研报日期：2017-08-25

　　国睿科技(600562) 　　国睿科技 2017 年 1-6 月营收基本持平 净利润同比下降 5.23%　　8 月 25 日， 国睿科技公布了 2017 年半年度财务报告， 报告期内公司实现营业收入 4.40 亿元， 与上年同期基本持平； 归属上市公司股东的净利润7891.02 万元，较上年同期下降 5.23%。整体来看，公司业绩保持稳定。 　　雷达行业领军者地位稳固 轨道交通业务开始发力　　公司在气象雷达和空管雷达领域市场地位稳固。报告期内，气象雷达中标了常州、南宁等多地的风廓线雷达项目和肇庆的天气雷达项目，取得了银川机场风廓线雷达项目和祁连机场天气雷达项目。空管雷达方面，完成了杭锦旗、博鳌二次雷达项目的现场验收，完成新疆、西南和华东移动二次雷达项目的现场校飞工作。　　公司轨道交通业务也开始发力，宁高城际二期、南京地铁 2 号线增购项目进入集中供货期，并在哈尔滨、常州、南京等地中标新项目。不过，轨道交通信号系统毛利率较雷达设备偏低，导致公司在营业收入基本持平的情况下，净利润有所下降。　　目前，公司业务饱满， 随着下半年中标项目陆续开始供货， 全年将实现业绩稳定增长。　　背靠军用雷达巨头 国企改革潜力巨大　　公司大股东为中电科集团十四所， 是我国军用雷达领域当之无愧的巨头，产品涵盖战略监视预警雷达、预警机雷达系统、战斗机火控雷达系统、海军舰船雷达系统，是全球水平最高的雷达研制单位之一。 目前，我国军工科研院所改制已启动， 军工国企改革有望进入加速期， 带来了强烈的资产注入预期， 国睿科技未来发展潜力巨大。　　 投资策略　　预计公司 2017-2019 年每股收益分别为 0.59 元、 0.71 元和 0.85 元。给于公司“买入”评级。　　风险提示： 民用雷达项目交付不及预期， 轨道交通投资下降，军工国企改革进度不及预期[开源证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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