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研报日期:2017-05-02
烽火通信(600498) 一季报业绩符合预期 公司一季报实现收入 35.22 亿元,同比增长 26.22%,实现净利润 1.39 亿元,同比增长 16.30%, EPS 0.13 元,一季报业绩符合我们的预期。 与市场不同的观点 市场认为目前进入 4G 后周期, 5G 建设青黄不接,主设备商将受到运营商资本开支下滑影响。我们认为,公司发力光通信、大数据安全、云计算等业务,长期业绩将保持稳健增长,我们与市场不同的逻辑有: 1、 2017 年运营商光纤光缆集采力度不减,光通信景气度延续; 2、公司发力云计算和大数据业务,未来增长潜力大; 3、公司逐步从通信硬件厂商向软硬一体的ICT综合解决方案提供商转型,整体盈利能力将提升。 2017 年光纤光缆将保持高景气度,烽火藤仓充分受益 2017 年运营商光纤光缆集采力度不减,预制棒供给依然存在缺口,供不应求状态持续,光纤光缆将保持高景气度。公司旗下合资公司烽火藤仓在制备工艺、产品良率等方面具备优势,今年有望继续扩大产能,积极应对市场需求,具有较强业绩释放能力。 定增发力云计算和大数据业务 2016 年公司拟定向增发 18.02 亿元,发行底价 21.86 元,主要投向高速网络设备、光纤光缆、海洋通信系统、大数据、云计算等项目。目前该申请正在接受证监会受理,预计近期将取得进展。 通过此次定增,公司将继续巩固光通讯业务领域优势,同时开拓云计算与大数据等新市场,为政府、教育、 通信互联网等行业的企级客户提供从云存储、云服务器、云数据中心、 桌面云、云操作系统等云服务。 加快向软硬一体的 ICT 综合解决方案提供商转型 公司进军高端服务器、存储系统产业领域,完善 ICT 基础设施产业链条,满足以 SDN/NVF 为主要技术特点的未来网络架构需要;同时向包括基于各个不同行业的软件应用、大数据平台、移动信息化、网络安全等信息领域拓展。全资子公司烽火星空是大数据信息安全领域稀缺标的,未来金融、企业信息化市场空间大。子公司烽火集成首批获得全国信息系统集成及服务大型一级企业资质。 安全边际高,维持“买入” 评级 公司光通信设备、 光纤光缆业务稳健增长,同时打造大数据、云计算产业链,加快 ICT转型。预计公司 2017-2019 年每股收益分别为 0.91 元、 1.17元、 1.61 元,对应 17-19 年 PE 分别为 25、 20、 14 倍,公司 2015 年 7月最近的一轮增发中,定增价为 35 元,目前股价低于增发价 34%,安全边际高,维持“买入”评级。 风险提示: 运营商光纤建设进度放缓;云计算大数据业务扩张缓慢。[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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- 1 烽火支撑在17.40左右而今天回调到17.45左右开始反弹说明上午这波洗盘完成了(烽火通信600498)
- 2 贵航上午15.20把前面加仓出了烽火18元整加仓今天有事没有看盘下午回来看贵航起
- 3 老粉们如果你们细心的话应该能看到我推送股票的时候总喜欢说60日线和年线这两个均线
- 4 这种无量下跌明显就是小散户害怕自己砸盘华为签订了大额5.5G订单国家大力通信企业
- 5 股东数持续减少意味着筹码集中度增加股价在中高位跟盘这么久谁在控盘控价但凡有点智商
- 6 烽火今天又让人失望了,只能相信明天!
- 7 22号减仓今天19.50和19.35加仓股票操作要有基本的操作计划而不是盲目乐观
- 8 光模板块只有二个标的股票可选择国外市场标的:国内市场标的:光讯科技。亨通光电长飞
- 9 亨通光电封板了国家队要崛起了
- 10 今天各加一点,烽火通信不活跃仓位很轻
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