湾（预期比较强+标的少而且辨识度高）、大连（预期尚可+标的较好对标）、武汉、成都、河南。另外舟山也具有很强的炒作预期，只是舟山官员4月份没有进京参加自贸区培训，申贸成功概率较小，由于可选择的标的比较充足，暂时舍弃对舟山的布局。　　　　基于以上分析，布局第三批自贸区只要选预期最强、最好对标的地区概念股就可以了，分批重仓买入，潜伏一两个月，今年的收益目标，大概率就能完成了。　　　　作者：超越索罗斯　　

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