研报日期：2017-03-20

　　信雅达(600571)　　业绩符合预期。公司公告， 2016 年实现营业收入13.85 亿，同比增长28.70%；归属于上市公司净利润1.23 亿，同比增长1.3%。其中，IT业务实现营收10.23 亿，同比增长28.37%；环保业实现营收3.52 亿，同比增长31.01%。公司2015 年8 月收购的科匠信息在2016 年实现营业收入1.83 亿，净利润0.45 亿，外延整合顺利，助力业绩增长。同时，公司公告设泛泰公司，投资趣链科技及谐云科技，创立金融大数据研究院，探索消费金融云平台等商业新模式，布局大数据、区块链、容器云等新技术领域，持续加码Fintech。　　深耕金融IT 领域，互联网及移动端助金融信息化。公司深耕传统金融IT 业务20 年，流程银行、电子银行、影像档案等主流产品持续领跑市场，不断创新升级打造夯实基础。互联网金融业务上，成功开发银行征信、资产交易等领域产品，推出提供全流程服务的供应链金融云平台；出资1280 万元设泛泰科技，涉足消费金融，实现多元化创新，协同效应明显。移动端方面，依托子公司科匠信息切入移动金融领域，成功签约浦发信用卡及平安银行app，发展银行手机客户端和网上商城，继续延伸原有银行业务。利用金融IT 领域积累沉淀，公司多点布局促金融信息化，已基本实现金融IT 业务全覆盖，卡位优势突出。　　持续加码Fintech，推动大数据、云计算、区块链等技术研发。大数据领域，组建金融大数据省级重点企业研究院，面向丰富场景完成金融大数据价值挖掘；云计算领域，投资谐云科技，依托浙江大学SEL实验室，利用容器云产品和技术帮助金融业客户提高技术能力，促进其在Fintech 领域的业务发展；区块链技术领域，参股趣链科技，建浙商银行数字移动汇票平台，探索崭新互联网商业运营模式。公司持续加码Fintech，积极推动区块链、大数据、云计算等先进技术的研发及其在风险控制、精准营销和资产交易等金融业务领域的运用，未来随协同效应显现，有望大幅增厚公司业绩。　　投资建议：公司深耕金融IT 领域，外延整合顺利，多点布局，已基本实现金融IT 业务的全覆盖，卡位优势，助力业绩增长。持续加码Fintech，投资谐云科技及趣链科技，创立金融大数据研究院，推动大数据、云计算、区块链等技术研发，未来随协同效应全面打开，有望增厚业绩。预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.32 元、0.37 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价22 元。　　风险提示：产业整合不及预期；金融IT 业务发展不及预期。[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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