根据东方财富Choice数据统计，今日有6只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅30%以上，1只股有翻倍以上的空间。其中信威集团(600485)、美康生物(300439)和王府井(600859)目标涨幅最大，预计上涨103.33%、66.53%至80.41%、65.10%。

机构推荐汇总表：

数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要：

信威集团(600485)公司更新报告：光大事项解决，信威扬帆启航

国泰君安   宋嘉吉,王胜,周明

      公司公告收到光大金控定价基准日通知，之间的股权争议即将得到解决，压制股价的重要因素逐步消除。

      投资要点：维持“增持”评级，下调目标价至 50 元。 公司公告收到光大金控定价基准日通知，确定转让价格为 25.96 元，标志公司与光大的股权争议解决迈出关键一步。考虑到反向收购中创信测带来商誉减值， 下调2015-2017 年 EPS 为 0.60（-44%）/1.01（-29%）/1.18 元，维持“增持”评级，参考军工通信行业平均估值水平，给予公司 2016 年 50 倍 PE，目标价 50 元。

      与光大金控股权争议得解。 信威借壳上市之初与光大金控就投资协议中对赌及相关事宜发生争议，光大金控未能将持有的北京信威股权转换成上市公司股份，此后信威主要股东与光大金控签署了《和解协议书》，同意以约定条款购买光大金控所持北京信威股权。但此前市场担心定价基准日的确定有较大不确定性，从而构成股价的重要压制因素，而本次确定交易均价及转让价格则大大消除了市场担忧。

      军工通信第一股扬帆启航。 2015 年，信威受股灾及小非解禁影响，全年股价下跌达 38%；同时，受反向收购中创信测带来的商誉减值，公司已预告 2015 年业绩完成有较大压力。我们判断，上述负面因素均为一次性影响或短期影响，公司当前股价已充分反映了此悲观预期，随着光大事件的解决，信威作为军工通信龙头标的，即将扬帆启航。从业务层面看，公司海外公网业务依然保持增长，目前正在执行俄罗斯订单；国内专网业务则主要基于北京、江苏、天津等地的专网共网项目，或将成为新的增长点。

      继续打造中国版铱星计划。 在传统通信业务以外，公司卫星通信业务有望成为下一个亮点。 2014 年公司就整合清华、航天五院试射了首颗LEO 小卫星，随着“天军”进一步成为军工现代化的重点，该领域“军民融合”将有更大空间，而信威后续业务推进有望在 2016 年陆续落地。         催化剂： 卫星通信领域有更多实质性进展落地。

      风险提示： 海外公网建设慢于预期， 1 月份“ 小非” 解禁带来压力。

美康生物(300439)：加速扩张+互联网翅膀，维持“买入”

中泰证券   孙建

      事件： 2016.1.1，公司公告： 1） 与美康润德、创业软件、网新技术、网新控股共同签署《合作设立浙江美康网新云健康科技股份有限公司框架协议》，公司初期 750 万元，占 15%股权。 2）与公司高管、景行天成、国投瑞银签署《合作设立宁波美康产业并购基金框架协议》，规模 7.5 亿元，公司出资 1 亿元，实际控制人及部分高管出资 1.49 亿元，合计占比 33.2%。

      点评：我们认为此次是公司医检所连锁化扩张的加速落地，符合我们对公司差异化模式下渠道拓展、医检所连锁扩张的推荐判断，维持“买入”。 公司作为传统的生化试剂企业，市场对公司的预期主要在上市后第三方诊断业务的异地复制和经销商加速整合。 我们认为基于公司的地市级经销商模式，公司有实现传统业务稳定增长的同时，有望通过优势区域地市级经销商快速实现经销商模式的快速拓展、以及医检所的连锁化快速扩张，此次公司通过泰普医疗、宁波盛德检验所有望实现福建、浙江地市级连锁化医检所的快速扩张，同时该模式有望在全国各省区进行快速复制，逐步打造和迪安诊断、金域检验差异化的全国连锁化第三方独立医学实验室。 我们再次强调公司差异化、可复制的扩张模式有望打开公司长期增长空间，经销商整合提供利润增量，差异化连锁化检验中心加速扩张有望打造又一个差异化的“迪安诊断”，维持“买入”。

      投资建议：我们预计公司 2015-2017 年营业收入分别为 7.12、8.51 和 10.01 亿元，同比增长 19.0%、19.6%、17.5%，归属母公司净利润分别为 1.64、 2.03 和 2.42 亿元，同比增长 18.96%、 24.0%、 19.14%，对应 EPS分别为 0.48 元、 0.60 元、 0.71 元。考虑伯晶、宁波涌元、重庆美康的并购利润增厚，对应 EPS 分别为 0.48元、 0.66 元、 0.77 元。 结合可比公司情况，美康生物的合理估值区间为 60-65 元。基于公司业务处于快速扩张期，商业模式极具差异化、扩张性，看好公司后续经销商加速整合、异地连锁化医检服务快速扩张，未来 1-2 年业绩有望持续超预期，维持“买入”评级。

      风险提示：生化领域市场增速放缓，经销商整合低于预期，第三方医检异地推广不利

王府井(600859)：定增30亿元拓展购物中心及全渠道， 推进布局与转型，引入战投优化股权和治理

海通证券   汪立亭

      王府井 1 月 1 日公告： 拟以 23.02 元/股价格定增发行 1.3 亿股，共募集 30 亿元，其中 28.36 亿元将用于哈尔滨、郑州、西安、佛山、南昌、银川的购物中心项目建设及筹备， 1.64 亿元将用于 O2O 全渠道项目建设。京国瑞基金（北京市国资委实际控制）出资 10 亿元，占定增份额 33%；三胞投资（大股东为三胞集团）出资 15亿元，占定增份额 50%；懿兆投资出资 5 亿元，占定增份额 17%；锁定期均为 3年。

      我们认为：

      公司层面引入三胞作为战略投资者，优化股权结构，打开合作可能。 三胞集团控股的三胞投资在本次定增中认购 6516 万股，出资 15 亿元，定增后持股比例将达到11%，成为公司第二大股东，仅次于大股东王府井国际（定增后持股 38.44%）。民营背景的三胞投资成为公司第二大股东后将优化公司股权结构，改善公司治理架构，有望促进公司长期运营效率的提升。三胞集团旗下也有零售相关的公司，如南京新百和宏图高科，未来或存在与王府井业务上合作的可能。

      加码购物中心业态，推进全国布局，增强竞争优势。 本次定增拟投入 28.36 亿元，占总金额的 94.5%，用于哈尔滨、郑州、西安、佛山、南昌、银川的购物中心项目建设及筹备，加强了原先门店较少的东北和华南地区的布局，进一步巩固中西部的门店优势，尤其是项目全部为购物中心业态，符合体验式消费发展趋势，也有利于公司与线上结合的全渠道战略推进。

      其中南昌和银川项目为租赁物业，建筑面积合计 23.35 万平米；其余均为自建或购置物业，建筑面积合计 73.71 万平米；本次定增项目共拓展建筑面积 97.06 万平米，是公司 2015 年 9 月底门店总面积的 70.38%，未来增量显着。6 家门店中， 2016 年上半年、 2016 年下半年以及 2017 年均分别有 2 家门店开业，开业节奏均匀，将为公司未来两年的门店扩张打下基础。

      加速 O2O 全渠道建设，整合产业链全环节，推进深度联营及单品管理。 公司的全渠道项目将在销售终端、供应链和数据后台三大环节全面推进，建设 14 个 O2O 模块平台，涉及销售促销、支付、会员管理、服务支持、仓储物流、第三方平台对接和大数据分析等方面。本次全渠道项目将全面完善现有的 O2O 布局，进一步完善消费者跨渠道消费体验，为供应商提供精细化数据支持及深度协作，也为卖场管理提供分析工具，提升整体经营业绩以及运营效率，创造差异化的服务附加值。公司在 O2O 全渠道建设方面最终有望实现销售全渠道化、门店互联网化、供应链国际化、用户体系平台化、支付体系金融化和运营能力平台化六大目标。

      对公司的判断。（1）公司是 A 股中为数不多的全国网络布局的百货公司，目前在全国 15 省 19 城市经营 29 家百货门店，总建面 137.9 万平米， 2014 年收入 183 亿元，是 A 股当之无愧的百货龙头，且考虑到未来与春天百货整合后将更具规模优势。

      （2）全渠道零售转型： 公司正以坚定的决心、充足的资源投入和开放的心态布局和扎实推进，期望增强对（移动）互联网逻辑的理解和利用，实现弯道超车，更重要的是，其战略转型有比全渠道零售更宽的概念和更深刻逻辑，还包括在商品运营上向深度联营、自营及自有品牌发展，在业态上向购物中心和奥特莱斯进行创新等。

      （3）国企改革： 公司本次增发进一步引入外部战投，优化了股权和治理结构，未来在国企改革大背景下，公司仍存在整体上市、激励改善等诸多预期，并能更加驱动业务发展和加速转型。

      维持盈利预测。 根据公司利息收入大幅增加的情况，我们预计公司 2015-2017 年EPS 为 1.64 元、 1.73 元和 1.92 元，同比增长 19.6%、 5.5%和 10.7%； 对应当前27.22 元股价的 2015-2017 年动态 PE 各为 16.6、 15.7 和 14.2 倍，低于行业平均水平。对于积极转型的 A 股百货龙头可享有估值溢价，关注后续转型措施落实进展及效果，以及公司面临国资改革和激励改善的机会， 给以目标价 40.5 元（对应 2015年约 25 倍 PE）和“买入”的投资评级。

      风险及不确定性： 门店拓展速度和培育期长短等带来的业绩压力；竞争压力风险；转型进展及效果低于预期。

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