从公司60亿市值不到时，我就坚定的看多科力远。当时的逻辑远没有现在强大，我是典型的市场派，分析逻辑从消费者开始。混动在全球的畅销已经证明这个技术路线的空间，政策偏好只能推动或者延缓一时，9月份，一个没怎么补贴和牌照优惠的普通混动销售超越有补贴，有牌照优惠的插电混动就是最明显的趋势。没有什么能比这个更有力量，他代表消费者的选择。而随着新能源补贴的下降，这一趋势会更加明显。科力远市值在150亿上下时，一直震荡，很多人视为垃圾，要从两个角度看，既然这么垃圾，他还能维持150亿市值，说明很多投资人并不这么看的，否则，一个亏损的企业不可能维持150亿市值。另一个角度看，也说明市值需震荡以等待基本面的确认。他是留给耐心人的。有能力追逐快钱的，或者没有能力又没耐心只喜欢嗷嗷叫的压根就不应该再关注这个标的，还有很多公司等待你们去挥洒。为什么我还如此坚定不移看多？首先从政策格局上看，国家给了新能源几年的助推和成长观察期，今天应该说已经理性很多，那种认为会朝夕之间改变产业的想法再也没有了。国家战略仍然不会变，但拔苗助长的激情开始务实。而节能汽车方向提到了很高的地位，这从中国制造2025已经明确无误，大概率本月28日发布的路线图会更为明确详细的进行确认。明年是部委全面换届年，下一任产业主管领导需要寻求新的方向来做出政绩。继续延续以前的产业政策无疑是为前任续貂。我们可以看到发改委发布了新能源积分管理办法草案后，得到了工信部的强烈反对，并很快推出了更为详细更具有可操作性的，兼顾新能源和油耗法规的操作办法。2020年5升油的目标是国务院批准的，也是整个汽车产业要聚焦的节能和技术提升目标。可以说，谁在下一任能完成5升油的目标，谁就做出了巨大的政绩。5升油标准的达到意味着汽车技术的大发展和节能减排的重大推进。但为了达到5升油耗法规，除了混合动力是没有可能达到的。尤其是中国自主品牌有了chs，又被吉利，长安，云内，海马，北汽等众多车企使用。工信部在中国汽车工业发展的核心就是5升油，而实现这一战略目标的根本抓手就是chs的大规模推广使用。这决定了chs这个国产自主的产业体系必将得到国家更大的不同形式的支持。我们可以拭目以待。第二，吉利的狂飙突进让chs有了前所未有的助推。吉利的态势已经毫无疑问会成为中国汽车的领军者，只有吉利才有实力在接下来的数年里和合资车对撼。为什么？吉利有了沃尔沃后，已经比合资更合资，加上超强的成本控制能力。5年后，吉利会成为名副其实的“中国丰田”。吉利会在未来几年内首先达到2000亿港币市值。吉利现在热销的每一款车都是chs将来的后盾，就如同丰田卡罗拉之于卡罗拉混动一样。吉利内部有非常严谨的调研和异常清醒的认识，未来数年一定是混合动力和插电混动的天下。因为确定了65%的比例是混动车。从明年开始我们就会看到混动的博越，新帝豪等出现。以吉利现在品牌处于全面跨越阶段，没有对chs技术的信心是不可能这样规划的。吉利研发chs已经有近十年之久，没有谁比他们更了解这套系统，如果chs技术有问题，吉利绝对不可能拿自己的品牌来开玩笑。现在其实唯一要补足短板的就是chs的产能和成本，只有足够低的成本，才能在终端大规模销售。目前最给人信心的就是chs已经找到大幅度降低成本的整个供应链体系，待全新的批量出来后，成本会几乎和传统变速箱完全一致。有了这个，一切就水到渠成。现在有人揪心说怎么老不见动静，实际上车已经在生产，但目前的这个成本还是较高，做专车和出租车是有竞争力的。虽然帝豪混动的成本应该在10万以内，但这不是吉利的野心。真正的风暴一定是品质优良，价格激进才能形成爆款。对于科力远来说，电池端有丰田这个巨擘，我们看到丰田是典型的巨人思维，他不会盲目跟着需求走，而是跟着自己的节奏走，但他的优势就在于，其目标和订单的增长具有极大的确定性。这确保了科力远电池和极片将稳步从几万辆朝百万辆的订单前进。而在动力总成端，首先有吉利这个成长中的巨星，其次有最强的自主国有品牌长安，辅以北汽，海马，江淮，长丰等这些盟军。仅仅吉利一家在5年后就应该是百万辆级别。第三，整个产业在发生变化。众人眼中的过度技术，如今北京现代，上汽通用，丰田，本田，起亚，长安福特等合资车全面在推混动车型。科力远已经不是像几年前一个人在战斗了。一旦吉利的混动开始发力，会刺激丰田更快的速度将各种混动车型国产化，只有竞争，才是科力远的最大的利好。反正不是买他的电池，就是买他的总成。科力远目前股价的尴尬在于利润的兑现要跟上市值的成长。我认为一是在做大规模中突破盈亏平衡点，这在明年就会有更大的提升。二是自身要加强成本控制。无论是电池，还是chs总成，都是大工业制造品，每个环节都要强化成本控制意识，不能被人为主观或客观的造成成本增加。因为，你的下游整车产品竞争是红海厮杀，车企必然要求你给出最优的供货价格。你的利润就来自于你能否拥有超强的成本控制。还有就是，科力远过去的经验在于电池制造，chs总成的制造人才和流程理念需要更强的中高级人才来填补。阿里巴巴如今的很多高管当年跟着马云，有几个智商超高的？没有。但如今都能独领行业风骚，根本原因在于他们和马云同行。科力远虽小，但他的合作方左手丰田，右手吉利长安等，从丰田那里可以领悟到精益制造的精髓，做出世界级的电池，在吉利这里可以看到如何提高效率，如何控制成本。如果还不成功，就只能怪自己了。我看好科力远，是我相信洪流的力量。一个小企业面对如此巨大的舞台，难免会有舞台经验不足，心态需要调整，弱者面前需要扶持包容，强者面前需要谦卑学习，我相信科力远有这样的精神，因为，唯有此，别无二路可走，除非你放弃与时代同行。

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