以亨通为例说理性判断的重要性 理性判断，是股票投资的必要条件。没有理性判断，疑神疑鬼，拿着再好的股票，也赚不到多少钱，甚至可能亏损。 以亨通光电为例。这是一个非常优秀的公司，处在持续高增长的电子信息、通信行业，全球光通信前三强，全国光电线缆行业领军企业，去年获中国工业大奖，去年净利润增长120％～170％，当前静态市盈率19倍，动态市盈率9倍。就是一家这样的高增长、低估值的高科技公司，去年9月以来经过了大幅度回调。最主要的原因，应该是获利回吐。但是还有一个重要原因，就是市场投资者的不理性。 ——市场盛传3月6日大股东股票解禁会抛售股票，不少人提前跑路，导致股价下跌。 2月26日我写了《担心亨通光电大股东减持是杞人忧天》，说明了大股东不会减持解禁股的几点理由。解禁前后4天连涨，已经初步证实了我的判断。前几个月回调很深，实际上早就隐含着市场担心大股东减持的因素，不少人抢在解禁前提前抛弃股票。不是只有几个人不明理。 ——时间再往前一些，股票回调，市场盛传大股东为了非公开增发拿到低价格，故意打压股价，居心险恶，不得好死。以讹传讹，于是股价加深下跌。去年11月23日我写了《会为增发而打压亨通光电股价吗？》作了详尽的分析，说明大股东希望高价增发，不可能打压股价。当时很多人没有看懂我说的道理，或者别有用心，硬是说我胡说。11月28日，公司公告，大股东拟半年内在二级市场竞价买入5亿元（注：当日已买入约8500万元），证实我的判断正确。以后很少有人再说大股东故意打压股价了。——去年12月后股价继续下跌，又有很多人怀疑第四季度业绩可能很糟。我发帖说，我判断第四季度和全年业绩都好，全年每股净利润约1.3元。后不久公司预告，全年净利润同比增长120％～170％，我计算约1.05～1.25元。以后没有人再怀疑了。——现在又有担心今年业绩不佳，增长速度显著下降。我判断今年净利润仍然会高增长一倍左右。待后验证。

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