- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
华建集团(600629)定增完成 下一步重点启动国企改革拉动外延+EPC开启高增长之路
华建集团(600629)定增完成 下一步重点启动国企改革拉动外延+EPC开启高增长之路
:华建集团(600629)定增完成 下一步重点启动国企改革拉动外延+EPC开启高增长之路 事件描述 公司 3 月18 日公告定增完成。 事件评论 定增完成,募集资金到位。公司采用非公开发行方式发行13,813,517 股新股,募集本次发行股份购买资产的配套资金。每股发行价格为20.27 元,锁1 年,当前股价为19.99 元,已出现倒挂。本次募集资金总额共计2.8 亿元。扣除各项发行费用及对应的增值税进项税后,募集资金净额为人民币2.7 亿元。上述募集资金已于3 月8 日全部到位。募集资金认购方包括光大保德信(1 亿元)、财通基金(0.64 亿元)、上海电科诚鼎(0.30 亿元)、西藏泓涵(0.28 亿元)、上海市北高新(0.28 亿元)、北信瑞丰(0.28 亿元)、信诚基金(0.018 亿元)。其中,上海市北高新是上海市静安区国资委下属国企。 定增 9.7 亿收购集团办公楼,增加净资产,促进EPC 爆发增长。公司《关于核准华东建筑集团股份有限公司向上海现代建筑设计(集团)有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》已经过证监会核准,公司向上海现代建筑设计(集团)有限公司发行59,334,425 股股份用于购买相关资产,每股发行价格16.36 元;公司作为轻资产类的公司,净资产偏低,集团大楼注入后,公司的净资产大幅增加,资产负债率下降,有利于拓展EPC 相关业务。公司作为超高层建筑设计第一品牌,也是BIM 实践和建筑工业化领头羊。公司以建筑设计为核心,向业务链两端纵向延伸,未来EPC 业务或将实现爆发式增长。 并购武汉正华组建华中区域中心,全国布局加快。公司12 月27 日签订股权转让协议,全资子公司华东设计院以自有资金收购武汉正华建筑设计51%的股权,拓展和巩固华中市场,并在此基础上组建华中区域中心。公司3 月3日公告,武汉正华已就本次交易完成工商变更登记手续。交易价格为1.52亿元。标的公司2016Q1-3 收入8916 万元,净利润2517 万元,收购PE 不到10 倍。我们预计公司未来或将不断外延拓展,成立更多区域中心,实现全国布局。 建筑设计龙头,业绩同比大幅增长。华建集团主营工程设计和工程承包等,拥有建筑工程甲级、工程咨询甲级、工程总包一级等各业务最高资质,可以承担建筑工程相关全部设计业务。2015 年营业收入/归母净利润42.68/1.47亿元,YOY-6.5%/+9.4%。其中设计收入占比70%。公司发布业绩预增公告,2016 年度实现归属净利润与上年同期相比预计将增加60%-80%左右,对应的归属净利润为2.35-2.64 亿元,公司2015 年实现的归属净利润为1.47 亿元。内生增长及财政补贴使公司业绩同比大幅增长。 净利率远低于同行,提升空间大。公司2015 毛利率和净利率分别为28.74%/3.75%,远低于建筑设计行业36%和12%的平均水平。净利率远低于行业的原因是管理费用率较高,公司2015 年管理费用率为20.31%,远高于行业13%的平均水平。但公司收益质量远高于同业,应收账款占比25%,远低于同业的67%。 国资持股比例高,国企改革加快有望充分受益。公司作为上海国企改革的标杆,2014 年11 月公告借壳棱光实业,2015 年11 月实现整体上市。公司股权集中,其中现代集团持股56.10%,国盛持股15.25%,上海国资委合计持股71.35%,混改预期强烈。上海国企改革持续推进,1 月18 日,上海国资委印发《关于本市地方国有控股混合所有制企业员工持股首批试点工作实施方案》,将遴选5-10 户企业开展首批试点。公司有6,000 余名专家,中国工程院院士2 名、国家设计大师6名。设计师是建筑设计企业的核心资源,目前公司管理层和核心人员无股权,无论是员工持股或者股权激励都将给公司带来实质性的改变。上市之后如果市场化激励机制完善到位,激发公司活力,盈利能力有望大幅改善。 投资建议与估值 我们预测公司 2016-2018 年净利润分别为2.53/3.33/4.38 亿元,同比增长72%/32%/31%。公司2016-2018 年EPS 0.59/0.77/1.01 元,对应2016-2018 年的PE 分别为34/26/20 倍,给予“买入”评级。 风险提示: 1. 外延不及预期; 2. 宏观经济波动,回款不及预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 华建集团是一家优质的上市公司,自从接手老八股ST棱光后,该公司逐年分红并经常送股(华建集团600629)
- 2 均线扣底测算方法,例,华建集团今天收盘价5.08元,到下礼拜一二,股价即使不涨不(华建集团600629)
- 3 感谢周华建大哥我可是你的忠实歌迷呀(华建集团600629)
- 4 周华健大哥果然没辜负我对你的信任(华建集团600629)
- 5 走钢丝之华建集团240130(华建集团600629)
- 6 早盘计划(装配建设+国企改革+水利建设)(医疗器械+上海板块+机构重仓)(房地产(华建集团600629)
- 7 今天上海科建一字板跌停,哈哈,华建也注定跌停,两个长上影线出货,主力厉害啊,谢谢
- 8 昨天晚上没睡好,今天一大早起来,被大盘和我乐家居的早盘下杀吓一跳,直接卖了,明明
- 9 这个月就2天不赚钱,行情好的很,接下来厚积薄发,本月战胜99.9%的人又是毫无悬
- 10 8.5的本就耗在这了……
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧