业内人士认为，随着房地产市场告别“黄金时代”，中小房企的生存空间将会越来越小，行业的兼并重组则会越来越频繁地发生，充足资金的龙头房企在行业格局的重构中将掌握主动权，2017年房地产行业将伴随着政府严厉的调控，房企将面临重组和洗牌。科普：一套房子的建筑成本多少钱？　　来源：互联网　　1、桩基工程（如有）：70～100元/平方米；　　2、钢筋：40～75KG/平方米（多层含量较低、高层含量较高），合160～300元/平方米；　　3、砼：0.3～0.5立方/平方米（多层含量较低、高层含量较高)，合100～165元/平方米；　　4、砌体工程：60～120元/平方米（多层含量较高、高层含量较低)；　　5、抹灰工程：25～40元/平方米；　　6、外墙工程（包括保温）：50～100元/平方米（以一般涂料为标准，如为石材或幕墙，则可能高达300～1000元/平方米；　　7、室内水电安装工程（含消防）：60～120元/平方米（按小区档次，多层略低一些）；　　8、屋面工程：15～30元/平方米（多层含量较高、高层含量较低)；　　9、门窗工程（不含进户门）：每平方米建筑面积门窗面积约为0.25～0.5平方米(与设计及是否高档很大关系,高档的比例较大)，造价90～300元/平方米，一般为90～150元/平方米，如采用高档铝合金门窗，则可能达到300元/平方米；　　10、土方、进户门、烟道及公共部位装饰工程：30～150元/平方米（与小区档次高低关系很大，档次越高，造价越高）；　　11、地下室（如有）：增加造价40～100元/平方米（多层含量较高、高层含量较低)；　　12、电梯工程（如有）：40～200元/平方米，与电梯的档次、电梯设置的多少及楼层的多少有很大关系，一般工程约为100元/平方米；　　13、人工费：130～200元/平方米；　　14、室外配套工程：30～300元/平方米，一般约为70～100元/平方米；　　15、模板、支撑、脚手架工程（成本）：70～150元/平方米；　　16、塔吊、人货电梯、升降机等各型施工机械等（约为总造价的5～8%：约60～90元/平方米；　　17、临时设施（生活区、办公区、仓库、道路、现场其它临时设施（水、电、排污、形象、生产厂棚与其它生产用房）：30～50元/平方米；　　18、检测、试验、手续、交通、交际等费用：10～30元/平方米；　　19、承包商管理费、资料、劳保、利润等各种费用（约为10%）：以上各项之和*10%=90～180元/平方米；　　20、上交国家各种税费（总造价3.3～3.5%):33～70元/平方米，高档的可能高达100元/平方米。　　以上没有算精装修，一般造价约为1000～2000元/平方米，高档小区可达3500元以上。精装修造价一般为500～1500元/平方米，这要看档次高低，也有300元/平方米简装修，更有3000～10000元/平方米超高档装修（拎包入住）。　　21、设计费（含前期设计概念期间费用）：15～100元/平方米；　　22、监理费：3～30元/平方米；　　23、广告、策划、销售代理费：一般30～200元/平方米，高者可达500元/平方米以上；　　24、土地费：一般二线城市市区（老郊区地带）为70～100万/亩，容积率一般为1.0～2.0，故折算房价为：525～1500元/平方米，市区中心地带一般为200万元/亩，折算房价为：1500～3000元/平方米，核心区域可达300万元/亩以上，单方土地造价更高；一线城市甚至有高达20000元/平方米以上的土地单方造价；三线城市、县城等土地单方造价较低，一般为100～500元/平方米，也有高达2000元/平方米以上的情况；　　25、土地税费与前期费，一般为土地费的15%左右，二线城市一般为100～500元/平方米，各地标准都不一样。　　部分省份2017年重大投资项目的密集出炉是引起水泥建材板块上涨的重要原因之一。据了解，2017年我国固定资产增速依然保持在8%左右，整体规模约16万亿元，基建将成为稳定投资的重要力量。　　同时，据中国水泥协会统计，全国月度P.O42.5散装水泥价格从2016年年初的244元/吨涨至337元/吨，水泥企业的销售利润率得到提升，随之而来的是公司业绩的改善，大部分A股市场水泥企业实现扭亏为盈。　　不过，在目前水泥建材板块已经涨幅不小的情况下，哪些个股依然值得关注呢？　　分析人士认为，周期股包括水泥建材股在内，择时比选个股更重要，由于板块性机会，该类个股大概率会同涨同跌，但预告净利润及增长率都较大的个股依然值得关注。　　【行业研究】　　水泥股春季暴动还能买吗？　　今年以来，水泥板块的强势爆发备受市场关注，行业龙头海螺水泥年内涨幅超20%，天山股份8个交易日内六涨停，年内涨幅超80%，成为市场新妖股。水泥股集体爆发并非空穴来风，笔者认为，从基本面的角度来看，在水泥钢铁煤炭三大过剩产能行业中，水泥行业的基本面情况最好，供给侧改革的效果可能更为明显。之所以这样说，主要是由于相较钢铁、煤炭，水泥行业具有一定的区域垄断特征。　　目前大多数水泥厂仍采用陆路运输的方式进行配送，由于水泥每单位体积的价格相对较低，因此一家水泥厂的销售半径基本上被限定在了方圆200公里左右。如果超出这一地理范围，则任何低成本生产厂商的成本优势会被增加的运费所抵消。由于这一特点，通过整合区域产能，部分水泥生产商可以利用在细分销售区域的产能优势，进行适当垄断定价，以获得相对较高的利润。从消费数据来看，2011至2013年我国水泥累计用量66亿吨，已经超过了美国整个20世纪45亿吨的耗用量。从人均数据来看，我国早在2011年人均消耗量就达到1500kg，远超美日欧各国的峰值耗用量。相较发达国家，目前我国城镇化率还是比较低的，未来仍有一定潜力，这也是我国水泥消费量维持高位的一个主要原因。　　但形势比人强，近年来与水泥销量高度相关的固定资产投资增速趋势性下行，虽然部分水泥企业在区域内进行了价格管控，但行业整体利润绝对值仍呈下滑趋势(见表1)。展望未来，笔者认为，随着固定资产投资增速的趋势性下行，虽然有PPP等利好政策支持，但水泥板块在经历一轮井喷行情后可能难有大的、趋势性的机会，未来水泥行业的投资策略更多的是精选个股。　　提到精选个股，便不得不提行业龙头$海螺水泥(SH600585)$。来看以下两组数据：根据公司年报，2005年公司水泥产量0.56亿吨、利润总额8.61亿元、行业产量10.6亿吨；2015年公司产量2.24亿吨、利润总额100亿元(含部分一次性收益)、行业产量23.48亿吨。据此测算，11年间公司产量增长400%，利润总额增长了1161%。市场占有率从5.28%增长到9.5%。可以说，在过去11年，公司依靠着成本优势、精细化管理、区域市场价格控制等手段，同时不断地通过自建或收购的方式扩张产能，在规模扩张的同时实现了更快的利润增长，是一只名副其实的成长股。笔者认为，这也是公司港股长期溢价于A股的原因之一。如果从省心的角度来看，想投资水泥行业，在合适的价位买入海螺水泥是一个不错的选择。　　海螺水泥虽好，但由于前文所述行业整体产能的过剩及未来可能面临的低增速，公司仍不是一家可以在任何价位都能放心买入的标的。自2009年大规模刺激政策推行后，行业格局已经发生了变化，如果以2010年为起点，观察2010~2015年这段期间，公司累计创造归母公司净利润536亿元、6年间累计分红118亿元，即公司留存了418亿元利润，2010年末公司市值约为1040亿元，1040 418=1458亿元。截至目前，公司股价在经过近期大涨后公司市值约为1100亿元。也就是说6年来，公司每留存1元并未等比例地创造出大于1元的市值，并不符合巴菲特关于价值投资的“1美元前提”。这也是为什么笔者觉得，要在合适的价位买入海螺水泥才是一个不错的选择。　　如何评估公司的价值？笔者始终认为，要以做实业的角度去买卖股票。对于水泥这种没有技术壁垒的周期性行业公司，可以引入重置价值进行评估，即以实业的角度研究再造一个公司需要花多少钱？根据海螺水泥2015年年报，公司总熟料产能2.29亿吨。公司披露的在建生产线中以“4500吨/日熟料线 220万吨/年水泥粉磨 9MW余热发电”的生产线为主，预算造价在4.28亿至8.13亿不等，但主要集中在7亿元附近。若按照4500吨/日熟料生产线造价7亿计算，按照一年实际生产330天计算，则吨产能造价约为471元，则据此测算，公司2.29亿吨产能的造价约为1078亿元。2015年末公司负债总额318亿元，则产能价值1078亿-总负债318亿即可得出股权重置价值约为760亿元。按照53亿的总股本计算，每股价值约为14.34元。　　当然，笔者并非水泥业内人士，估值过程也未必严谨，同时价值投资永远做不到精确的估算，只能做到模糊的正确。对上述价格进行市场实践，可以发现，近几年，公司股价曾经几次跌破14.34元，但基本上很快就会迎来一波上涨。从目前的价格来看，20.41元的价格较重置成本高约42%，估值只是回到了近年均值附近，虽然远未达到高估的程度，但安全边际不高。　　进一步判断行业估值，对于周期性行业，由于收益波动较大，因此使用PE估值效果不好，宜采用PB估值法。笔者统计了由20只沪深两市水泥制造企业组成的申万水泥制造行业指数2014年1月1日至2017年2月16日的PB数据，期间共760个交易日，行业指数PB波动范围在1.14~2.66之间，中位数为1.45(见表2).　　截至2017年2月16日，该指数PB1.73，可以看到该指数在过去3年多时间估值高于1.7的交易日为151天，占比19.87%，因此水泥行业当前的估值也不便宜了。水泥股未来的涨跌更多的要依靠市场情绪，短线交易者可以继续捕捉情绪的波动，但对于水泥行业或$海螺水泥(SH600585)$来说，谨慎的中长线投资者不必追逐一时热点，可以选择耐心的等待中长线买入机会。

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