- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-02-27
海油工程:综合实力雄厚,具备国际竞争力:公司是国内惟一一家集海洋石油、天然气开发工程设计、陆地制造和海上安装、调试、维修以及液化天然气工程于一体的大型工程总承包公司,是亚太地区规模最大、实力最强的海洋石油工程EPCI 总承包商之一。公司在浅水作业领域具备较强实力,随着公司在深水作业装备的投资、作业经验的积累,形成了“浅水 深水”较为全面的作业能力,综合实力进一步提升。 下游需求回暖:全球弹性充足 中海油增长确定:公司的需求来自于油公司的资本开支,未来随着资本开支的恢复,公司业绩有望改善。一方面,油公司的资本开支在2015-2016 年由于持续低油价被大幅削减,随着全球原油市场从底部恢复,资本支出具备充足的弹性;另一方面,中海油作为公司的关键客户,已公告2017 年的资本支出计划为600~700 亿元,按中位数计算,较2016 年预计完成规模增长29.2%,资本支出增长较为确定。 经营保持较高质量,海外市场开拓有效:公司净利润在2011 年-2013 年以100%~400%的速度陡增,2014 年公司全年营业收入达到220 亿元、净利润42.72 亿元。虽然在2015-2016 年行业低谷期,公司业绩有所下滑,但经营表现好于2010-2011 年下行期,同时优于行业平均水平。另外公司在海外市场的拓展取得了长足进步,2014 年公司海外订单总额达到132 亿,到2015年公司海外收入占比达到了35.11%,首次超过30%。未来随着下游需求的回暖,公司业绩具有积极潜力。 盈利预测和投资建议:根据公司订单情况和石油行业资本支出态势,我们预测公司2016-2018 年分别实现营业收入12,394、14,290 和17,949 百万元,EPS 分别为0.300、0.350 和0.570 元。公司作业能力提升和国际市场开拓取得持续进展,结合业绩和估值情况,我们继续给予公司“买入”评级。 风险提示:原油价格大幅波动,导致行业景气度变化的风险。[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧