研报日期：2016-08-31

　　信雅达(600571)　　业绩符合预期，外延发展助力业绩增长。2016 年上半年公司实现营业收入5.156亿元，同比增长31.39%，归属于上市公司股东净利润0.632 亿元，同比增长36.91%。公司IT 行业实现营业收入4.02 亿元，同比增长29.20%，环保业务实现营业收入1.06 亿元，同比增长38.33%。公司2015 年8 月收购的科匠信息在2016年上半年实现营业收入0.56 亿元，净利润126 万元，外延整合顺利，持续助力公司业绩增长。同时，公司公告拟与浙大网新、君宝通信共同出资增资杭州趣链科技有限公司，公司拟出资500 万元，占增资后趣链科技注册资本10%，布局区块链底层技术。　　金融IT 业务发展平稳，互联网与移动端“齐头并进”。公司积极升级传统金融IT 业务，在流程银行、电子银行、影像档案、银行风险管理等业务上实现了技术与业务双突破。在互联网金融业务上，公司实现了多元化创新，成功开发了银行征信、资产交易等领域的产品，丰富业务结构。在移动端方面，公司依托“科匠信息”的“蓝色互动”品牌与“微匠”平台切入移动金融领域，对接公司银行业务发展银行手机客户端和网上商城，延伸了原有业务。公司在金融IT领域多点布局，基本实现了金融IT 业务的全覆盖，形成了金融综合生态圈，极具卡位优势。　　收购金网安泰，卡位场外交易。金网安泰是我国大宗商品电子商务行业的领军企业，定位于场外交易，场外交易所的市场占有率30%左右。金网安泰旗下的宗易汇APP 已上线100 多家交易所，为C 端用户提供金融资讯和报价数据，并提供跳转开户和交易等功能，目前注册用户300 万，日活用户40 万。公司近期收购金网安泰将致力于实现公司原有银行IT 业务与金网安泰场外交易系统业务的对接，凭借自身多年积累的银行资源与宗易汇沉淀的海量交易数据，打造供应链金融云平台，开启流量变现的商业模式。收购金网安泰是公司全面布局Fintech 的重要一环，将大幅增厚公司业绩，充分发挥协同效应，推动公司业务的转型升级。　　投资建议：公司外延整合顺利，将持续助力公司业绩增长。公司在金融IT 领域多点布局，基本实现了金融IT 业务的全覆盖，形成了金融综合生态圈，极具卡位优势。近期收购金网安泰是公司全面布局Fintech 的重要一环，卡位场外交易所，将打造供应链金融云平台，开启流量变现的商业模式。预计公司2016-2017年EPS 分别为0.40 和0.55 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价30 元。　　风险提示：产业整合不及预期；金融IT 业务发展不及预期 今日最新研究报告

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。