［国泰君安：买入］定增落地 再踏征途事件：亨通光电公告非公开发行股票已经完成，新增股份已于2017年7月28日办理完毕股份登记手续。同时中标两单海缆项目订单。评论：维持预测2017-2019年EPS为1.77元、2.25元、2.78元不变，对应17年15倍PE，继续“增持”评级，目标价35元。市场担心光棒超预期扩产会导致光纤光缆价格下降，但我们认为光棒扩产并非易事，行业供需紧张的局面在短期难以改善，同时随着FTTH推进与5G建设启动，国内外对光纤光缆需求量都在上升，市场集中度不断提升，高景气度至少可以延续到明年。中移动第二批次招标量价基本持平，价格维持在高位，就验证了我们对行业的判断。亨通光电拥有自主的光棒生产能力，龙头效应愈加明显，业绩有望继续保持高速增长。定增完成补充弹药，董事长大比例认购彰显信心。公司完成非公开发行筹资30亿元，最终发行价格为25.83元/股。其中亨通集团董事长崔根良个人认购8亿元，获配3097万股，并锁定36个月，显示出对公司长远发展的坚定信心。本次非公开发行完成后，公司的资本实力进一步提升。同时，发行募集资金投资项目均与主业相关，并加码新兴产业板块，助于公司巩固现有竞争优势，进一步完善产业链，巩固龙头地位，保证公司的可持续发展。海缆再中大单，产品线向更高毛利率产品延伸。今日子公司亨通高压中标三峡新能源辽宁省大连市庄河Ⅲ（300MW）海上风电项目200kV海底光电复合缆及附件采购、唐山乐亭菩提岛海上风电场300MW示范工程35kV光纤复合海底电缆及附件采购两个招标项目，中标金额分别为1.92亿和1.25亿。公司立足光棒优势，产品线向技术含量和毛利率更高的海缆业务延伸，打通全产业链布局，海缆业务未来将成为公司重要增长点。风险提示：光纤光缆行业竞争加剧；行业光棒产能大幅增加；相关股票：$亨通光电(SH600487)$研究员： 国泰君安 宋嘉吉,赵晖,任鹤义发布时间：2017-08-03

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