华谊集团（600623）中期业绩高增长。2017 年上半年，公司实现营业收入243.5 亿元，同比增长 12.27%，归母净利润32140 万元，同比增长 58.79%；扣非后增长265.25%，发展趋势明显向好。基本每股收益 0.1518元。市销比：市值240亿，半年销售243.5亿，半年市销比0.986，公司利润弹性比较大，相比万华1044亿市值，销售也只有244亿优势明显，相比其他化工企业也是无法可比。在新周期公司主要产品涨价明显：甲醇6月份2238涨到9月2934，涨价31%，相比钢材2990-4049涨价35%也相差不大。8月全国10大轮胎联合涨价10%，醋酸2549-2950，涨价11.6%，丙烯酸7646-10900，涨价达42.6%可参照卫星石化.华谊集团近期投资史无前例，总投资将近110.59亿，而市值只有240亿不可想象。具体如下： 重大的非股权投资双钱集团（江苏）轮胎有限公司年产180万条高性能全钢丝子午线载重轮胎扩建项目，总投资15.26亿元，项目形象进度已完成40%。 双钱集团（安徽）回力轮胎有限公司年产1500万条高性能半钢丝子午线轮胎项目，总投资31.83亿元，项目形象进度已完成58%。 双钱集团（新疆）昆仑轮胎有限公司扩建年产120万条高性能全钢载重子午线轮胎项目，总投资9.88亿元，项目形象进度已完成17%。 上海化工区32万吨/年丙烯酸及酯项目，总投资34.44亿元，项目一期16万吨/年形象进度已完成进入试生产阶段。 1200吨/年催化剂项目，总投资2.40亿元，项目一期形象进度已完成进入试生产阶段。 中盐昆山合成气项目,总投资13.4亿元，项目形象进度已完成进入试生产阶段。 安徽华谊日新科技有限公司示范基地项目，总投资3.38亿元，项目形象进度已完成24上海化工区32万吨/年丙烯酸及酯项目、1200吨/年催化剂项目、中盐昆山合成气项目2017年3季报将贡献利润。特别是丙烯酸涨价明显，利润想象空间大。在新周期下化工行业复苏确定，在新环保法严格要求下化工行业集中度将大大提升，化工产品涨价比较确定。比较规范的上市公司将受益。叠加公司新产能释放，公司股价走牛可期。第一目标位19元

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