A、我国股市的过去和将来从我国股市成立到今天，已经走过几十年。经验有，但教训更多。对过去的回顾：一、经验是：从股市的多数人利益出发，制定符合实际的，切实可行的政策，例如新股发行采用市值配售政策，中签后缴款。新股发行市盈率不超过同行业或股市平均市盈率。（现在是实行更低的市盈率，以保证新股顺利成功发行）。二、教训是：脱离我国实际情况，盲目引进和快速推行外国洋垃圾，造成我国股市大幅下跌。例如，1、推行股指期货，让大资本肆意做空股市，引起股市大跌。2、推行注册制，给市场造成新股大扩容的预期（因为注册制和原来的核准制相比，大幅度降低了新股发行门坎，公司发行上市更容易了），从而恐慌式大跌。3、推行国际版和熔断制，一度引起暴跌。后来不了了之。（希望注册制也不了了之）。4、推行全流通，让大量的极低成本的大小非（因为股权分置改革而产生的）股票和限售股（因为发行新股和增发股票而产生的）股票到成本很高的二级股票市场抛售，造成二级市场股票价格被大幅度拉低。5、推行权证交易，使大量资金分流到权证市场。6、允许上市公司低门槛大量再融资，大量占用我国资本市场宝贵资源。对将来的希望：一、发扬经验：继续采取新股发行按市值配售政策，中签后缴款。新股发行市盈率不超过同行业或股市平均市盈率。（但新股发行市盈率和节奏要随市场上涨情况调节，并且只在牛市中发行新股）。二、纠正教训：1、立即关闭股指期货（或者先关闭股指期货的做空功能，以后适当时机再关闭股指期货的全部功能）。股指期货占用大量资金，对我国资本市场为企业发展提供直接融资方面没有起到好作用，对我国资本市场的稳定发展也没有起到好作用。2、立即停止注册制。我国资本市场的资本资源本来就少，是僧多粥少的情况，原来的核准制情况下公司上市都大排长队。如果降低门槛，让大量公司不排队一起涌进去上市，必然引起踩踏大混乱。正确的做法应该是仍然采用核准制，并且根据拟上市公司直接融资的数量和市场资本数量的比例情况，合理调节上市标准，使拟上市企业的数量和市场资本数量大致匹配。不要让拟上市企业出现堰塞湖（大量拟上市公司拥堵，等待上市）奇观。我国资本市场是有限资源，所以上市公司数量不是越多越好，而是要控制在合理范围内。3、永远停止推行国际版、熔断制和权证市场。（而不是暂停）。4、修改全流通政策，将现有的和新产生的所有的大小非股票和限售股股票全部改为优先股或者改为只在二级市场以外流通的股票，所有的来源于大小非、限售股、优先股的股票（包括接盘者接手的这些股票即转手股票、二手股票）都不得进入二级市场流通，以保护二级市场股票成本的单一统一性。5、必须给上市公司的再融资（包括增发、配股、发行可转换债券等）设定严格标准：上市公司累计分红总额达到或者超过累计融资总额的才可以进行再融资。达到再融资标准的累计再融资总额不得超过累计融资总额。B、监管层的思想路线问题我国股市管理层的另外一个重大教训（思想路线方面的）是：某些重大创新之前没有广泛听取股民意见，没有先进行小范围试点，而是在少数所谓专家的鼓动下，盲目快速推进，结果造成股市大跌，大量资本蒸发。（监管层已经换过多次，但多数是比较冒进，喜欢搞新鲜玩艺儿，而对新鲜玩艺儿造成股市大跌的预估不足，或者根本就没有考虑）。我国股市应该尽量减少折腾，应该尽量保持稳定发展。如果觉得某些国外的东西值得学习推广或者某些自主创新的东西值得进行，那也要先广泛征求广大股民意见，然后按照大多数意见进行小范围试点，确实效果很好后再大面积推广（如果效果不好或一般，就终止推行）。这样的做法比较稳妥。

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